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主题:中国经济何以到了如此地步? -- 梅轩济

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家园 吴迪:中国经济去杠杆走错了方向

从我看到的数据来看,中国的经济形势可谓是千钧一发,十分不妙,而且中国经济的去杠杆完全走错了方向。

  在过去的文章中我多次指出,中国的宏观融资活动中最重要的抵押品就是房地产及相关不动产,要防止中国爆发系统性的债务危机,就必须稳住房地产价格。尤其厉害的是,作为抵押物的房地产及相关不动产绝大部分在银行手里(银行信贷的抵押物40%左右是房地产及相关不动产),因此一旦房地产出事,银行将难以避免的倒下。而根据WIND资讯的数据,中国的房地产价格同比增速和广义货币(M2)同比增速有很强的正相关性。这意味着一般而言,如果M2同比增速发生坍塌,房地产价格同比增速大概率的会发生坍塌。

  需要引起高度警惕的是,把中国的M2数据导入对数周期性幂律模型运算,可以发现中国的M2同比增速在今年8月份左右将再次坍塌。对数周期性幂律模型在预测金融市场泡沫破灭方面准确性极高。因此,这意味着中国房地产价格同比增速在今年极有可能坍塌,最迟明年中国房地产市场价格将开始坍塌。打个形象的比喻,M2同比增速就像个温度计,用这个温度计去测量中国房地产市场,你可以发现他正在高烧,如果持续烧下去,甚至温度更高,他就会有生命危险。

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