主题：【价值组实盘报告】第2周：逆市上涨，渐入正轨 -- 陈经
家园 花陈大这句“市场不同，资产质量不同” 我就搞不明白为什么那么多人都要拿欧美市场的市盈率来说事。
连有头有脸的学者教授都指着欧美的市盈率说中国股市泡沫。
家园 对了，说起用杠杆，呵呵 国际投行，在计算净资产的时候，是不是把杠杆撬动的大石头，都算作自己的资产呢？
比如他们做外汇保证金生意，假设他们投资10亿做10%保证金的生意，但是算净资产的时候，是不是算作100亿啊？
还是有别的算法？这个我一直没有搞清过。
还有，国际投行的净资产收益率，一般大概是多少呢？
家园 国际投行平均净资产收益率17%，中信去年是24% 借来的钱当然不能算净资产，呵呵。
中信年景差的时候，净资产收益率只有3%。去年是超级好的行情，冲到24%。
国际投行2000到2004几年平均净资产收益率是17%。表面看上去很厉害，但那是因为冒风险借了大钱在挣。去年到今年就出大事了，流动性出问题，不断暴出巨亏。
中信的24%还是稳稳当当挣的，不冒风险借钱搏收益，甚至不用自己的钱大买股票搏收益。如果用激进的策略，中信投大钱炒股去年三季度以前能多挣很多，和一些券商一样。但是，四季度这些券商收益就成问题了。从年报中明显可以看出中信与其它券商的差距主要是体现在四季度收益中，能实现环比增长的只有中信。我大胆猜测今年的一季报差距将进一步拉大。
家园 如果总是按H股来对比A股，就等于把定价权拱手相让 把优质高成长的国有资产廉价让给外资是一种犯罪。如果按H股标准也可以，但首先要开通港股直通车，再让人民币在香港流通，夺回定价权。
家园 送花支持！！ 对，现在减仓是无比愚蠢的行为，虽然不知道中信的底部何在，但是谁也不知道现在会不会马上就升起来。
而且，从今天的传闻来看，如果仅仅是股指期货的传闻，就让大盘蓝筹如此上涨的话，真的发布了股指期货，不知道又要怎么样了。
其实，从理性的角度讲，我们需要关注的，就是手中股票现在的价值或者趋势，不论你的成本是多少，如果我们现在发现中信内在价值不值50块钱，或者你可以用很大的概率确定中信就是会下行到45块，那么我们就不应该关注前期成本，直接出局才是正确举动。
只不过问题在于，首先现在基本没人认为中信价值不到50块，其次，恐怕也没有人能让我信服的相信中信下行至45块的概率大于70%。
所以，我认为坚决不能动摇，呵呵，送花附和！！
政委，周围的人清仓减仓是好事，割肉的人越多，以后的套牢盘越少，呵呵。
家园 在恐惧时贪婪，赞成政委的看法 虽然感觉底气还是不足。
家园 3400点快到了，参谋组来讨论下，要不要抄底，如何抄底？ 目前实盘还有16.6万的资金，2200股中信成本59.59，5600股莱钢成本18.29，浮亏20900元5.2%。主要是中信亏得比较多套住14%，我倒得不太好。目前的额度情况是，我和nettman各用15万，10万备用。我用掉13.1万，nettman用掉10.2万。
同期沪指跌掉20.7%，沪深300跌掉19%，实在跌得太多，超跌了。我们手头还有不少现金，应该说是个机会。我的意见是，市场上现在情绪很不稳，股指会如何走很难猜，就不要猜了。等中央出实质性的利好，我们就第一时间满仓进去，所有现金全用掉。不出实质性利好，最后的10万不动用。但这种法子，事先知道消息的机构一定会当天就弄出一个探底再大升的走势，第二天再高开，我们会错过抄底的机会。另一种办法，定在3300点。跌到了，就全买进去，管它以后如何，就死挺了，反正我们不急着用钱。
如果中央不管，市场瞎恐慌，我就用额度内的2万来抄底，50以下来买中信。nettman情况相对较好，还有近5万可以用，应对不难。