五千年(敝帚自珍)

主题:【价值组实盘报告】第86周:“闲钱”托起的“泡沫” -- 陈经

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  • 家园 【价值组实盘报告】第86周:“闲钱”托起的“泡沫”

    基本面中长线实盘投资组合

    投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    以上与格子组一期理念相同。

    持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

    操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

    本周操作:

    陈经

    9.39买入2000股中国铁建

    30.1卖出300股中信证券

    31.1卖出200股中信证券

    nettman

    持股:

    名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

    中信证券 4000 20.35 30.87(51.7%) 34420.5 123480

    招商银行 100 -140.223 18.40(--) 15862.3 1840

    中国南车 100 3.741 5.33(42.48%) 158.9 533

    中国铁建 15900 9.688 9.43(-2.66%) -4618.2 168797

    潍柴动力 1 10323.11 62.5 (-99.39%) -10258.13 62.5

    莱钢股份 1 77119.64 13.07(-99.98%) -77106.57 13.07

    资产情况:

    起始日期:2008年3月10日

    起始金额:人民币400000元

    持有现金:人民币41571元,其中陈经可用41134元,nettman可用437元

    股票市值:294726

    组合现值:336297

    浮动盈亏:-63703或者-15.93%,比上周少亏2.25%。其中陈经浮盈5650元,+2.83%,nettman浮亏69353元,-34.68%。期间上证指数涨幅-23.07%(4300.52-3308.35),沪深300指数涨幅-21.44%(4621.69-3631.01)。

    对大势的观察

    本周美股港股算是涨了,但是疲态尽显,看着不太好。A股继续冲上3300,沪市量能放大到2000亿左右,比较强。中小板指、B股、深综指早就新高过去约10%了,深成指新高再涨2%就行了,沪指要再来6%。有时会有美股港股跌下去,而A股独自上涨的阶段。

    从K线感觉上来说,怎么看都是要创出新高的态势。目前的大成交,象是在消化卖压,为冲高作准备,而不是到顶出货。目前从散户的感觉来看,不如7月的时候疯,“要小心”的说法比较多,这种情况下,不太象是顶部。

    上涨的动力,我看还是宏观经济向好与通胀预期的双重因素。虽然说是议论纷纷,放贷胡搞,房价猛涨,人心浮动,不可持续,但至少现在的数据是全面向好。消费还是不错的,投资明年至少会把预定计划干完,出口也在回升。就算明年出口还是不行,消费与投资顶过去不成问题。只有就业不太好,那是因为人太多,每年其实创造了很多工作机会。我到街上吃饭买东西,人多得不得了,实在不象有啥经济危机。跑到小肥羊去,等位的有80多个号,要排2个小时,只好不吃了,看来得到港股买它的股票。明年只要不胡搞紧缩,只要给个正常的新增贷款,我感觉经济增长就不会差,很可能因为地方投资冲动,弄出个过热。经济危机其实主要是人心,人不觉得有危机了,向下的循环就过去了,情况会越来越好。中国早过了这个阶段,信心底部是去年四季度。

    通胀预期这个事,是挡不住了。M1增速超过M2,定期存款会越来越不安心。不管真相是什么,人反正觉得存款靠不住了。唱空的,其实也不会觉得存款安全,而是想“抄底”。通胀预期发作,首先就是买房。老百姓还是对股市害怕,但买个房眼一闭就买了,管它价多高,至少可以住、可以收租、可以感觉。收租比股市分红还是好不少。房子我觉得比某些股票要靠谱,哪怕是见大顶了,也不会跌光光,股票有一些就只剩十分之一了。

    现在的问题是,房子已经涨得实在不象话了,快到普通人死拼贷30年的极限了。我论证了,普通北京上海房子2-3万就到顶了,再涨的话,人不是不想要,只是实在没钱了。100平的房子要300万,用这个价格逼人买房结婚都太离谱了。这个档次的房子,今年涨得最少,低价房或者豪宅反而涨得多。总的来说,房子剩余涨幅不多了,最多就是跟上实体经济民众收入上涨幅度。存款靠不住,外汇更靠不住,房子剩余涨幅不多,黄金也没多少,就只有股市了。哪怕股市再黑再烂,也只好去考虑买股买基。

    中国是真正的流动性过剩,货币增发过多,十几万亿的钱其实不在实体经济里也无所谓,拿出来瞎炒,经济照样运行。这是我提倡的“闲钱”。我一直在想,为啥港股武夷药业混得这么惨,只有A股同板块价格的十分之一。结论是中国内地“闲钱”太多,拿出一点就可以把中小盘股炒得市盈率上百而且还不跌。闲钱是很厉害的,特别耐折腾,套住也等得起,所以可以托住“泡沫”。2002-2005年,为啥好多股崩盘连着十几个跌停?因为是做庄的,不是闲钱,现金流断了,托不住死球了。现在这种惨事不多,哪怕2008年狠跌,也没听说哪个股是庄家资金崩盘弄的,而是大众信心不断下沉。2008年狠跌,有听说哪个公司哪个庄家借钱炒股爆出大案么?2007年冲上6000点,是“闲钱”弄的,不是“做庄”。所以一年跌个光光,也没出啥大事,股市坏账不多。

    现在的股市房市泡沫,是众多无聊的“闲钱”干出来的!这是我得出的一个重要结论。要说中国股市房市不是泡沫,还真不好意思,没人会信。货真价实是全球泡沫最大,市盈率市净率最高,房价收入比最高。谢国忠年年唱泡沫,只有2008年底算是满意了,不唱了,现在又唱上了。这是一方面,股市房市肯定是泡沫,是虚的东西。另一方面,也不要就说泡沫罪恶,必须必然破灭。我认为分析社会与经济时,应该当物理现象一样看,不要管道德。是泡沫,还要看泡沫的基本面。

    有无聊的人吹肥皂泡,器具准备得好,加特种油料,可以吹得大大的,里面装进一个人都可以,还长久不破。我认为中国的股市房市就是一个特种肥皂泡,吹得大大的,里面装下全中国人,吓死人了。但它是政府主吹的,吹泡的基础是“闲钱”组成的水,加了“国家股”、“汇金”、“慢牛”之类的特种油料。房市也是,买房的钱要首付,贷款额度要评估,不会还不上,断供率极低。所以,房市泡沫的水也是还得上的“闲钱”,再加上“户口”、“学位”、“婚房”、“城投公司”、“央企”之类的特种油料。这是一个吹泡泡的技术,要观察它的发展。既然是全球特殊的技术,也不能就直接说,应该破必然破。房价股价跌不下,它就是跌不下,因为泡泡具备维持的条件。2008年,是中央不想维持泡沫了,所以跌惨了。2009年,就主吹上了,涨到3300还要创新高。中国吹泡泡的基本面就是全球最好,所以泡泡最大。

    这种泡泡,要防风险,但没法不参与。国家就是要逼得人来参与泡泡,不然都放银行里钱循环不起来。除了牛人,没有谁逃得掉,谁敢说自己绝不参加?风险一是中央忽然觉得泡泡大了,就“顺应天理”戳破泡泡,就倒大霉了。但这个轻易做不出来,破了麻烦事一堆。即使要搞,也有迹象,我们应该有机会逃跑。第二个风险是,吹泡泡的也无力维持泡泡了,百般折腾还是破了,这是欧美的情况。中国应该还早,十几万亿闲钱出来,房市股市都能炒翻天,股价房价还能涨好多。所以主要是风险一。所以,只要中央还说“慢牛”,应该就没有大事。

    现在,我们的任务就是挣泡沫的钱。现在买股真不是价值投资了,不知道值多少钱。但我们是俗人,应该没有定力一直死等泡沫破了再进。

    对个股的分析

    中信证券似乎有所恢复,基本面在好转,股价在追上证指数。我就慢慢卖,涨1元就卖个200、300股。我操盘的这20万,收益又再次回到正值,再次希望不要变负了。

    中国铁建成交在放大。前面一般是涨不如指数,跌比指数大,惨透了。近来有所好转,虽然没有大涨,但经常有超过指数的表现。我认为是它的防御性价值出来了,实在不知道买啥,就买铁建吧,涨不知道多少,跌的风险总要小多了。

    • 家园 16.943均价买回1500股招商银行

      已经满仓。后面见势不妙,可以退出中国铁建及部分中信证券打狙击。

    • 家园 银行难道出问题了?还是在洗盘?

      这次好像就是银行股在领跌,看起来大部分都跌破了26周线,有点跌破牛熊分界线的意思,不知道是不是天上又打架了。难道我们还要再放贷,再降息?抑或是洗大家都筹码?

    • 家园 招行快回到卖出价了,建议买回
    • 家园 29.5买回500股中信证券
    • 家园 这篇看完觉得陈经现在是赌的心态。赌并没有错,但要知道退出

      的底线。既然知道场面上都是在赌博,显然最终的赢家一个是庄家,一个就是见事不妙拿了钱扭头就跑的那个赌客。而明显陈经现在是摩拳擦掌大干快干的架势,联想起两年前大跌的时候当时就没有预测准,现在还想赌一阵就跑,我看是难以有这个自信的。

      现在葡萄看多,小虎看空。葡萄股市的看多时间限制是今明年,小虎的现在是做多,看空。小虎说笑看4000点,那就3800;葡萄说今明年,那就明年上半年;另,下面redapp说的好,“如果中央收缩了”,立马跑路。

    • 家园 “闲钱”太多了,两市成交总额创新高!

      今日沪市成交2951亿,比今年7月29日历史天量3021亿少70亿。但那天是因为有大盘股中国建筑上市首日成交291亿。今日深市成交1814亿,多于7月29日的1349亿,也多于2007年530大跌当天的历史天量1410亿。

      两市相加,

      2007年5月30日:2755 + 1410 = 4165亿

      2009年7月29日:3021 + 1349 = 4370亿

      2009年11月24日:2951 + 1814 = 4765亿

      所以,今天是A股历史上两市成交总额最高的一天,高达4765亿。2007年530的天量,要26个月以后才破掉。现在不到4个月,再创天量,有理由相信,这不是一个偶然。它说明,闲钱太多了。哪怕就是大套了人,这钱也是进股市了。闲钱进入股市被套,它一般就斗志极高,永不服输,自动锁仓加入托市计划。

      我预测,4个月之内,两市成交将破5000亿。

    • 家园 政委给解释解释今天的天量砸盘吧
      • 家园 很正常的一个大跌

        1. 历史天量全是大阴线

        2. 历史天量,从来都不是大顶

        3. 涨多了就会出大阴线

        4. 钱往里进,才会有天量成交

        5. 5个月之内不过前高,就说明多方无力突破,现在还有一个月准备。

        6. 其实只有沪指与沪深300还没有过前高,其它指数都破了。

        7. 主动做多的先卖出一些,套住散户,后面才更有钱做多。散户一般不主动拉升,不直接做多。散户的作用是不断被套,解套了又套在另一个上面,给主动拉升的送钱。

        • 家园 陈大说的对

          目前,很多大城市的人觉得股票涨这么多了,房价涨这么多了,怕啊。

          而从大局看,A股的上证指数不过3300点,从历史上看属于正常水平,最多是中等偏高,并不会像在6000点时那样要大跌。而且巴菲特还在买入,并不是在卖出。房价方面,虽然个别一线城市的房价高高在上,而二线、三线城市房价涨幅并不大,还在合理的估值水平(相对于租金和收入)。

          当然,这个位置赚钱挺不容易。既没有明显的高估,也没有明显的低估。还是耐心等待吧,在国内打打新股也不错。有余力的话,可以用少量资金,在港股搏一搏低市盈率、低市净率、业绩改善的公司,也算是一种练兵。

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