主题：【原创】关于大豆（今天晨会讲话） -- 范适安
家园 【原创】关于大豆（今天晨会讲话） 目前宏观经济仍继续下行，商品则涨跌互现。今天一是分析一下USDA展望论坛年会公布报告数据，二是谈谈豆粕的盘面情况和操作策略。
一、 数据解读
大豆：
USDA展望论坛：美国大豆供应、需求和价格报告
2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度
种植面积(百万英亩) 75.5 64.7 75.7 77
收获面积(百万英亩) 74.6 64.1 74.6 76
单产(蒲/英亩) 42.9 41.7 39.6 42.6
产量(百万蒲式耳) 3,197 2,677 2,959 3,240
期初库存(百万蒲式耳) 449 574 205 210
进口量(百万蒲式耳) 9 10 9 3
供应量(百万蒲式耳) 3,655 3,261 3,173 3,453
压榨量(百万蒲式耳) 1,808 1,801 1,650 1,675
饲用量(百万蒲式耳) 157 93 163 172
国内总用量(百万蒲式耳) 1,965 1,895 1,813 1,848
出口量(百万蒲式耳) 1,116 1,161 1,150 1,225
总消耗量(百万蒲式耳) 3,081 3,056 2,963 3,073
结转库存量(百万蒲式耳) 574 205 210 380
库存/使用百分比 18.6 6.7 7.1 12.4
季度农场平均价格(美元/蒲) 6.43 10.1 9.25 8
这是本次USDA展望论坛年会公布的大豆报告，去年同期的时候，由于美国洪水的原因，大豆种植面积一直在7200-7400万英亩不断变动，最终确定为7570万英亩，目前公布的今年的种植面积是远远大于去年的，是7700万英亩，这是一个比较关键的数据，至少到3月31日之前这个数据都会影响市场。关于大豆种植面积的预期有两个关键点，一个是3月31日对USDA对大豆种植面积的展望报告，另一个是6月30日的USDA种植面积报告。一般国内是在5月初种植大豆，到6月末才能对种植面积进行确认。
从目前7700万英亩的数据来看，到3月31日的报告出台之前，市场将保持一个利空的氛围。如果这个面积得以实现的话，以42.6(蒲/英亩)的趋势单产计算，美国大豆的产量将达到32.40亿蒲，约合8818万吨，这是一个创纪录的数字，比去年的8053万吨要高出800万吨，比2006年的最高纪录8700万吨还要高出100多万吨。
再看需求，美国大豆消费一是国内压榨，二是出口，由于美国的经济危机，当前的压榨量明显不足，其他主要靠对中国的出口。从报告上可以看出，08/09年度压榨量明显下降，因而结转库存开始增加。预测的农场平均价也逐步下降，从07/08年度的10.1美元到08/09年度的9.25美元，再到09/10年度的8美元。虽然具体进程会有所偏差，但总体基调能够确定下来，美盘整体会保持弱势格局。
玉米：
USDA展望论坛：美国玉米供应、需求和价格报告
2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度
种植面积(百万英亩) 78.3 93.5 86 86
收获面积(百万英亩) 70.6 86.5 78.6 78.8
单产(蒲/英亩) 149.1 150.7 153.9 156.9
产量(百万蒲式耳) 10,531 13,038 12,101 12,365
期初库存(百万蒲式耳) 1,967 1,304 1,624 1,790
进口量(百万蒲式耳) 12 20 15 15
供应量(百万蒲式耳) 12,510 14,362 13,740 14,170
饲用量(百万蒲式耳) 5,591 5,938 5,300 5,200
燃料酒精用量(百万蒲式耳) 2,119 3,026 3,600 4,100
食品、种子及工业总用量(百万蒲式耳)3,490 4,363 4,900 5,400
国内总用量(百万蒲式耳) 9,081 10,302 10,200 10,600
出口量(百万蒲式耳) 2,125 2,436 1,750 1,850
总消耗量(百万蒲式耳) 11,207 12,737 11,950 12,450
结转库存量(百万蒲式耳) 1,304 1,624 1,790 1,720
库存/使用百分比 11.6 12.8 15 13.8
季度农场平均价格(美元/蒲) 3.04 4.2 3.9 3.6
美国现在把发展新能源作为一个优先发展方向，恢复经济、增加就业，但从另一个方面来看，还存在矛盾的地方，就是目前原油的价格在40美元左右，不利于新能源的发展，除非原油价格涨到70美元左右，否则，美国需要为发展新能源支付巨大的补贴。这是需要我们进一步去观察的。
从上面报告数据来看，玉米的饲用量呈逐年下降的趋势，体现了经济不振带来的影响；而工业用量则呈逐年上涨的态势，体现了新能源发展的一个方向，这是比较吻合的。
二、 交易
关于目前的豆粕的交易节奏。美盘大豆期价目前仍处于850美分左右，国内进口成本约为3100元/吨，目前豆粕现货价是2800元/吨，大连盘面价格在2400元，油厂成本在2500以上，国内期货下跌过快，引发油厂买盘，主要是一些有现货背景的机构在投机做多。后市的下跌还要看美豆弱势的持续。
策略：高抛低平的策略，不杀跌，逢高沽空。粕0909参考区间间2400-2500。仓量控制在一个安全的范围内，豆粕整体将出现震荡下跌的走势，交易要把握好市场的节奏。
家园 奥巴马说，可再生能源翻番 前几天，奥巴马的告全国人民书说，要在未来三年把可再生能源的总量翻番。如果短期内水利发电量不变，那太阳能和风能不知道能增加多少。作酒精可能是可以保证翻番的，但是就像范老说的，这个和石油成本有关。
也不知道奥巴马就是说说，还是真的这么想。瞎说瞎说。
家园 氢 - 复 氢
家园 不是说氢的储存很难吗？ 而且运输的成本也不低？
家园 搜狗查到的不知道对不对 2007年11月12日，美国弗吉尼亚大学的研究人员在该州召开的国际氢经济材料论坛上宣布，他们开发出了可大幅提高氢储存能力的新材料，其储氢量最大可达到自身重量的14%，相当于目前储氢合金材料的2倍，同时，该技术采用在室温下储存氢的方式。《科学》杂志的文章指出，这是氢研究人员梦寐以求的突破。
http://www.in-en.com/newenergy/html/newenergy-0907090782189223.html
美国总统布什执政后，制定了宏伟的发展计划， 2001年5月布什政府在其发布的《国家能源政策报告》中提出发展氢能，11月能源部召开了“国家氢能发展展望”研讨会。2002年2月形成了题为《美国向氢经济过渡的2030年远景展望》报告，同年11月出台了《国家氢能发展路线图》。这两个报告认为，氢能是未来美国能源的发展方向，美国应当走以氢能为能源基础的经济发展道路，逐步向“氢经济”时代过渡。2003年1月布什总统在国情咨文中正式提出实施《国家氢燃料研究计划》，在未来5年中投入12亿美元，重点研究与氢的生产、储存和运输有关的技术，以促进氢燃料电池汽车技术和相关基础设施技术在2015年前实现商业化应用，为发展“氢经济”提供技术支撑。
http://www.newenergy.org.cn/Html/0088/8220820483.html
家园 氢能源最大的瓶颈不是技术 因为技术问题总是可以解决的，而是效率问题——因为自然界不存在天然氢，制备氢的过程同样需要能源，所以最后得到的氢能源是否在经济上可承担是个问题。而且，如果制造氢的能源不是清洁能源，那总的污染物排放甚至可能高于直接使用碳氢燃料。
不光是氢能源，其他新能源也存在类似的问题。比如太阳能是清洁能源，可是制造太阳能电池主要原料硅却是污染很严重的。
家园 大概一两年前 fuelcell today上的一篇报告里 就认为氢能已经不成了吧。氢能的运输和安全问题太大了，燃料电池这一块更有潜力的是甲醇或者甲酸。但是除非有大的突破，俺已然不看好燃料电池，太贵了。太阳能要是还是用多晶硅的话，俺也不看好...
家园 花谢材料!
家园 具体还要看实际效果 del