主题：【原创转帖】瞎侃反通货膨胀：1、引子 -- wqnsihs
家园 热钱出去的方式 1) 可以采用类似资本外逃的方式，跟新进来的热钱对冲。这样滚动起来成本最低，由于人民币升值预期下，不断有热钱进来，所以短期问题未表现出来。
但迟早一天会有大规模热钱集体撤出的时候，这时候恐怕也是资本外逃加剧的时候，就会出现问题了。
此时热钱出去，有7种方式：
2）挑税率低的产品做进口；
3）FDI的资金回流（可能会征税）；
4）化身国内对外投资出去；
5）做几张单据，通过银行直接汇出去（需要后台，金额大了肯定需要超过银行和外管层面。但既然有人走私，有人开几亿美元假信用证，对外汇款还会出不去？）；
小笔的热钱可6）化整为零出去（每个身份证5万$）；7）通过地下钱庄出去。8）服务合同。
你可以查一下王德衍的资料。虽然事件很老了，且关联不大（汇率双轨制年代），但你可以想象一下你询问的事情，现在有什么操作难度。
- 复 公式调整
家园 你这就有点信口开河了，按你的说法目前热钱低估10多倍 那么我们的外汇储备都不够了，多的美元去哪里了？按你的计算，估计全世界美元都变成热钱，都不够到中国晃一圈。
再说热钱不是雷锋，他是要出去的。通过地下钱庄的人民币对冲能够出去？到时没有人买人民币怎么办？他们不就炒股炒成股东，炒房炒成房东？你以为玩热钱的人都与我们国内的业余炒家一个水平？
贸易顺差是什么意思你不会不知道，那么哪来什么虚假贸易重复计算的
家园 关于公式计算及数据质量问题 公式里面包含了服务、转移支出以及正常的资本项目，是高估的；
比如，海外华人往家里汇钱，这叫转移支出，这个钱1年10亿美元还是有的。这个忙总估计到了，但按你的公式，还是被算成热钱了；此外，中国政府买的美国国债每年积累的利息，也会反映在外汇储备增加中，这肯定不是热钱。这个您未估计。按公式，也被算进了热钱。按9000亿×3%计算，金额高达270亿美元。这两项还只是局部。
如果这两项调整一下，那384亿一下子就去掉了大半。
以上是高估。
以下是低估：
最大的低估是所谓的外汇储备增加，只是指中国政府拥有的外币资产的增量。完全不包含居民（含公司）持有的外币资产增加。热钱只有在资本项下结售汇，才会直接反映在政府统计中（当然会间接反映在贸易统计中，以下再谈）。资本项下管制多多，税也重，那个热钱这么傻？
大笔的热钱怎么进出？肯定不是地下钱庄，交易成本太高。地下钱庄做小额的。
大笔的热钱进出，以贸易名义进行的，具体机制见本人上一贴。可以很方便地合法结售汇。中国富人、官员的资本外逃是通过反向机制出去的。对两个方向的交易，中国的外管局形同虚设。
我说的低估十几倍，是指384亿扣掉被高估的部分，要乘以十几倍才能达到被低估的数目。
不知中国政府决策用哪个公式。大家可能会说，中国泱泱大国，会犯如此低档的错误？
我也宁愿相信如此。
但大家只关心做官，谁管统计的准确度？
再说说数据质量。贸易顺差是出口-进口。虚假贸易就被统计进入正常贸易，完全是贸易统计的一部分可。
数据质量问题最主要的还是统计范围问题，政府统计只计算政府自身的外币资产变化，不包含居民（含公司）的。就凭这一点，所谓的热钱监控完全是个笑话：我看管好自己的钱包，就知道别人钱包的变化？当然我开了一个小卖部，他们钱包鼓了会来买东西，我也可以略知一二。但泱泱大国的经济监管就凭这样的机制？
还要数据造假问题。村骗乡，乡骗县，一直骗到国务院。
那些GDP统计，房价统计、物价统计、货币统计（M1, M2,.....Mn）。
统计偏差未必会随时间推移解决。假如最初广东GDP是低估的，山东的GDP是高估的，那么继任的山东官员只能继续高估下去，要么下台。广东呢，假如GDP低估是为了少上缴，那么也有动力继续低估下去。
中国有个强大的大政府，这是好事。但用如此靠谱的数据管理全球第二大的经济，对通货膨胀反应稍微延迟个1-2年，不太正常了？
通宝推：mopfish,
家园 巴菲特说中国人赌性重 巴菲特在谈到中国房地产时，说中国人赌性重。这个理论够新颖，中国恐怕要超级面对各种炒作，看看大街小巷玩扑克牌搓麻将的就知道了，原来有房地产让大家过足瘾，现在房地产挂了，就要在其他方面补偿。应该在西部建个拉斯维加斯或大力发展电子游戏来回收中国人的赌性。
家园 不是赌性，而是全民族的对财富和幸福的狂热追求 导致急功近利，导致喜欢冒险，喜欢投机。
家园 我认为这种成果主要是至上而下，导致了这些短期行为 政策的不稳定，随时翻脸大家都不会感到意外（可以从忙总说的都喜欢修改规则，规则对自己有利，可以践踏规则旁证）
容许财富的原罪，这部分财富知道可能被清算，捞多少算多少
有天坐车出隧道，望见隧道口似乎黄烟滚滚，我简直以为火灾了，近了才知道，原来我望见的天边加点尾气折射就这景象，据说世博期间不少工厂勒令减停产了，世博一过，那不得加班加点补损失啊，世界工厂，这里真不是宜居之地，把国家当作家，谁会把邻居都请到家里来抽烟，还是天天抽，回头看看，这几代人贱卖了多少资源
有的悲观或许是指望次优没有达到吧，这个国家人民牺牲了这么发展了这么多年如果还要有饿肚子的隐忧，那这些年都在做什么呢？
家园 急功近利，喜欢冒险，喜欢投机就是标准的赌性啊
家园 大本今天又说QE3也不排除 本月美国失业率已经升到9.8%，大本今天接受访谈是说不排除QE3，甚至可能很快就推出QE3，美元继续贬值，冲击还是很厉害啊。
家园 光有鬼子不可怕。鬼子+汉奸，8年之内基本无敌。 家园 哈哈，刚跟在外管局门口要饭的老乞丐电话:外汇也是有利息的 热钱导致的损失一是是央行不但没有铸币税，还要倒付央票利息。二是人民币升值导致的汇差损失。
这两块损失加起来一般就是热钱的收益。（估计热钱收益率仅仅这两块就在在4%到6%之间，如果再加上热钱操作股市，汇市，期货市场，房地产高利贷的收益，收益率在20%以上也不稀奇）
大概几个东西可以对冲
1.外汇也是有利息的
这个和央票利息对应，看得失
2.外汇变成人民币得低水，人民币成外汇是高水
这个如果有个货币交易所
天天来回的吸引境内外资金
哈哈
盈亏我不知道也
再一个，加大境内百姓使用外汇的量和频率
比如，出国旅游购物
比如，香港的港股的大陆行
3.热钱操作股市，汇市，期货市场
这个印花税，交易手续费。。。
4.房地产高利贷
这个如何对冲？
家园 你说的这几个方面实际是有数据的，只是属于机密 例如央行损益，我们得不到。