主题：【原创】懒人的投资思路（抛砖引玉）！ -- nettman
家园 【原创】懒人的投资思路（抛砖引玉）！ 现在估值这么高，很难找到合适的、安全的股票买入投资了，偶想了个懒办法，找AH股中相对差价比较小的板块和个股进行投资：
我将从以下几个方面来论述投资思路（初步想法，有待完善中）：
一、对于股本的考虑：
如果股本差异太大，就可能有主力在两地进行杠杆套利的嫌疑；
二、股价与机构对该股票价格的估值或评级：
“股价”是AH股当前收盘价和近期最高价；“估值”是两地机构对股票的估值对比。
为了偷懒，就不分析个股的具体情况了，拿几份AH机构研报中的目标价差不多对照看看（如果网友们能够找到H股的机构研报，麻烦发给我研究参考，谢谢）；然后对照股价走势进行投资分析。
三、相应行业中值得关注的个股：
相应行业中没有H股的个股也值得关注，也许在相应行业中有被更加低估的品种。
目前看，有以下几个行业和个股还比较合适：
一、水泥行业：海螺水泥；
二、公路桥梁行业：宁沪高速、皖通高速、深高速；
三、金融行业：招商银行、工商银行、交通银行；
四、船舶制造行业：广船国际；
五、交通运输行业：中海发展、广深铁路；
六、钢铁行业：鞍钢股份、马钢股份。
以下从每个行业中那出一只差价最小的股票进行对照分析：
一、水泥行业：海螺水泥；
（公司简称:海螺水泥 代码:600585；H股简称:安徽海螺水泥 代码:0914）
1、股本：
总股本(万):156643
A 股 (万):26278
H 股 (万):43320
H股股本大于A股股本，应该没有在两地进行杠杆套利的嫌疑。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥55.00；近期最高价：￥59.99；机构估值或评级：￥65（招商证券：2007年6月26日）、推荐（中金公司：2007年6月26日）；
H 股 当前收盘价：$47.70；近期最高价：$58.0；机构估值或评级：暂无；
针对股价走势和机构估值进行的简单分析：
记得是看资料还是参加股评报告会，一份资料提到了台湾在上世纪80年代股市走牛时，水泥股是上涨幅度最大的股票，不知道A股的水泥股是否也有这样的走势！
3、相应行业中值得关注的个股：华新Ｂ股、华新水泥、福建水泥。
二、公路桥梁行业：宁沪高速；
（A股简称: 宁沪高速 代码:600377；H股简称: 宁沪公路 代码: 0177）
1、股本：
总股本(万):503775
A 股 (万):34915
H 股 (万):122200
H股股本大于A股股本，应该没有在两地进行杠杆套利的嫌疑。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥8.60；近期最高价：￥10.89；机构估值或评级：暂无；
H 股 当前收盘价：$8.100；近期最高价：$7.220；机构估值或评级：暂无；
3、相应行业中值得关注的个股：皖通高速、深高速、赣粤高速、湖南投资、粤高速B、福建高速。
三、金融行业：招商银行；
（公司简称:招商银行 代码:600036；H股简称: 招商银行 代码:3968）
1、股本：
总股本 (万):1470378
H 股 (万): 266200
A 股 (万): 471015
H股股本大概是A股股本的60%，有一定在两地进行杠杆套利的嫌疑；但是考虑到招商银行的良好形象，感觉招商银行的股票还是值得长线投资的。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥36.34；近期最高价：￥37.30；机构估值或评级：强烈推荐（招商证券：2007年8月10日）、推荐（中金公司：2007年8月10日）；
H 股 当前收盘价：$28.550；近期最高价：$30.000；机构估值或评级：暂无；
针对股价走势和机构估值进行的简单分析：
去年“招商银行”在香港上市后，很长一段时间，H股的股价高出A股很多；从市盈率上看，“招商银行”并没有多少优势（但是市场估值还不高，比“招商银行”市盈率低得多的股票多的是），但是通过“招商银行”06年年报、07年一季报、07年中报，“招商银行”以超速的成长性和股价解答了我的疑惑！
3、相应行业中值得关注的个股：工商银行、中国银行、交通银行、中信证券、民生银行、宏源证券。
四、船舶制造行业：广船国际；
（公司简称: 广船国际 代码:600685；H 股简称: 广船国际 代码:0317）
1、股本：
总股本(万): 49468
A 股 (万): 16063
H 股 (万): 15740
H股股本和A股股本相当，应该没有在两地进行杠杆套利的嫌疑。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥61.24；近期最高价：￥70.12；机构估值或评级：强烈推荐（平安证券：2007年7月10日）；
H 股 当前收盘价：$46.500；近期最高价：$52.100；机构估值或评级：暂无；
针对股价走势和机构估值进行的简单分析：
很早就对“广船国际”的AH股价差不大有疑惑，这种疑惑单纯从市盈率上无法分析出有用的情报，只能从股价的对比上做点分析，以下是当时大家对“广船国际”股价的探讨：
我的疑惑：广船A股和H股差价一直不大，看来香港那边对公司研究得还是透彻！
果然，在我们讨论后不长时间，就在“530”大跌之后，“广船国际”逆市走强，以市场表现解释了我们的疑惑！
3、相应行业中值得关注的个股：暂无。
五、交通运输行业：中海发展；
（A 股简称:中海发展 代码:600026；H 股简称:中海发展 代码:1138）
1、股本：
总股本 (万):332600
A 股 (万):45150
H 股 (万):129600
H股股本大于A股股本，应该没有在两地进行杠杆套利的嫌疑。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥27.73；近期最高价：￥29.36；机构估值或评级：￥28（国泰君安：2007年7月10日）、推荐（中金公司：2007年7月9日）；
H 股 当前收盘价：$19.000；近期最高价：$22.200；机构估值或评级：暂无；
3、相应行业中值得关注的个股：广深铁路、中远航运、深圳机场、大秦铁路。
六、钢铁行业：鞍钢股份；
（公司简称:鞍钢股份 代码:000898；H 股简称:鞍钢新轧 代码:0347）
1、股本：
总股本 (万):593299
A 股 (万):105304
H 股 (万):89000
H股股本略小于A股股本，基本没有在两地进行杠杆套利的嫌疑。
2、股价与机构估值或评级：
A 股 当前收盘价：￥28.78；近期最高价：￥29.80；机构估值或评级：￥25-￥30（招商证券：2007年6月15日）、推荐（中金公司：2007年4月11日）；
H 股 当前收盘价：$20.600；近期最高价：$22.550；机构估值或评级：$25（高盛：近期）、$28（摩根：近期）；
针对股价走势和机构估值进行的简单分析：
鞍钢H股目前的机构估值下限为$25，但是H股近期最高价为“$22.550”，大概差10%多点的样子；看来香港的投资者是很谨慎的，不象A股市场这么疯狂，计划多少个月达到的目标价，结果在很短的时间内就达到了！
3、相应行业中值得关注的个股：马钢股份、太钢不锈、武钢股份、唐钢股份、宝钢股份。
和“拙老师”关于钢铁股的讨论：
国资委“中国不应成为世界钢铁制造基地”的表态，显示钢铁行业宏观基本面发生变化我的问题：
汗，钢铁行业宏观基本面应该没有什么问题吧？作为战略产业、利税大户的钢铁行业，扶持优秀的钢铁企业（鞍钢、宝钢、太钢、武钢、……）做大做强应该才是符合中华民族的利益的！
想想偶们新中国钢铁行业建立时的艰辛，作为工业基础的钢铁行业是应该做得更大更强的！
关于钢铁股 老拙 2007-08-11 03:00:09[nettman]谈到钢铁行业，因为怕回复在后面大家看不到，所以回复在前面。
经过多年经营建设，我国钢铁行业有很大发展，进入快速发展期。钢铁行业中的许多佼佼者目前都是高成长股。
不过，钢铁行业对于国内需求来说已经供大于求，再要发展就只能向外。但是国资委的表态，等于不支持钢铁行业继续向外，所以长期就难以看好。
所以，钢铁行业的进一步发展，从向外扩展市场，转向国内的整合。市场资金更看好具有进一步整合能力的企业，这可能就是宝钢、鞍钢继续大涨，而许多业绩增长的钢铁股难以继续大涨的原因吧。
当然，太钢不锈的业绩很好，超过预期，动态市盈率较低，可以持有。不过实盘既然已经换股中信，基于以上理由，就不打算再换回来了。
本帖一共被 2 帖 引用 (帖内工具实现)家园 网人兄,关键词好象多了对儿引号 家园 【花谢各位的花】关键词已修改！请多提宝贵意见！
家园 献花。 家园 这也不失为一种好办法，送花。 家园 送花！ 家园 送花。多谢nettman兄。 家园 花NETTMAN！ 期待后续分析！
感谢！
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家园 送花得宝 恭喜：意外获得【西西河通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
家园 偶觉得 港股的定位有时候也不太准，他们的估值体系太死板，不能准确反映国内企业快速成长的事实
家园 花 家园 送花 建议你将钢铁股拿下。因为这段时间，它们的基本面（老拙专门介绍过）不好，下个季度再看来得及。
- 复 送花
家园 对于钢铁行业，我还比较看好，详细分析见“老股民【东方博客】”！ 转贴以下一段文章，我感觉比较有道理：
鉴于今年是钢铁年的判断，主要我还是看钢铁股，武钢与唐钢，特别是唐钢，因为唐钢是第二季度基金加仓的品种，应该说他们已经有利润了的。但今天的唐钢还是很正常，在周边市场弱势，在整个大盘弱势，在钢铁股弱势的情况下，还是顽强的上涨，而且并没有太多的成交量。就说明这一次的基金（主力资金）并没有在钢铁股上面做差价，他们继续在持有或买进。对于我来说，这是个非常好的现象，所以说我很满意基金同志们这一次的表现。当然，银行股也是同样的道理，今天的这二个板块是同样的。如此，我们就可以放心的持有钢铁股，放心的持有银行股，放心的持有股票，哪怕是在鞍钢公布中期报告以后，因为主力资金并没有做差价的行为，也没有对于周边市场的恐惧，也没有对于大盘近阶段上涨的恐惧。顺便说一句，所谓的拉高工商银行，出货其它股票，所谓的控制工商银行是为了控制股指期货，在我看来，纯属无稽之谈。难道说一天化近100个亿买进工商银行仅仅是为了拉高指数而出货？值得吗？工商银行对于股指期货的标的物（300成分指数）并不是权重最大的股票，仅仅是一个普通的权重股而已，有必要大量买进工商银行而控制指数吗？显然是不尽合理的行为。工商银行的反复走强，不惜冒着市值超过花旗银行的舆论压力，就说明了主力资金全面做多的心态。同时，从媒体并没有声音的行为，也证明了我所猜测的主力资金控制着媒体的判断。
媒体唱空声音的减少，经济学家唱空声音的减少，政府的对于大盘创新高的默认，种种迹象显示，政府的心态在发生变化，在房价大幅度上涨的情况下，不得已而支持股市上涨以吸纳流动性。
下周公布的CPI极有可能创新高，引起了加息的顾虑。其实，这是一个大家的误区，中途加息是牛市的加速器，而不是减速器。再说一次曾经说过的话：牛市是在加息周期中完成的，熊市是在减息过程中完成的。
大家谈虎色变的股指期货，我觉得根本不是一回事，股指期货有价值发现的功能，是股市的先行指标，有助涨助跌的功能，在不同的股市阶段就有不同的出台效果，但不能改变股市的趋势。何况，我继续维持今年的股指期货还不能推出的判断。
难度我们还有什么顾虑吗？不！没必要。
当然，我们在主力资金一片看好的情况下，就得保持谨慎的心态，保持谨慎看多，保持理性的心态，他们可以疯狂，我们可不能疯狂，因为这是我们自己的人民币，而不是桔子皮。