五千年(敝帚自珍)

主题:【价值组实盘报告】第88周:大盘蓝筹开始蒙散户 -- 陈经

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  • 家园 【价值组实盘报告】第88周:大盘蓝筹开始蒙散户

    基本面中长线实盘投资组合

    投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    以上与格子组一期理念相同。

    持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

    操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

    本周操作:

    陈经

    29.66卖出200股中信证券

    17.27卖出300股招商银行

    9.5卖出300股中国铁建

    30.51卖出300股中信证券

    17.07买入300股招商银行

    17.89卖出300股招商银行

    31.1卖出200股中信证券

    nettman

    持股:

    名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

    中信证券 3800 19.713 31.59(60.25%) 45132.6 120042

    招商银行 1800 8.020 18.04(124.94%) 18036 32472

    中国南车 100 3.741 5.71(52.63%) 196.9 571

    中国铁建 16600 9.735 9.54(-2.00%) -3237 158364

    潍柴动力 1 10323.11 61.47 (-99.40%) -10261.64 61.47

    莱钢股份 1 77119.64 13.07(-99.98%) -77106.57 13.07

    资产情况:

    起始日期:2008年3月10日

    起始金额:人民币400000元

    持有现金:人民币31419元,其中陈经可用30982元,nettman可用437元

    股票市值:311523

    组合现值:342942

    浮动盈亏:-57058或者-14.26%,22.08%,比上周少亏7.82%。其中陈经浮盈10779元,5.39%,nettman浮亏67837元,-33.92%。期间上证指数涨幅-22.87%(4300.52-3317.04),沪深300指数涨幅-21.17%(4621.69-3643.49)。

    对大势的观察

    本周美股虽然是慢慢拱新高,但应该算高位震荡。港股与A股从上周大跌中快速恢复,大涨了7%。总的感觉美股与港股明显就是在顶部区域折腾,创了新高也是疑虑重重,其上涨动力几乎完全是美元贬值,股票烂也得买。

    A股可以算连涨五天,到周五出现大盘蓝筹大涨,中小盘股大跌的罕见景观。当天的上证与深圳日线走势,代表大盘股的加权平均指数白线涨,代表中小盘股的算术平均指数黄线跌,两条线差距越来越大,很象形成钱塘江潮水的杭州湾喇叭口形状。量能也相当过得去,蓝筹股是放量突破的走势。7月底与8月初的三个星期,上证周成交超过了1万亿元,后面就小下去了。11月底与12月初的三个星期,上证周成交又上到1万亿元,显然目标是8月初的3478的顶部。

    中小板指从9月初的底部上来40%,早就过了前面高点。深成指上来35%,正好过高点。上证指数只上来27%,要涨过3478,还得再来5%。从周五成交前五大的股看:

    股票名 前期高点 目前价位 离高点还需涨幅

    中信证券 38.8 31.59 22.8%

    浦发银行 27.36 23.2 17.9%

    海通证券 19.66 18.15 8.3%

    中国平安 64.37 59.9 7.5%

    招商银行 19.92 18.04 10.4%

    另一些权重股,中石化需要涨21.6%,中石油17.6%,万科A需要涨24.8%,建设银行9%,中国银行12.4%,工商银行6.5%,中国神华15%,中国人寿4.5%。交通银行差值最高达28.3%。

    以上这些股的算术平均涨幅差值是14.8%。如果它们真涨出新高,则拉动大盘约500点,能够把大盘拉到3700-3800的区域去。如果涨一半,则拉动大盘250点,上证就能创出新高了。目前这些股的走势因为周五的放量大拉,全都是攻击态势。后市如果又转而下跌,似乎难于想象。这是几千亿元的生意,这些主动拉高的操作资金不会象散户那样冲动胡搞,一定有后期计划。

    股市里真金白银死拼的主要是三股势力。机构主搞大盘股,游资私募主搞中小盘股,这两伙人都不是好相与的。散户人最多,加起来钱最多,但知识与心态不行,属于送钱对象。都说基金不行,但几年来几个大波段下来,大部分基金能战胜指数。机构通过仓位控制,有纪律的操作手法,虽然有时会犯些愚蠢的错误,但总体还是挣了散户的钱。游资私募通过狂炒乱拉造题材热点,在抓散户眼球上超过了机构,成功地把大盘股的名声弄坏了。“盘大涨得慢”、“只挣指数不挣钱”、“大盘股没主力跌起来快”、“蓝筹垃圾股”、“拉大盘股就是要出货”,A股流传着这些毫无道理,却深入人心的谣言。总的来说,牛市里散户是跟着游资私募跑的,想涨得快,喜欢中小盘股的多。现在散户在中小盘股里也挣到了钱,游资私募全体浮盈不少,涨四五倍的中小盘股只能算一般,资金推动非常厉害。不过这是浮盈,无法兑现,游资私募挣得越多,说明散户亏得越惨,只不过还没卖出,以为挣了。一旦游资私募要做实收益以出货为主,失去了主动拉高的资金支持,不知道会跌成什么样。

    游资私募过去和机构在大盘股上较量过,基本上没占到便宜。游资敢拉高基金就一阵狂扔套住它,联通、中信证券都发生过这样的战斗。所以游资基本上不敢在大盘股上乱来了,不是不炒,而是比较老实,把主动权交给机构。机构挣钱的模式其实也是拉高造舆论蒙散户进来,然后扔下去低接,大中小波段反复搞。但不太好的是市场眼球让游资私募占住了,蒙到的散户数量不够多。所以机构只好自己互相害,你重仓那个板块我就重仓这个,你拉高的我砸下去,你挺不住割了我就挣到了。机构搞久了也有赢家输家,输家就是波段节奏没搞好的。但即使是输家机构都比散户精明,不太容易蒙,有些机构干脆互相打听从众行动以免被蒙,所以机构互斗收益也不是太大。王亚伟操盘的华夏大盘精选看透了这个问题,直接就说不和机构玩了,从来不要别的机构的重仓股。他主要靠蒙散户挣钱,挣散户的钱当然比挣机构的容易,所以几年下来翻了10倍,远远超过第二名。

    现在的问题是,物极必反,游资私募狂炒乱拉,总有个限度,有个炒不下去的时候。散户也不是完全丧失理智,价格太高也不会上当。这时机构就会出来蒙散户了,机构也要挣散户的钱,不会总是没机会。现在,把散户蒙到蓝筹股上来有不错的理由:

    1.市盈率低才20倍,比香港都不算高。比中小盘股估值“安全”多了。

    2.蓝筹股2007年的高点还远着呢,哪怕是反弹,还有很多“反弹空间”。

    3.宏观经济向好,蓝筹股基本面好,盈利进入上升周期。

    4.中央会议决定资金面继续宽松,不会忽然出事。

    5.通胀预期强大,大量社会资金无出路,小盘股装不下,价格也太高了。房地产价格也太高了,怕调控。大盘蓝筹股是一个去处。

    有了这些理由,机构就试图发动一个波段,下面舆论也会跟上,把散户蒙进来。经过持续的思考,现在我对这些理由是很小心的,并不是这些理由不正确,而是舆论散布者居心不良。机构等散户信了这些理由,就会出货,然后扔下去套住散户。2000点以下机构不唱多,跑到3300点以上来唱,只能说是坏人。等涨出获利空间,机构一扔,哪怕只跌到长期上升趋势的中下轨,也有不小下跌空间。

    以前我也唱多,现在我只预测股市,不再唱多。就是说,我预测大盘股会涨,但不说股票值这么多钱了。股票真值钱是跌惨的时候,涨高了就要看泡沫能不能往大里吹了。大家不要信机构的唱多胡扯,应该小心地观察机构的唱多舆论如何占优,等散户上当了,就是我们扔光的时候了。具体指数我说不清,走一步看一步,随时可能扔光逃跑。

    对个股的分析

    中信证券本周涨得比大盘多不少,股市成交大增,基本面好转,离前期38.8的高点还远,相当有机会。我后面会继续小幅慢慢卖。

    招行也涨上去了,银行股融资要求似乎少了些,基本面好转。但由于离前期高点不是太远了,要小心,考虑扔掉换成万科A。万科A如前面统计的,离前期高点还远,可能机会大些。我不是说房地产没风险可以买了,而是进入趋势卖股阶段了,这次中信招行都不准备长期持有。

    中国铁建本周涨得不算多,但趋势是向好的,走势慢慢好起来了。它似乎到可以长期持有等机会。

    • 家园 17.68卖1100股招行,30.105买400股中信
    • 家园 卖出800股铁建与300股招行,增持1000股万科

      感觉万科走势要强一些。中央还得靠地产,房地产利润前景很确定。

      9.36卖出800股铁建

      17.5卖出300股招行

      12.17买入1000股万科

      • 家园 政委觉得中国建筑如何

        现在快到发行价4.18了。最近一个月换手达100%往上,并且一个月有半个月发现买盘远大于卖盘的状况出现。我只关心技术指标,感觉可以买。

        想请教下政委,中国建筑的大的方面的指标如何

      • 家园 个人住房转让营业税征免时限恢复到5年

        http://finance.sina.com.cn/focus/zfs_2009/index.shtml

        • 家园 呵呵,今天刚从新闻联播中看见这条

          原来,拿到房产证2年后,再卖房,这个营业税是不需要交的。

          这样2年变5年,要加大住房买卖的转手成本了。

          • 家园 主要是买方成本

            在现在这个市场,这个税在交易中其实是由买方负担的.卖方已经将其转嫁出去,这两个月为何二手房地产不错,买方就是赶这个政策.

            家里有小孩几年都没看过电视了,我听说是会取消的.

            • 家园 一月会有房产新政

              del

            • 家园 对房价于事无补

              最近房价上冲主要是市场的通胀预期,上海核心地段的一套房子月租才5千元,可以买到400万,短期看完全没有投资价值。这个政策没啥太大用处。

            • 家园 嗯,反正都是收钱

              房市向上的时候,卖方能把这个税转嫁到买方身上;

              房市向下的时候,卖方得自己承担这个税了,买方那时可能说不。

              反正,这个钱是收了,怎么说都可以说成是抑制炒房。

              • 家园 反正房管局是不会亏本的

                收钱发本                                                                                               

            • 家园 从消费心理上来看,这个税狠厉害

              100W要交5.5W,07年以来的新房都受约束。

              非房奴在等加息等加息……

              小虎是霸占电视还是不让看啊?

              • 家园 我觉得这反而会增加一手房的需求,抑制了二手房的需求

                可能能抑制一部分投机交易,但实际增加了购买者成本,无形中再次推高房价。目前很多开发商都是拿了地,慢慢干,捂盘等涨价。

                • 家园 这就要看楼市的主力到底是谁

                  是投机性买家,还是有所谓“刚需”的散户。

                  我判断楼市的主力是投机性买家,所以我判断商品一手房的销量会随着投机买家的退出而减小,二手房的销量是一手房的先导指标,而一手房的楼价暂时不会降,但一手房的楼价是后滞指标。

                  当然最关键的还是货币的流动性。

                  ps:投机买家的资金不用占总体的大部分,有2、30%就够了,这就够决定楼价的升值预期程度了,从而决定价格和交易量。所谓大学生、进城、丈母娘“刚需”不是很靠谱的概念。风向一变,掉1、20%是很容易的事,这量绝对不是小数。

                  • 家园 二三线城市的刚需可不是什么不靠谱的事。我觉得,如果你判断

                    北京上海广州深圳杭州等城市的投机或者说保值买家是主体的话,也许还有道理,但二三线城市不是。我觉得,这个政策打击不了房地产市场,但会抑制其涨价的速度,而且,二三线城市地产将受益于户籍松动的政策,房价的下线将逐步抬高。

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