五千年(敝帚自珍)

主题:巴菲特投资高盛的分析 -- 周师傅

共:💬14 🌺23
分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 1
下页 末页
  • 家园 巴菲特投资高盛的分析

    中文各媒体都只是粗略提到巴菲特旗下的投资部门购买了高盛的50亿美元的优先股,并且获得了50亿美元的权证。表面看来巴菲特是进股市抄底,后来仔细地看了下英文的报道,发现不是那么回事。老巴的这笔买卖真是高收益低风险。

    英文来源http://biz.yahoo.com/bw/080923/20080923006623.html?.v=1

    (Goldman Sachs)announced today that it has reached an agreement to sell $5 billion of perpetual preferred stock to Berkshire Hathaway, Inc. in a private offering. The preferred stock has a dividend of 10 percent and is callable at any time at a 10 percent premium. In conjunction with this offering, Berkshire Hathaway will also receive warrants to purchase $5 billion of common stock with a strike price of $115 per share, which are exercisable at any time for a five year term

    这50亿美元的永久优先股有10%的股息,即每年5亿美元,且高盛能在任何时候以10%的代价赎回(即高盛花55亿美元买回,感谢老成都指出错误)。而且,还得到了50亿美元的权证,以115美元一股购买高盛的股票,期限5年。高盛当天的股票开盘价125美元,受此消息刺激,升7.95美元至133美元,今天的价格大概是139美元。

    最差的情况,高盛今年内倒掉,那巴菲特就亏5亿美元(不过这显然不大可能)。差一点的情况,明年倒掉,那账面上巴菲特不亏,实际价值上亏一些。剩下的情况老巴都是挣钱的。

    这个交易我没查到具体的价格,假设为前一天的收盘价,125美元一股。若明年的今天,高盛的价格和今天一样,还是139美元。我们可以来计算一下老巴的收益。股息收入5亿美元,股票卖出得到55.6亿美元,外加行权收入10.4亿美元。一年的名义收益率为42%。。。真是笔划算的买卖。若高盛的股票大跌,老巴这个优先股就只能长期持有获取那每年5亿的收入。

    本质上看,这笔交易更像是可赎回并可转股票的债券+一份低价的权证。看来老巴却轻轻松松地找到了笔好买卖,而索罗斯是要郁闷了,不让卖空,没钱可赚。而据华尔街日报讲,这个买卖是高盛的特洛特(Byron Trott)来找巴菲特的,看来地主的日子也不好过啊。

分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 1
下页 末页


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河