主题：别了，上证指数2时代 -- 天涯路
家园 别了，上证指数2时代 发现坛子里有很多人对A股今年的走势比较悲观，认为股指将重归2时代，并将从此低位运行，对此我不以为然。我认为这只不过是黎明前的黑暗而已，不会持续很久。我对今年A股的表现充满信心。
最近几个月A股的走势，很明显是两种力量在博弈，即实体经济向上的支撑与政策面向下的压力。 这一上一下的两种力量使得上证指数在2800点~3300点之间反复震荡。但是，我认为这种状态并不会持续太久。理由如下：
1 按照经济周期理论，经济的运行可以分成将经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。08年大熊的根本原因是中国乃至全球的实体经济进入了繁荣后期，股市房产等资产价格过高，实体经济过热，政策面的打压不过是加速了此过程罢了。现在国内经济正处在复苏中期左右，远没到繁荣期，更不用说经济过热了，按照经济与股市发展的一般规律，后市理应看涨。
2 在政策面的转向过程中，往往是前期和末期对股市的影响比较猛烈。在刺激政策退出前期，由于对人们心理的冲击以及大家对实体经济复苏的不确定性，共同导致股市的调整。但是随着实体经济的复苏加之人们对政策退出预期的逐渐明确，使得股指的底部不断被抬高并最终完成筑底。之后随着实体经济的进一步复苏以及人们对政策退出的完全明确，使得股市最终转变成业绩推动型，并最终走出一波上涨行情。反观A股最近半年多的走势，正是重复这一过程。08年9月~09年7月的上涨为政策（流动性）推动型，09年8月的大幅调整是因为对经济退出政策的预期，之后几个月随着实体经济复苏的明确以及经济退出政策预期越来越强烈，股指大幅震荡直到现在。但是我预计此过程可能已经进入尾声。首先人们对政策退出已经基本明确，退出政策对股市的影响已经越来越弱，而实体经济复苏越发明确，随着3~4月年报的陆续披露，极有可能走出一波年报行情。从1月25日到现在，上证日K线明显呈现圆弧底结构，且3000点以下成交大幅萎缩，地量明显。我认为阶段性底部已经探明，近期可能有小幅震仓洗盘回踩半年线确认的过程，之后非常有可能在年报以及两会利好政策的刺激下出现一波拉升，并由此确认牛市后半段，上证指数2时代将从此一去不复返。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 上证指数强势重回3000点上方，2963可能是空头陷阱 如果比烂的话，那么美国、欧洲、日本的经济比中国更烂，没道理他们的股市一直在涨而A股却一直这么的跌下去。即使世界经济2次探底，也不可能从中国首先爆发，所以要跌也是欧美股市先开始跌然后才轮到A股，所以我绝不相信外围股市一直这么涨，而A股会始终呆在3000点下面。
作为大盘风向标的中国平安，最近几个月一直弱势下跌，一路从62.97跌到44块，跌幅超过30%。今年平安一改以前的颓势，放量带领大盘上涨。如果未来几天平安继续保持强势的话，那基本断定大盘的阶段底部已经探明，未来可能迎来一波上涨。
前天跌到3000点以下，我怀疑是空头陷阱。不是很确定，等待大盘验证。
家园 2时代这不又回来了么 今年股市资金面比较紧张，银行严查信贷。炒大盘股没有充足的钱。
家园 资金面紧张还是因为信心不足，继续坚持牛市的判断 以去年为基数，那今年股市肯定是缺钱。但是去年是常态吗？仍然坚持复苏中期的判断，除非有人能证明中国经济即将走向衰退，否则我无论如何不相信经济刚刚复苏，股市却变成熊市。的确，这次又跌到了3000点下面，但是我不相信会一直这么跌下去或者横盘一年，年内必然选择向上突破。咱们不妨拭目以待
Ps：本人不懂技术指标，不会分析股市心理，也没有灵敏的消息，所作短期预测说实话连我自己都不大相信。说上证指数别了2时代，主要还是指中长期。
家园 去年大放水，才3400多点 今年收紧，点位就不会太往上。股市里面资金最重要，信心？信心不是靠喊的。
经济基本面在中国经常和股市没有半毛钱的关系。1999-2001通缩，股市结果是牛市，2001-2005中国经济鲜花作锦，股市打到900多点。
中长期，当然不止2千点了，废话。
家园 股市不反应经济基本面？说实话我还真不相信 “去年大放水，才3400多点"
这话说的很没水平。去年和今年的情况能一样吗？无论经济基本面（GDP、出口、上市公司盈率增长）外部环境以及对未来的预期，今年哪项不好于去年。就因为今年新增贷款没去年多，就能证明今年指数不会超过去年的高点？
“经济基本面在中国经常和股市没有半毛钱的关系”
你也说了是经常。你确定股改之前的股市和现在A股的运行规律是一样的？以前的规律好直接搬过来用吗？
我说的中长期，不是无限长期。具体点好了：我断定从现在开始，今年上证指数90%以上的时间将运行在3000点之上，年内将突破前期3478高点，甚至有可能冲击4000点以上，年末收市绝不会低于3000点。怎么样够具体吧？
经济基本面在中国到底和股市有没有半毛钱的关系，咱俩谁说的也不算，只有市场才说的算。不妨再等等好了，我相信市场很快会给出一个明确的答案。
家园 这么乐观啊 家园 密切注意权重股尤其是金融股的走势 最近半年来基本都是中小盘题材股在反复活跃，很多股票已经达到历史高点，反之权重股表现疲软，尤其金融股10几倍的盈率已经接近历史低值。无论客观情况如何，长期看都是不合理的。所以我估计中小盘题材股应该有个拉高出货的行情，而金融权重类股票应该在某些消息的刺激之下走强，最终完成28转换。所以目前介入题材股风险较大，而金融股相对比较安全，个人比较看好招商银行、兴业银行等成长性较好且在加息周期受益较大的股票。
家园 金融股还是老问题，就是钱的问题 场内现有的资金不够推动这些大块头大幅上行，融资融券和股指期货，从目前来看，今年的口子开得很小，能加的杠杆有限，空间也有限。更不用说今年股市融资所需资金也相当大，股市上涨会导致更多的大型股的融资倾向。
“金融股10几倍的市盈率”，你应该指的是银行股，其它的也没这么低，考虑到增发摊薄，以浦发为例，貌似现在市盈率只有13倍，但实际有15、16倍。
15、16倍市盈率很便宜吗？恐怕也就是那么回事，估值中等，关键还是看资产质量，如果坏账爆发，则再下几个台阶也正常。如果资产没啥质量，上涨的空间也就20、30％（年内）。
8股今年应该会比你想象得要强，2、8转换没有坚实的资金支持，也没有投资者结构（散户与机构的比例）的支持，至于估值因素，在A股不是最重要的因素。
金融权重类股票一是需要基本面的确实支持，二是更需要资金的支持。“某些消息的刺激之下走强，最终完成28转换。”，这是不切实际的想法。如果机构真的发动金融股攻势，玩28转换，将会是场内资金迅速耗尽，行情会比现在的8股行情时间更短，涨幅更低，而且由于资金不够而引起的大幅下跌，很可能还会导致投资者风险偏好下降，资金从股市整体流出，从而拖累8股一起下跌。
家园 钱的问题可能有以下几种解决方法 1 通货膨胀导致的贷款活期化，居民存款为代表的增量资金进入股市。当然前提要经济不断向好，大盘不能走的太差才行。
2 人民币升值，热钱涌入。我估计最晚下半年人民币重启升值。
3 管理层打压房地产，抑制投机。许多去年进入房地产市场的投机资金被迫撤出，为了防止这些资金进入商品市场诱发通货膨胀，管理层只能默许其进入资本市场，从而推高股市。
家园 钱的问题 你的方法1、2，都是管理层今年不希望看到了。
前者见
/article/2703206热钱更是一直管理层所恐惧。
管理层不希望看到，那么自然会想办法出招抗拒，所以押宝的方向与政府相反，未必明智。
你的方法3，08年时，也有很多人如此假设，但股市最后的走势，还是大致与楼市同步。这种定向导流，即使对于政府，也是难度大，况且也没什么太大的好处，我以为管理层不会出此下策。
还有，再次使用530旧策加印花税，意图打小捧大，但实践证明效果长不了，况且按目前的气氛，可能会全部打垮，此计更不可行。
我以为：
融资融券和股指期货是增加钱的一条路，两者都是加杠杆，前者等于还利用了券商的资金。但以目前来看，管理层也深知其风险，所以口子开得比较小，估计今年都会要保证平稳而不太会大放松，这样今年对于此不能抱有太大的希望。
另一条，拓宽投资者的范围和深度，比如更大放手私募，让扩大年金、让地方社保入市，加大社保、保险等的权益投资的上限等。此路虽是方向，但今年应该来不及。
ps:其实今天3.17的行情，我以为很可能就是“2月社保加仓”的说法引起的，所以我开市也加仓了，但我并太不认为能有10天以上的行情。
家园 兄台所言极是，一针见血