主题：【原创】【中国铁建（1186）长期关注贴】！ -- nettman
家园 问一下， 不知"3年内复合营业收入增长率应该在30%以上"有什么依据？
建议统计一下中国铁建的在手和即将在手的合同金额，以及合同执行和结算的年限分布，这样就能大致算出营业收入。然后再观察一下毛利率的变化，这样利润增长率也能掌握。
从中国铁建上半年的毛利率来看，不太好，貌似有被铁道部压价的样子。
不过总的来说，对于铁建这么大的盘子，行业毛利又不高，想要超越大盘比较困难,只能作为防御型股票.
- 复 问一下，
家园 目前中国铁建所持的合同为08年营业收入的2.7倍！ 09年前三季度营业收入同比增长66%“中国铁建(601186)2009年三季度报告 日期：2009-10-28”，2010年营业收入增长应该略低，但是达到30%应该是可能的（已经比2009年前三季度增长率小一半了），2011年营业收入增长即使只有20%，这样算的话，2009到2011年三年内营业收入复合增长率达到也是没有什么问题的。
考虑到摩根、瑞银、美国资本集团这样的国外大投行、大机构持续增持中国铁建，其在中国铁建的管理上（主要是利润上）会提出更多的要求，而中国一向以来的恐洋症应该会使中国铁建的管理层在提高利润率方面作出更多的工作。这段时间的各种公告、定期报告都反映出了中国铁建管理层为了满足国外机构而作的工作了：比如在定期报告上不断解释利润率低的原因，并承诺未来将提高公司的利润率；为增加炒作题材而将矿产资源开发作为公司主营业务（当然，将矿产资源开发作为公司主营业务应该中国铁建多元化的一个方向），只不过目前在还没有整体实施前就提前提出而已。
家园 所以7元以下才叫价值投资
家园 我怀疑楼主没有去过中国铁建的总部大楼 如果去过，你不会有信心长期关注的
他的楼的大堂很有特色，挂了好多字画，像个博物馆。
公司大楼的端茶倒水服务员也很专业，个个都跟空姐似的，都是旗袍mm。
他的净利率却只有1点几，比同类优秀的民企低一个点。
或许你说他是技术高成本高，这个我同意。可是这种央企的策略永远是政治第一（董事长和总经理的梦想是做官），客户第二（因为客户大多是央企和政府），员工第三（不能光领导发财，也要照顾下面的马仔），银行第四（债权人呗），最后才轮到股东。
附录
中国铁建的财务数据真的很一般，这是2009年中报的数据，按roe排序，虽然中国中冶比较是第一，但是别被骗了，这是刚上市的，新马桶还三天香呢。
排名 代码 简称 每股收益（元） 每股净资产（元） 销售毛利率（%） 销售净利率（%） 净资产收益率（%） 基本每股收益同比增长率（%） 营业利润同比增长率（%） 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 流动比率（倍） 速动比率（倍） 产权比率（%）
1 601618 中国中冶 0.1600 0.30 11.88 2.78 55.48 0.00 0.00 2.88 1.41 1.02 0.67 44.81
2 600970 中材国际 0.7900 4.16 12.36 4.36 22.50 -10.23 55.88 6.41 2.77 1.03 0.88 9.67
3 601668 中国建筑 0.1300 0.97 12.22 2.11 14.29 0.00 21.87 3.20 1.73 1.30 0.93 10.82
4 600068 葛洲坝 0.3560 3.22 15.53 5.04 11.70 58.93 62.98 6.90 1.39 1.05 0.63 5.81
5 600496 精工钢构 0.2680 2.65 15.47 4.73 10.45 90.88 81.93 2.27 1.52 1.00 0.64 3.31
6 002062 宏润建设 0.4100 4.44 12.97 4.97 9.62 7.89 94.46 5.00 0.88 1.39 0.55 2.68
7 002051 中工国际 0.4800 5.42 11.96 7.08 9.43 -5.88 -8.15 15.13 1.93 1.36 0.99 1.78
8 002081 金螳螂 0.3148 3.49 15.69 3.97 9.21 -19.28 21.20 1.45 57.91 1.28 1.26 1.77
9 002140 东华科技 0.4100 4.45 18.02 8.05 8.47 -4.65 3.91 5.01 2.03 1.23 1.08 2.43
10 600528 中铁二局 0.1905 2.60 7.61 1.65 7.20 48.94 21.43 3.97 1.92 1.11 0.66 5.55
11 002116 中国海诚 0.2600 3.73 13.33 3.09 6.91 4.84 -2.28 8.67 4.65 1.39 1.19 1.86
12 000065 北方国际 0.1600 2.58 8.07 4.24 6.29 245.45 251.01 2.34 1.14 1.13 0.79 4.93
13 600491 龙元建设 0.2488 4.51 10.81 2.83 6.15 -0.60 -0.66 1.28 0.96 1.20 0.73 3.52
14 600477 杭萧钢构 0.1450 2.74 13.56 2.83 5.45 81.25 52.19 2.36 1.19 0.81 0.42 3.48
15 601390 中国中铁 0.1400 2.79 9.35 2.09 5.34 55.56 50.95 3.14 1.86 1.15 0.72 3.65
16 600583 海油工程 0.1300 2.59 11.42 7.15 5.16 -18.75 29.60 4.16 1.99 1.15 0.66 0.80
17 601808 中海油服 0.2300 4.49 39.68 12.86 5.06 -32.35 -32.54 2.29 5.74 2.25 2.06 1.93
18 600545 新疆城建 0.0900 2.08 24.29 9.83 4.85 -18.18 246.66 3.24 0.47 1.67 0.81 1.01
19 601186 中国铁建 0.1800 3.96 9.52 1.71 4.58 28.57 54.49 4.06 4.37 1.13 0.96 4.02
20 600820 隧道股份 0.2200 5.12 10.04 2.49 4.35 4.76 29.84 3.33 2.04 1.07 0.73 3.28
21 600170 上海建工 0.2100 5.34 5.54 0.82 3.93 -9.48 -1.09 7.03 3.90 1.11 0.79 4.04
22 002060 粤水电 0.1400 4.09 11.12 2.99 3.34 -30.00 -8.96 7.95 1.23 1.24 0.65 1.78
23 600263 路桥建设 0.1400 4.39 8.10 1.50 3.27 27.27 28.39 3.24 1.47 1.11 0.64 3.87
24 600502 安徽水利 0.0700 2.57 14.41 1.65 2.71 0.00 8.97 1.62 1.11 0.96 0.60 3.89
25 002178 延华智能 0.0900 3.56 19.76 5.69 2.50 -40.00 -46.43 2.88 0.61 3.28 1.73 0.38
26 002135 东南网架 0.1100 4.65 12.98 1.94 2.34 0.00 19.43 0.97 1.52 1.11 0.79 2.44
27 600284 浦东建设 0.1404 6.13 8.67 8.62 2.27 -25.68 -24.87 2.42 0.72 0.24 0.13 3.32
28 600326 西藏天路 0.0434 2.04 19.11 5.19 2.14 181.82 400.57 2.02 0.84 1.56 0.99 0.95
29 600986 科达股份 0.0325 1.76 21.78 3.75 1.85 -35.00 -11.31 0.80 2.29 1.45 1.33 1.28
30 600512 腾达建设 0.0460 2.81 11.91 2.43 1.65 -35.21 -38.36 1.47 1.08 1.29 0.79 1.56
31 600546 中油化建 0.0218 2.12 7.19 0.57 1.04 0.00 -14.65 2.12 1.57 1.36 0.72 1.57
32 002077 大港股份 0.0200 2.63 -7.41 0.96 0.69 -86.67 -367.66 1.64 0.85 1.10 0.71 2.07
33 600039 四川路桥 0.0183 3.01 10.50 0.45 0.67 27.08 66.76 8.32 1.08 1.01 0.62 5.13
34 600853 龙建股份 0.0057 1.36 8.92 0.26 0.42 2,750.00 386.65 2.07 0.55 1.00 0.41 6.00
35 000023 深天地A -0.0112 2.03 16.64 -0.82 -0.52 -149.56 -388.95 1.14 0.44 0.89 0.37 2.66
36 000415 汇通集团 -0.0633 1.06 3.47 -47.26 -5.79 -91.82 -110.60 0.31 0.18 0.91 0.55 2.49
37 600321 国栋建设 0.0735 5.16 13.29 6.25 0.00 -26.50 -13.48 180.17 0.96 1.72 1.23 0.76
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友说的有道理,值得参考.大型企业就那么回事.如帕金森定理所述.
不称职官员的三条出路.在《帕金森定律》一书中，帕金森教授对于机构人员膨胀的原因及后果作了非常精彩的阐述：一个不称职的官员，可能有三条出路：
一是申请退职，把位子让给能干的人；
二是让一位能干的人来协助自己工作；
三是聘用两个水平比自己更低的人当助手。
这第一条路是万万走不得的，因为那样会丧失许多权利；第二条路也不能走，因为那个能干的人会成为自己的对手；看来只有第三条路可以走了。于是，两个平庸的助手分担了他的工作，减轻了他的负担。由此得出结论：在行政管理中，行政机构会像金字塔一样不断增多，行政人员会不断膨胀，每个人都很忙，但组织效率越来越低下。这条定律又被称为“金字塔上升”现象。
特别是在缺乏有效监督的体制下.再为多想的是位子和票子,至于以后再说吧,很多东西当不得真,玩玩就可以了,把握好时机就行.
家园 （2009-10-8）中国铁建信息集及对大盘的看法！ 上周中国铁建发布了中标148.3亿国内工程的公告“中国铁建(601186)重大工程中标公告 公告日期：2009-09-29”，中标金额相当于中国铁建08年营业收入的6.6%；目前中国铁建手持未完工定单金额为5892亿元，是其08年营业收入的2.6倍；未来几年，中国铁建将继续在以铁路为主的基建领域快速发展，同时其海外业务未来占比将持续提高（海外业务占比提高既是中国铁建持续发展的动力，也可能国际政治的不确定性而带来经营商的风险）。
从中国铁建个股技术面上看，A股60分钟线从9月30号14点后有开始走强的迹象；日K线9月25号开始走弱；周线第7周走弱，月线第2个月走弱。技术走势上看短期可能有弱反弹，中长期有继续调整的可能性。至于H股的技术走势，由于H股国庆长假期间休市时间较短，同期美股反弹，引起H股跟风反弹；中国铁建H股的60分钟线从10月5号14点后开始走强；日K线也在10月8号开始有走强的趋势；周K线上连续第6周大幅走弱；月线第5个月处于强势（不过已出现走弱迹象）。综合来说，技术上看中国铁建AH股短期有可能出现幅度比较弱的反弹走势，但是中、长期趋势尚未出现走强趋势；操作上看，考虑到中国铁建基本良好、数年内业绩增长明确，但是由于其技术上走势较弱，因此持股（持币）观望等待趋势的明朗是相对比较合理的选择。
至于大盘，技术上日K线9月25号开始走弱；周K线第7周走弱；月K线第3个月处于强势区（比较勉强，有回到弱势区的迹象）；本周成交量较上周减少50%以上（考虑了最后一周交易少一天的因素），大盘周K线收出了一根带下影的中阴线，技术上显示短中期调整仍将持续。消息面上看，国庆期间美港股市有所上涨，AH股差价进一步缩小，有助于A股短期的探底反弹；基本面上虽然好消息不少，但是新股高价发行和解禁股的问题仍然成为制约行情向上拓展空间的主要因素；从市场参与者的角度看，经过大半年的大幅度炒作后，参与各方有疲惫的感觉，很多题材股都出现了曲终人散的迹象，如果没有新的激发人气的热点出现的话，A股在短暂反弹后继续缩量寻底不可避免（也许股指到了年线，新股破发成为主流后才能有所动作吧）。
家园 （2009-9-27）中国铁建信息集及对大盘的看法！ 本周中国铁建又发布了中标98亿国内工程的公告“中国铁建(601186)重大工程中标公告 公告日期：2009-09-22”，但是股价仍然延续高开低走的惯例，股价仅仅强势了个把小时而已；另外还发布了一个“中国铁建(601186)章程”，目前还没有从这个章程里看出什么了，不知道发布这个章程是什么意思？
从中国铁建个股技术面上看，A股60分钟线从9月16号10点走弱后一直没有走强信号出现；日K线周五开始走弱；周线第6周走弱，月线呈现继续走弱的趋势。技术走势上看短期走势与中长期走势都显示中铁建有继续调整的可能性。至于H股的技术走势，H股60分钟线从9月22号10点后就一直走弱；日K线也在周4进入弱势状态；周K线上连续第5周继续走弱；技术只有月线仍然处于强势（不过已经出现走弱迹象）。综合来说，技术上中国铁建AH股短、中、长期都出现继续调整的趋势，但是考虑到目前股价已经处于底部区域，短线做空的空间已经不太大了（目前看半年报加权简单计算的PE只有24倍多，考虑到毛利率的提升和营业收入的增长，PE有继续快速降低的趋势），如果没有高超的短线技术，不操作是合理的选择（持股的短线收益不大，没有必要短线做空了；持币待购的等待趋势的明朗再进场，以免因为股价走势长期沉闷而影响炒股的心情）。
至于大盘，技术上日K线周四开始走弱；周K线第6周走弱；月K线第3个月处于强势区，但是有回到弱势区的迹象；本周成交量较上周减少两成以上，大盘周K线收出了一根中阴线，显示短中期调整仍将持续，操作上应该继续观望等待大盘趋势的明朗。目前看，考虑到管理层通过股市恶意圈钱的出发点没有改变（现在对对管理层还报有一定希望好像是很滑稽的事情了），股市很难出现持股者期盼的上涨行情；我们只能期待恶意圈钱的创业板整体尽快破发，使投机于创业板的资金得到教训，使管理层的恶意圈钱大计无法实现，这样的情况下A股市场才可能产生其价值体系的重估。
家园 NETTMAN经过08年的洗礼还是没长进 不要以为参与中国赌市是投资。
下场前要清楚，大家都在比傻，所以一直满仓的做法非常不可取，最好是见势不对马上开溜，留得青山在，不怕没柴烧....
就1186这个老菜皮而言，NET看中的4万亿的铁公基投入....
但是于1186而言，有何益，按照一贯的思路 铁老大的工程都是给1186和1390这2个老菜皮搞的，本来就不缺单，4万亿估计能分给1186的不过千把亿，要知道1186本身每年就是几千亿的工程量，1/2年内增加个20个巴仙 对其估值没有任何意义，顶多是增加点估值而已。
就筹码而言，盘子这么大，增长肯定无望，顶多也就是作为收息股拿着....收息的话，今年才分9分钱...9快多的价格，才1%的年息，要知道 随便存银行都是3%，同样作为参考的1398老菜皮可是3.5%以上，估值完全没有优势....
家园 尖锐并且呼应时局，N兄要更有力才行。我是多铁建的， 看看什么时候从底下爬起来。高手有时间的做短做波段都各尽其妙。不过都要到时候算帐。铁建我可以看2，3年。看看主力能不能熬到起。哈哈。
家园 花!一直对中铁也有这样的疑惑,期待nettman的答复. 家园 如果仅仅只是“PUMPKINS”兄所说的那些情况 两铁确实没有什么意思。
我将中铁和中铁建看成中国发展大战略的一部分，考虑到中铁建总市值低于中铁（大概90%不到的样子）、中铁建AH股倒挂更多、中铁建技术含量略高点（青藏铁路这样的工程都能够修，地球上能够修铁路的地方应该没有什么问题吧），所以我选择了空间略多点的中铁建。
我认为中铁建有价值的相关信息主贴中也说了的“参将”兄有个很好的主题贴“【原创】前进中的现金牛 25 参将 2008-08-27 18:39:47”，中铁建这种企业的优势也反映了“虎兄”的一个主题贴“【原创】对于这次经济危机的另类看法 357 万里风中虎 2009-02-01 15:31:04”关于中国竞争力讨论中的中国的竞争优势（中国庞大的有一定素质的劳动力是中国最大的竞争优势之一）。”
附带说点题外话，巴菲特购买比亚迪的股份不是因为比亚迪的新能源汽车，新能源汽车的技术储备按照“葡萄”兄曾经说过的，毫无疑问仍然被美国所掌握，但是巴菲特可以将美国的新能源技术嫁接上比亚迪的人力成本优势（比亚迪的生产线很有意思，将高度自动化的生产线改造成更多利用人力的生产线，结果综合中国的人力成本优势，成本反而低于高度自动化的生产线），使得自己的股东权益最大化！
关键词(Tags): #中国竞争力，
家园 （2009-9-20）中国铁建信息集及对大盘的看法！ 本周中国铁建没有发布什么值得注意的信息，全周的股价走势也极其沉闷，基本处于既不需要看信息，也不需要看股价的时期了。
从中国铁建个股技术面上看，A股60分钟线从9月16号10点走弱后，于9月18号10点重新出现走强迹象，但是18号下午在大盘跳水后出现了重新走弱的迹象；日K线本周继续表现强势；周线第5周走弱，月线呈现继续走弱的趋势。技术走势上看短期走势与中长期走势继续出现背离，短期应该会继续跟随大盘，不过上涨和下跌的幅度会小于大盘。至于H股的技术走势，H股60分钟线从9月18号11点突然开始走强；日K线在周4进入弱势状态后，周5又进入了强势状态，两天内的变化实在是太快了点，同时周4的逆势放量走弱和周5的逆势放量走强实在的耐人寻味；周K线上看，第4周继续走弱；月线仍然处于强势（已连续4个月处于强势状态）。综合看，中国铁建A股技术面上看短期会跟随大盘的趋势，而H股出现了逆大盘而动的趋势；但是中长期走势技术上AH差异相对比较大，，中长期股价的趋势性变化仍然无法明确，多看少动比较合适。
至于大盘，技术上日K线继续处于强势（不过随着大盘的走高，震荡区间日益加大），周K线第4周走弱；月K线第3个月处于强势区；本周成交量较上周放大两成以上，但是大盘周K线收出了一根带长上影的周K线，显示高位压力比较大，没有成交量的继续放大和大盘的震荡洗盘，反弹空间很难拓展，操作上应该继续观望等待大盘趋势的明朗（行情延续的关键在资金和信心，在于管理层对资本市场呵护而不是竭泽而渔的态度）。
关键词(Tags): #中国铁建，家园 nettman 兄辛苦 这期看法nettman兄显露出悲观无力之意
从另一层意义来说，也许就要云开雾散了……
