主题：【原创】交易员成功之道--金融市场介绍之一（市场容量） -- 爱游泳的猫
- 复 商榷藏金于民
家园 定价权一般看两条 1，你对于资源掌握的集中程度有多少，包括短期产量和长期储备；
2，该商品的需求价格弹性和需求替代弹性如何，供给方弹性小对于定价权的话语就大，需求方弹性大对于定价权的话语就大。当然这个也可以讲出长短期的区别。
你可以自行套套稀土，美国国债，铁矿石，大豆，玉米，黄金等等例子来验证一下
- 复 定价权一般看两条
家园 有一定道理，兼答猫兄 在无外在变量的情况下，以上论述基本适用于长期定价。
但在现代金融市场上很少存在无外在变量的情况，最大的外在变量按照我的理解就是相关金融产品的价格也就是著名的“无套利理论”
我也许没讲清楚黄金和美国国债的情况，这两种基本“商品”存在着期货市场，会影响现货市场的定价，亨特兄弟是个很好的例子吧，1/3的现货还是死在margin call上。
此外，还存在着关联商品之间的套利，美国国债和欧元债+欧元美元外汇价格之间，10年国债价格和相邻期限国债价格之间，等等，都有关联。譬如中国政府不可能一味通过抛售美债来“指导”未来美债的价格，为什么哪？因为我可以在欧元市场空头融资来买进低价的美债套利，结果是美债必然在众人哄抬下高升。
当然如果你反问，那么两种相关商品之间，谁定价谁哪，那么我们只好继续商榷之。。。
- 复 定价权一般看两条
家园 有道理 好好研究一下。
- 复 商榷藏金于民
家园 你没有认识到货币之间的差异 美元是信用货币，美国国债依赖于美元的信用。如果美国人想耍懒，你持有再多也没用，因为印钞机掌握在人家手里。
黄金也是信用货币，不过黄金的信用自然形成，并于几千年来不断接受实践的检验。美国人现在还不具备用石头制造黄金的技术，那么，只要你掌握有限的黄金现货，你就有定价权！
关键词(Tags): #黄金 信用 定价权，
家园 其实lz直接开门见山的说自己是OTC市场的玩家即可 家园 OTC也分品种啊 而且OTC现在也有集中清算的趋势，CME一直都在推销他的Clearport，且颇为用力，感觉OTC会逐步的向场内交易演变。
- 复 OTC也分品种啊
家园 我感觉除非联储或者美国政府下硬性法令 否则这块建仓隐蔽性极高的市场不会被纳入场内
家园 按照我的理解 以前的OTC真的就是一个黑箱，双方确定好了就OK，清算是看双方的信用。万一敲定之后，对手像雷曼一样突然完蛋，那就哭死了。
CME的这个Clearport就是OTC的清算（而非交易）平台，OTC交易双方通过CME的clearing member汇总清算。CME会给各个clearing member设定credit确保能够顺利清算。我个人估计CME里应该会有数据向FED报送，但也限于各clearing member的委托情况，要想真的抓到正主，还是有一定难度的。
至于FED的法令，前段时间跟CME的人聊起来，好像有一个对OTC上大宗商品持仓量方面的限制，挺棘手的。但好久不做这方面，记不太清楚了。
家园 好贴，学习学习 以后应该会用到。
家园 摸摸LZ 这是在钱海里游泳的猫啊