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主题:【老拙侃股票76】实盘第23周汇报 ——超越大盘涨幅113% -- 老拙

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  • 家园 【老拙侃股票76】实盘第23周汇报 ——超越大盘涨幅113%

    基本面中线实盘投资组合

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

    本周操作

    本周无操作。

    帐户持仓情况如下

    点看全图

    起始日期:2007年3月12日

    起始金额:300000元

    持有现金: 44614元

    股票市值:629856元

    组合现值:674492元

    浮动盈亏:374492元 或 124.83%(比上周上升了2个百分点)

    同期沪指涨幅58.5%(2937.91-4656.57)。

    截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高66个百分点或113%。

    对大势的观察

    由于受美国次级债金融风波的心理影响,以及一线蓝筹股短期涨幅过大,本周A股市场出现技术性调整。这种调整是正常的、必要的。特别是以招商银行、中国平安和万科为代表的银行、保险、地产股的平均中报动态市盈率上涨到40倍以上,不能不说是过高了,有必要进行调整。而相对于银行、保险和地产行业来说,[中信证券]不到30倍的中报动态市盈率就成为明显的低估。因此,本周大盘下跌2%,[中信证券]却上涨了1%。

    在A股总体来说被高估,而且由于国内居民投资热情高涨的情况下,今后相当一个时期,A股总体估值水平将维持普遍偏高的状态,为了有效规避可能的风险,我们选择并持有股票的要求应当进一步提高。所以,我对实盘中线投资的原则要求做了调整:

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。

    相对的低市盈率。是说选择股票的动态市盈率要低于市场平均水平。买入时其动态市盈率应当在行业动态市盈率1/2的水平,并且是本行业动态市盈率最低的股票。

    持续的高成长性。过去的提法是“确定增长”。现在要特别强调两点,第一点是“持续的”,不是短期的,而是较长时期的,能够持续增长2年、3年甚至更长时期的;第二点是“高”成长,不是一般的增长。就是复合增长率达到30%以上的。具体说,就是持续3-5年复合增长率达到30%以上。

    确定的价值提升。价值提升有两种形式。外延式,是指收购、合并、重组、资产注入、整体上市等等,使得公司价值得以大幅度提升。比如包铝、中铝、云铜;内涵式,是指通过创新发展新产品、新服务,提高营收,降低成本,使得公司价值得以大不断提升。比如宝新能源。当然,像[中信证券]这样既不断通过收购兼并进行外延式发展,又具有大量服务创新预期内涵发展,就更好。

    应当注意的是,以上三点是一个有机整体,只有全面结合才能有效抗御风险。从“5.30”的大幅调整,到本周的技术性调整,符合以上标准股票的表现,反复说明了这一选股标准的重要性。

    在这儿顺便说一句:朋友们有时会要我点评股票,由于我仅仅只会上面说到的方法,因此也只能用以上方法的三点标准进行衡量,也许会跟其他方法的标准发生冲突。选股的方法很多,见仁见智,也许用甲方法去看非常好的股票,用乙方法看就很差,有时候差别很大。请大家在参考我的点评时,一定要先明确这一点。

    [中信证券]分析

    截止到本周五,自7月以来两市股债基权共计成交82031亿,日均成交2343亿元。与上周相比,日均成交继续上升。

    根据谨慎原则,目前我们仍取:下半年日均成交2100亿元,07年预测每股业绩为2.95元,增发后全面摊薄为2.64元。按07年预测每股业绩为2.95元的30倍市盈率目标价88.5元。

    有关问题在[老拙侃股票75]跟帖中说了一些,不再重复。

    最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上,我总结了大家的看法之后,再发一个帖子,说明下周的操作计划。

    谢谢各位。

    关键词(Tags): #老拙侃股票
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