主题：【价值组实盘报告】第86周：“闲钱”托起的“泡沫” -- 陈经
- 复 陈大说的对
家园 A股估值不重要 高估还是低估，都是人在估，人总能找出说法。
港股嘛，我觉得泡沫比A股还要大，都是热钱托着，现在最好不要入市了。
港股现在的所谓“低市盈率、低市净率”公司，基本只剩下三、四线股了（港股的大、小盘风格与A股相反），这些股票向来不是大资金喜欢的，除了博重组和借壳外，没有意义。而向银行、地产股等主流股，大多都接近或超越历史估值的极限（20倍pe），估值因素港股比A股重要。
- 复 陈大说的对
家园 陈经的“闲钱”不是无限的 陈经的“闲钱”无非是指居民储蓄。A股作为散户市，流通总市值与居民储蓄之比是很重要的指标。
现在两市流通总市值近15万亿，而07年底两市流通总市值约11万亿。（即使刨去两行、石化等大块头的流通股，现在的实际流通总市值已经超过07年底。）
现在流通总市值与居民储蓄之比已经接近07年底的峰值，而且同样出现了存款搬家现象（虽然06年也出现过存款搬家，但当时的流通总市值与居民储蓄之比要低很多），解禁股份和ipo及再融资还很多，谁来接盘？（是老头老太太的压箱钱还是银行的贷款？）
炎言说“A股的上证指数不过3300点”，但请注意指数的构成，之所以指数还在3000多点，那是因为大盘股基本还在3000多点的价位，中小盘股早就涨到5、6000点的位置了。
若大盘股跟上，在3个月内整体再涨20％，两市流通总市值就将约18万亿，流通总市值与居民储蓄之比将超过07年底的峰值。（所以说，不管怎样，都最好回避大盘股）
同志们，投机要看清大方向，看清还有多少傻钱，国家要是再放水龙头，游戏还可以继续玩下去，否则，……
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 这正是葡萄说的窗口期 在目前这个阶段，只要主流是好的，没疯狂，ZF就不管。
我只投资，不投机，所以现在我除了打国内新股，就是玩港股。对投机者，我只能建议你放弃投机（知道内幕的除外）——因为这个的系统概率是亏损，没有其他任何建议可言。
家园 现在玩港股，不是在投机？ 您最好看看港股的历史估值，除了07年“港股直通车”忽悠时期外，现在港股估值在近15年来是不是历史最高？
家园 重在个股 前段时间做了个华翰生物制药，收益大约20%；又做了个四洲集团，收益20%；最近在做冠华国际，已经收益10%。
风险肯定是有的，所以投入的资金不大，玩玩嘛。
- 复 重在个股
家园 咱们做港股的风格不同 我是港股做大，A股做小。
你做的这些都是三、四线股，向来估值很低，流动性差。
如冠华国际，今天才成交了422万元（成交几十万元的天数也不少），即使我这样的小散户，也可能跑不出去，这样的股票如果没有重组和借壳，在香港市场是没前途的，永远也不可能到达一二线股的估值。
而且香港市场退市很正常（还没有涨跌限），他们这些小家伙的实际经营情况，我无法掌握，获取一般信息都难（年报的三个表的信息是很有限的），利润和资产负债的核实很困难，这样其pe、PB的真实性，我无法证实。如果公司出事了，与A股完全不同，就真逃不掉了。
或许你有条件亲身接触这些小家伙的实际经营，这样可以核实其公开信息的真伪，并能及时了解其经营变化，我没这条件，不敢根据香港小公司的报表来投钱（即使他坐牢了，我的钱也没了）。流动性也不够，投机也不是好标的。
家园 按照你的思路现在就没事做 港股大公司的估值已经比较充分，各类机构都盯着那些大的呢。而A股中小企业的估值偏高。
比亚迪电子算大算小？汇源果汁算大算小？这些10~100亿收入的中型公司在很多细分市场是有竞争优势的。如果你不是大型基金，对不起眼的小公司进行价值挖掘，在牛皮市是不错的选择。
家园 A股，流动性比估值重要 在封闭市场里，估值与流动性正比。所以“A股中小企业的估值偏高”不成问题。
香港的问题有些复杂，他是国际自由港，所以它的流动性就是国际的流动性。但是即使国际的流动性整体高，太高的估值也不行，比如中石油，都是做石油的生意，你的每股石油价值，凭什么比美孚贵5倍。在流通的市场间，太高的估值必然会导致不同市场的套利，比如卖中石油买美孚。
至于“港股大公司的估值比较充分”，这不成问题。所谓的估值充分不充分，都是相对的变化的，即使是中行这样的大家伙，现在报告的价位与一年前的报告大不同，与两年前的报告又大不同，不要因为机构紧盯着，就怕会没涨跌空间。一条直线，没了涨跌空间，是那些机构先没饭吃，咱们着什么急呀（这逻辑可以套用在国内的小股的庄家上，一个道理）。
家园 谢宝 恭喜：你意外获得【通宝】一枚
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家园 汇源果汁， 比亚迪电子等算二线股，这与你前帖的那些股不同，看看交易量就知道了。
港股，我的确一般不去主动“挖掘”那些名不见经传的三、四线股，费力不讨好。我上贴说过，如冠华国际这些股，我无法核实其报表，无法跟踪其实际经营，凭着其宣称的利润和资产负债做所谓的“价值投资”，无异于赌博。
我做的港股一般都是起码有机构跟踪的，我同意了机构的说辞，就入自选池。香港认机构，我顺着香港的风格来。
你说的汇源果汁，比亚迪电子等都是有一堆机构跟踪报告，连沽购证都有一些，与三、四线股不同。
- 复 很正常的一个大跌
家园 中央经济工作会议将开 货币政策或由积极转中性 如果是真的，一部分钱可能要撤出。关键这一部分有多大
- 复 很正常的一个大跌
家园 多头市场短线大跌是给多头送钱 多头市场的回跌，空头是不会买进的，他们认为还会继续跌，空头不但不会买，有股票的还会卖。多头市场的回跌，买入的只能是多头。
空头市场的反弹，多头是不会卖出的，他们认为还会涨，多头不但不会卖，有现金的还会加仓买。空头市场的反弹，卖出的只能是空头。
现在持有工行和中国中冶，明天早上择机加仓工行！
- 复 很正常的一个大跌
家园 不管怎么说，大跌总算给了我们空头点面子 娱乐第一，赚钱第二
家园 价值投资搞好了，比趋势投资赚得3多 买中国铁建稳健
家园 跟着你买铁建！ 跟着你买了铁建，希望可以搭车！谢谢呵！