五千年(敝帚自珍)

主题:【老拙侃股票76】实盘第23周汇报 ——超越大盘涨幅113% -- 老拙

共:💬149 🌺287
分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 10
下页 末页
    • 家园 谢谢!:)

      恭喜:你意外获得【西西河通宝】一枚

      鲜花已经成功送出。

      此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】

    • 家园 花拙总!
    • 家园 问中信如果有机会到70左右能不能大胆加仓

      如果中信要调整的话,以70左右为低点,请问能不能加仓???

    • 家园 关于[吉林敖东]与[辽宁成大]

      当广发证券老总被抓时,[吉林敖东]与[辽宁成大]同时下跌,中期动态市盈率都跌到18倍以下。我也是同时分析了[吉林敖东]和[辽宁成大]。

      但为什么只说了[辽宁成大],而没有说[吉林敖东]呢?

      因为[吉林敖东]主营业务的成长性远远不如[辽宁成大]。

      我们看到,辽宁成大的主营业务提供的净利润,06年下半年比上半年增长了130%,07年上半年又比06年下半年增长了260%(同比增长725%)。体现了相当高的成长性。造成主业快速增长的重要因素之一,是其生物制药项目。这个项目目前仅仅出品狂犬疫苗就造成如此好的增长,很快乙肝疫苗旧将出品,可见高成长可以持续。

      然而,[吉林敖东]的主营业务没有增长。2005年主营业务收入7.67亿元,2006年7.70亿元。2007年第一季度2.04亿元,与2006年第一季度2.14亿元相比还下降了1千万元。

      一家公司,其增长性主要来源于非主业的投资收益,而主业收益却在徘徊或者下降,实际上并不是一个好现象。市场也是如此反映的:

      8月14日,券商股同时大涨。截止到周五收盘,[吉林敖东]上涨了14%,[辽宁成大]上涨了22%。周五,当市场出现较大调整时,[吉林敖东]下跌超过3%;而[辽宁成大]基本没有下跌。

      这种情况对我们的提示是:仅仅根据非主业投资收益的大幅增长投资并非好的选择。更好的选择是投资主业与投资收益都能够高成长的公司。

      我想在这儿说一个挺重要的观念:对于散户来说,选股必须有“比较”的观念。

      目前中国的实体经济进入快速发展期,体现到证券市场上就是好公司越来越多,大量的公司净利润快速增长。今年中报平均增长达到80%左右,就是一个生动的反映。

      但是,我们散户资金量小、精力有限,不可能买入很多种股票。因此我们就必须优中选优。

      一个公司好不好,其实更多的是一个相对的概念。比如说,同样高增长,动态市盈率低的就比高的好;同样低市盈率高增长,主业与投资同时高增长,就比仅仅投资高增长、主业不增长的好;同样低市盈率高增长,具有明确价值提升能力的就比价值提升空间不大的好;同样低市盈率高增长,而且具有明确价值提升能力,容易预测和把握其业绩的,就比不容易预测和把握业绩的好。

      总之,在投资买入之前,以上这几个比较的功课是需要做的。

      • 家园 经典! I took note!!!

        我想在这儿说一个挺重要的观念:对于散户来说,选股必须有“比较”的观念。

        目前中国的实体经济进入快速发展期,体现到证券市场上就是好公司越来越多,大量的公司净利润快速增长。今年中报平均增长达到80%左右,就是一个生动的反映。

        但是,我们散户资金量小、精力有限,不可能买入很多种股票。因此我们就必须优中选优。

        一个公司好不好,其实更多的是一个相对的概念。比如说,同样高增长,动态市盈率低的就比高的好;同样低市盈率高增长,主业与投资同时高增长,就比仅仅投资高增长、主业不增长的好;同样低市盈率高增长,具有明确价值提升能力的就比价值提升空间不大的好;同样低市盈率高增长,而且具有明确价值提升能力,容易预测和把握其业绩的,就比不容易预测和把握业绩的好。

        总之,在投资买入之前,以上这几个比较的功课是需要做的。

      • 家园 花谢
    • 家园 拙总请进,关于奥运题材,外运发展,看到一篇分析

      在新浪博客上看到一个叫清议的博客对奥运题材的分析,搞不懂他这个正常净利润8亿和非常收益7亿是怎么

      估出来的,若确实,倒可以关注一下。

      外链出处

      此外,外运发展受益于奥运会的业绩成长性也值得关注。这不完全由于奥运会期间的航空快件业务需求量会出现爆炸式增长,而且也为奥运会之后的增长打下基础。如不出意外,该公司08年正常净利润有可能达到8亿元,加上非常收益,达到15亿元的可能性也是存在的,每股收益则有望超过1.6元。

    • 家园 转载一篇关于民生银行的小文

      文中,我们重点分析其长期投资价值,并在此基础上对贷款投资民生银行的可行性作一评估。

      个人认为,如果选择未来大牛股的话,民生银行肯定可以列入前10名,我对它的估计是持有10年:可稳定获利5-7倍。既然分析其长期投资价值,短期的所有利空或利好如可转债、发港股等等均忽略不计:

      从2000年12月到2005年12月,民生上市共5年,每年均有转送股,年均送股比例大约在10送3左右,本股本为上市之初的3.15倍,每股业绩由2000年的0.25元上升为2005年的约0.42元,增长1.44倍,这样算下来,股民实际可获得的每股业绩(也就是包含了转债或其他融资引起的实际每股业绩下降,但以上05年底0.42元年终业绩不包含本次股权改革的1.155倍转增,同理,股本扩张也未考虑,相互对冲掉了)5年实际提升5.29倍。而实际上在2000年12月初买入民生银行且保有到现在的股民5年来并没有获利,其上市之初的18.48元(复权)仍可在2005年11月24日见到(复权),原因在于其每股5.29倍的利润增长完全被上市之初的市盈率虚高所抵消掉了,即目前的市盈率仅为原来的5.29分之一。

      鉴于G民生目前市盈率仅为0.73/0.36=10.36倍,市净率仅为1.58倍,结合国内外所有上市银行的情况,我们首先可以非常保守地预期:这个市盈率已经挤出了所有泡沫,在未来10内不会再下降。这是我们进行以下价值分析的基础,这意味着,此股以后的利润增长不必再去填补市盈率虚高的黑洞了,这点很重要。

      首先,按照历史记录:2000年12月-2005年,民生每股业绩5年提升5.29倍,那么在增长率不变的情况下,今后10年将增长27.98倍,但高速增长期不可能长期维持,初期基数小增长快,后期基数大增长慢,那么最终收益肯定要有折扣,如果预期第二个5年的增长率仅为第一个5年的60%,而第三个5年的增长率为第二个5年的70%或第一个5年的0.42%,这样算下来10年后每股收益增长7.04倍;其次,如果以上数据不可信服(这是肯定的,误差太大了),那么也可以按照机构的所谓权威预测,民生的未来复合增长率为20%-25%,按照20%的年递增率,那么10年共增长6.18倍;;第三,商业银行的平均增速一般为国民经济的1.5-2倍,而今后10年中国国民经济至少可保持在7.5%的增长速度,那么商业银行的平均增速为11.25%-15%,而上市银行的增速一般远高于这个水平,我们按照最保守的15%计算,则10年后共增长4.05倍。。民生银行是我国增速最快的上市银行,其2002年至2004年的净利润增长率分别为37.93%、56.05%和46.52%,即使考虑到宏观调控和未来经济增速放缓的作用,以上15%的增长速度或10年增长4倍应该是可以信赖的最低增速,一般应可达到20%以上的增速,即10年6倍。。当然,乐观一点的话,也不能完全排除民生银行再创造增长神话的可能性,但其持续高增长并不值得信赖。

      以上分析过程中,并没有考虑公司分红以及红利的复利,下面以10.36倍市盈率以及利润的40%以上用于分红计算分红收益:2005年每10元现金所享有利润约为1元,2015年按照利润增长6倍计算,每10元享有利润为6元,乘以0.4分别为0.4和2.4元,10年加权分红总和大约为10元,为初始资金的100%。因此,以上计算倍数分别+100%,最低为10年获利500%,一般可达到10年700%的水平。

      本人曾用类似的方式对长江电力进行过评估,投资长电的长期收益大约是8年200%,由此可见,民生银行的投资收益率要远远好于长江电力,而长电已经算是不错的了。。

      而在各银行股中,招商银行的基本面和民生银行相差不大,都属于第一梯队,尽管年20%的复利增长在某些“高人”看来不算特别高,但其稳定性无法比拟!不用考虑什么周期性,也不用为可转债忧心忡忡,也不必每天考察产品价格和供需关系,是真正可以投入全部资金后回家放心睡觉的股票!

    • 家园 拙总提过辽宁成大

      怎么不顺带说说广发另外一个影子吉林敖东呢?我61.43建仓,在想何时抽身为妙。

    • 家园 600031三一重工如何?

      600031三一重工

      历年资产收益率还是不错的,05年差点

      02 03 04 05 06 年份

      44 19 17 10 21 %

      今年1季度

      净资产收益率:11.99

      每股收益:0.763

      主营业务收入增长率:121.7287

      净利润增长率:650.2348

      每股经营现金流增长率:621.21

      8月25日发布中报,预增50%以上

      按50/(0.763*4) 算,动态市盈率为 16.4

      不过从历年情况看,上半年的收益一般比下半年好,

      按50/(0.763*3.5) 算是18.7,也不太高。

      公司主业是工程机械,应该近几年还有的发展,个人认为

      从一季报看,也没有因为特殊非持续因素带来的额外巨大收益,

      本人没看出异常,麻烦老拙也分析一下?

      河友路边野草曾提出关注

      请诸位给分析一下,特抗跌的三一重工有什么猫腻

      河友njpower认为:

      瞎说一句,这是一只强庄股

      • 家园 [三一重工]10转10了

        中报预增200%。按10转10之后全面摊薄计算,中期每股收益预计0.76元,当前股价下的中期动态市盈率32倍。

    • 家园 关于[中海发展]

      [中海发展]2006年净利润没有增长。今年以来业绩出现大幅增长,主要原因一是年初收购集团公司140万吨散装船增加了运力,二是运价提高。

      目前A股26元多,中期动态市盈率19倍,在交通运输行业中最低。但是H股更低,周五收盘价16港元,中期动态市盈率12倍。如果继续下跌,H股已具有较好的投资价值。

      从持续成长能力来看,由于今后运力不大可能象今年这样大增,运价继续上升的空间也不是很大。因此2008年后很难保持高增长。估计年净利润增长率将下降到10%左右。

分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 10
下页 末页


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河