五千年(敝帚自珍)

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家园 法定存准率是一个过时的政策

多年前, 美联储就发现存准率不能控制货币供应。 现在美联储基本上已经放弃控制货币供应, 只通过政策控制利率来影响经济。不信看下面两个图, 货币供应和存准率没有半点关系

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现代金融里, 存款的安全性由存款保险来保障。大部分国家都不再控制存准率。

以现在中国的情况, 把准备率降到零也没办法刺激经济。 先把疫情管好, 然后再通过财政赤字刺激经济, 才是正道。 别一方面自己搞财政紧缩, 一方面期望朝不保夕的企业和居民主动去借钱搞好经济。这是一厢情愿不和人性的空想。面对未来的不确定, 企业和居民最合理的做法是停止投资和缩减债务。 银行提供的贷款条件再优惠, 大部分人都不会增加债务。

另外, MMT才不理什么货币发行权。MMT觉得货币由银行信贷创造或由政府赤字开支创造都没问题。 MMT 注重的是总需求管理。 一旦发生总需求小过总供应的情况, MMT主张中央政府通过财政赤字来提供需求。一旦发生总需求大过总供应的情况,MMT主张中央政府通过增税来削减需求。

通宝推:张燕,
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