五千年(敝帚自珍)

主题:人民币汇率困境 -- zhuhit

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  • 家园 人民币汇率困境

    国内从2000以后,出口急速增长,顺差大幅增长。

    大家所认可的原因无外乎以下几点:

    1。加入世贸

    2。国内源源不断地优质劳动力供应

    3。国内的便宜的原材料(2006年以前国内的煤还在大量出口)

    4。珠三角长三角的规模效益

    5.低估的汇率

    大家忽视了比较重要的一点人民币的大幅贬值,对,你没看错,人民币的大幅贬值。

    人民币不是升值了吗?从8.2到6.8,是的,不过这是对美元的升值。

    2002年美元指数最高是118,2008年底最低是70,现在是81,这就是美元贬值的速度,人民币相对非美货币是不是在贬值?

    如此大的贬值速度,国内的顺差怎能不爆发式增长,更何况源源不断的热钱的流入,怎能不助推顺差的爆发增长。

    美元为什么贬值?因为美国不断增加的国债?

    但是欧洲日本就没有这个问题吗?

    现在大家突然发现欧元也不安全,欧洲的pigs比美国还要烂,以希腊为例2008年上半年财政收入248亿欧元,2009外债余额3000多亿欧元,请问能指望希腊还钱吗?欧洲的外债也是一屁股啊。

    日本,一向以滥发国债而闻名。

    大家突然发现以前的美元贬值的逻辑不存在了。

    美国的想法:美国在敲打欧洲,日本,为什么?美国国内需要钱啊,同时也有利于巩固美元霸权。卧榻之旁启容他人酣睡。

    德国的想法:欧洲不是一个整体所以欧洲是最危险的。德国是世界第三大贸易国仅次于中国。德国的想法就是欧元贬值无所谓,贬值有利于德国的出口。所以大家就会看到援助希腊每到关键时刻德国人总要插一脚。

    日本的想法:日本的汽车现在被美国抓住小辫子不放,日本的电子产业早已不是当年的辉煌,被韩国中国抢占了不少份额。20年前日本的产品是多么的辉煌,现在已经是日薄西山。日本的市场份额不断被中国韩国蚕食,日本很难受。

    如果日元贬值的话对外向型经济的日本也是很有好处的。

    于是日本的执政党说:日本执政党:应努力把美元兑日元汇率保持在120.00左右, 现在美元兑日元汇率是多少?92.00

    这就是日本赤裸裸的想法。

    假如美元指数在未来3-5年升到2002年的水平也就是到从81到120,那么人民币对非美货币相当于升值50%,中国本来就利润微薄的出口产业将会遭受巨大的打击。热钱将会一去不回。顺差将会巨幅减少直至逆差。这意味着未来国内以外贸顺差为背书的基础货币发行将不能继续,国内将呈现货币紧缩的情况,国内的楼市泡沫将会破灭。

    这种情况会不会发生?未来会给出答案,美元指数每上升一点对中国越是不利一分。


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    • 家园 但是目前美元贬值的困难也很大啊?

      在目前银行坏账的情况下,只有国家大规模地直接赠发赤字。但这样做国内的政治压力也很大啊。我看11年的赤字是很在可能大幅度收缩?

    • 家园 和出口商品涨价不能完全等同

      楼主得宝,今天第一次开张呀。

      人民币升值是指出口商品中包含的人工、土地、能源和国产原材料涨价,出口商品中包含的进口元器件不涨价,不能完全等同于出口商品涨价。

      cmosplay:【原创】外篇(一)人民币升值

      这是我的分析,楼主看看。

      • 家园 人民币升值之后

        人民币升值之后,出口企业困难的增加是一定的,整体利润的减少不能掩盖局部利润的增加。

        • 家园 我的想法是不能一刀切

          现在不少行业的出口企业多小散乱,没有议价能力,只知道杀价竞争的局面楼主是怎么看的?有没有什么途径能够让人民币升值过程中对我国利大于弊?比如有效控制升值幅度和节奏。

          而且我看现在没有多少升值空间了。美元现在应该是处于底部,将来拉起来的话,美元升值30-50%也就是两三年的事。很多国家的内部问题会在这一过程中显露出来。

          • 家园 是啊,没有多少升值空间了

            是啊,没有多少升值空间了,未来人民币有贬值的风险。我把这次人民币升值看作最后一升。

            哪天逆差了就要贬值了。

            美元指数今天站上了80。很坚挺。

            现在不升值比升值好。今年外贸企业很难,很难,内有通胀,人力成本的升高,外有升值,对美元升值,美元对非美升值---,总体上是很难的,如果有自己的特色,比如说高级面料,比如说有自己的品牌---那么会好很多,总体的困难是一定的。

            短期来看,国内的出口企业还是具有不可替代性,这么庞大的一个企业群不会一下子垮掉,垮掉了,也没有其他国家接上。

            • 家园 嗯,出口企业短期不可替代

              但是现在应该已经到顶了。

              看看入世后的贸易数据,一般贸易基本上一直是逆差。但是考虑人民币升值因素后,加工贸易顺差还是连续7年增长的:

              2002-2009年加工贸易顺差:577、788、1065、1426、1889、2493、2968、2075亿美元,2008年是峰值,2009年同比下降了30%。

              今年1-10月份加工贸易顺差2377.2亿美元,而2008年同期是2425.7亿美元,其中出口增加了几十亿美元,但是进口增加一百多亿美元,所以顺差减少,考虑到人民币升值因素,比2008下降得更多。

              如果明年继续延续这个状态,那么可以认为2008年就是加工贸易的顶点了。应该不会像2009年那样大幅度下降,但是会慢慢下降,可能慢慢地就出现逆差了。

              • 家园 有数据的花一个

                有数据的花一个。

                恭喜:你意外获得 16 铢钱。

                还得个宝。

                假如国内通胀不能好好处理的话,国内通胀的上涨意味着,中国出口价格的上升。同时美元指数上涨的话,意味着,越南盾,印度,巴基斯坦货币的贬值,而同期人民币又升值,越南,印度商品的价格相对中国商品的价格会下降很多。

                顺差下降的速度可能会超过你的预期。

    • 家园 应对顺差么:取消部分产品的出口退税

      财政部取消钢材等406种商品出口退税

      财政部 国家税务总局关于取消部分商品出口退税的通知

      关于取消部分商品出口退税的通知

        财税〔2010〕57号

        各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、国家税务局、新疆生产建设兵团财务局:

        经国务院批准,自2010年7月15日起取消下列商品的出口退税:

        1. 部分钢材;

        2. 部分有色金属加工材;

        3. 银粉;

        4. 酒精、玉米淀粉;

        5. 部分农药、医药、化工产品;

        6. 部分塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品。

        取消出口退税的具体商品名称和商品编码见附件。

        具体执行时间,以“出口货物报关单(出口退税专用)”海关注明的出口日期为准。

        附件:取消出口退税的商品清单

        财政部 国家税务总局

        二○一○年六月二十二日

      水木链接取消部分商品出口退税了! (转载)


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    • 家园 其实就是现在只有人民币最安全

      美元怎么样不用管的,就是人民币最安全这条是真的

    • 家园 看样子这次汇改政策后,人民币先小幅升,后大幅贬了

      当然都是相对美元的

      至于指数,我估计应该还是缓慢的小幅上升吧

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