主题：【文摘】货币政策委员会部分成员三年观点汇总 -- wqnsihs

2008年央行货币政策委员会名单：周小川、尤权、朱之鑫、李勇、苏宁、易纲、马建堂、胡晓炼、刘明康、尚福林、吴定富、蒋超良、樊纲。

名单显示，央行副行长易纲、国家统计局局长马建堂，接替央行原副行长吴晓灵和国家统计局原局长谢伏瞻，进入货币政策委员会。

《中国人民银行货币政策委员会条例》第十条规定，货币政策委员会委员中的国有独资商业银行行长以及金融专家，任期2年。而于2006年8月11日担任货币政策委员会金融专家委员的樊纲，仍然保留在新一届的货币政策委员会名单中。

2007年的经济预测，很多经济学家已经给出了，总体认为2007年还会是一个比较平稳、快速增长的一年，但是也有经济学家，比如王健认为考虑到2003年产能过剩的压力会在今年下半年逐步释放，可能成为一个拐点，尤其是在下半年。

但是我相对乐观一点，还会是一个比较平稳增长的一年。比如现在大量外资进入，外汇储备增长比较快，流通速度还在加快，股市开始复苏，地方政府投资的冲动仍然还会存在，仍然有一些相互抵消的因素。所以，综合起来总体的评价，我认为基本还是一个比较平稳的一年，我倒是希望它的增长速度能够稍微低一点，但不要形成一种下滑的趋势，那就需要警惕了。但是如果适当地稍微低一点、平稳一点，比较好。例如在9.5%左右的增长速度，这应该是比较理想的一种状态。

在全世界经济波动、金融波动，全世界油价高企、粮价高涨、通货膨胀，在全世界若干个重大市场包括房地产市场、美国房地产泡沫破裂以及英国、西班牙房地产下滑，在这样动荡的世界中，发展中国家的很多国家粮价、油价高涨，在这种大的国际形势下我觉得中国的经济情况稍微好一些。中国经济有10%的增长。通货膨胀相对比较高，新的CPI指数是下降的。出口下滑、外贸顺差减少10%，5月份这个数据又回来了，外贸又增长28%，当然5月份有一个特殊因素，因为5月份没有长休假，黄金周过了可能稍微高一点，但增长速度还是提高的。

这好像也是这两三年来宏观政策希望达到的效果，这两年人民币升值、出口退税减少、贸易政策、货币政策都是想把中国经济过热的趋势降下来，从12%降到10%，外贸出口都是希望跟美国的顺差减少一点，少拿中国说事。刚刚下滑了一点，从12%左右降到了10%、9.8%，这也是可以理解的、也是正常的。

尽管有很多的困难、遇到了很多问题，但这个趋势是在预期、合理的范围内，而且在全国都没有大的变动和震动。

　　 现在面临一个不确定性风险是美国次贷危机的影响，世界经济下滑的影响。更重要的是这次次贷危机是因为美国房地产泡沫的破裂，这种破裂还在破灭当中，还没有结束。从次按开始到了好按，信用卡还是鼓励的，每个人向银行借的信贷信托仍然在继续。

美国对消费者实际的影响还远远没有终止，美国经济总体的下滑会对中国市场产生影响。其他国家的影响比较间接，比如欧洲。

更重要的一点是资金方面的影响。当世界各国特别是发达国家贷款萎缩的时候我们面临更大的流动性，美元的贬值、利息的下降加大导致现在所谓的热钱或是其他的说法。这就是第一个季度前5个月外资流入大幅度增长。导致的问题很多，最近信贷收紧，把多余的资金收回，使得我们的货币增长需求有所转缓。　　 越南出问题对我们有点好处，我们的产业转移前阵子净转到越南去了，现在转得少一点，这样说有点幸灾乐祸。我们不愿意外汇增长太快，这是首要考虑的问题。

在全世界这么高油价和粮价的情况下，中国有些通胀应该说是不可避免的。最重要的问题是防止高通货膨胀的预期出现。

楼市股市就不多说了，楼市股市在调整。股市60、70倍市盈率不调什么时候调？六千点都不调等到几千点，八千点？像当年台湾那样到了一万两千点，一下跌到两千点？

　　 我们现在重要的是如何思考房地产市场的供给，如何增加供给，在土地的问题上通过粮食的波动知道一定不能突破18亿亩耕地，我们通过土地的政策、房地产政策来增加供给，包括信贷政策等等平抑价格，在控制管理需求的同时有效的调整供给，也是房地产健康发展的重要思考。

“要判断经济危机已经全部过去还为时尚早，但全球经济已经触底是不争的事实。”

目前，从统计数据来看，全世界的负增长基本都停止了。日本已经有1.2%的增长，美国上个季度有3%多的增长。可以说经济基本稳定住了，但是稳定住了不等于高增长，不等于复苏的进程就会很平稳。美国经济尽管现在是高增长，恢复得比较快，但主要是有些特殊因素在起作用。　　经济危机还远远没有结束，很多问题还没有得到解决，还有不少坏账等待清理，美国中小银行的破产还会加剧。所以全球经济还会有一两年的低迷期，零增长、低增长还会持续，整体世界经济的情况还不会太好，我们的出口会增长，但是恢复到危机之前的水平还有一段时间。

2010年中国经济可保持平稳增长，维持在8%左右。 有经济学家认为中国经济可能会二次探底，理由是2009年的经济增长主要是靠政府投资拉动的，2010年政府投资减少之后，经济增长也会相应减速。但他不同意这样的观点。

因为2010年政府投资逐步减少之后，还有一些其他的因素会拉动经济增长，第一就是房地产投资的增长，2008年房地产投资已经开始在增长了，房产商纷纷开始圈地、买地，到处都出现“地王”，2010年会逐步开始开工建设，因此会大大拉动GDP的增长；第二个是企业投资会明显地比今年有比较大的恢复；　第三个就是出口，我们这几个月出口月环比是正的增长，从趋势来讲明年的出口会有明显的增长，甚至会有两位数的增长，这是在比较低的基数上会有两位数的增长。

宏观经济政策会不会调整现在还不好判断，但可以肯定的一点是：经济政策一定会随着经济形势的变化而变化。　 就目前的情况来看，全球经济还没有完全走稳，因此还需要积极的、扩张性的政策，这也是日本经济停滞不前留给我们的经验和教训。　　全球性的经济危机发生之后，美国财政部长到中国访问时，也提到这次他们准备采取持续两年的扩张性财政政策，因为经济的复苏确实需要一定时间的支撑。但他指出，如果情况发生变化了，各项政策也要变，究竟如何变，那就只能是走一步看一步了。　　居民收入应该大幅增加。除了保持增长之外，中国经济还存在着调整结构的问题，比如，消费对经济的拉动太低，储蓄率太高，中国GDP将近52%是储蓄，只有48%是消费，在扣除14%的政府消费，居民的消费只占34%，美国居民消费占70%，政府消费占10%，所以作为一个大国这个结构确实有不合理的地方。

中国储蓄率高不是因为消费者储蓄率太高，不是因为居民储蓄太多，居民储蓄率这些年基本稳定，居民储蓄率指的是居民可支配收入当中的储蓄率30%左右，那为什么GDP储蓄率一个劲的涨？从41%涨到52%，十年之间涨了10%，不是因为居民储蓄占GDP当中的比重加大了，是因为企业储蓄占GDP的比重加大了。什么叫企业储蓄，就是企业的未分配收入。造成企业收入大幅上升的原因有两个：一是技术进步，劳动效率提高了；二是因为劳动力市场供求关系压制着工资的上涨。第二个问题如何解决，有人说提高工资，但在劳动力供过于求的情况下，工资很难有大幅度的提高。只有等城市化进程基本结束。