主题：【原创】连续4天每天4、5%的涨跌后，是不是有了苗头 -- 铁手
家园 加拿大有一些银行的资本充足率也不怎么样 印象中有几个比这次欧洲摇摇欲坠的Soc Gen或者Unicredit还要差，就是不知道会不会有人去搞一下。
家园 be sure to make some investigation before rushing to comment.
Two major banks were advised by BoC to increase their capital level JUST BEFORE THE 2008 credit crisis. Canada's bank supervisors are bunch of very smart and conservative English bankers.
Yes, English bankers.
家园 What do you think about this 
外链图片需谨慎，可能会被源头改家园 key is CIBC First, thanks for the info.
Second, European bank's info must be read with certain re-adjustment: European banks do not fully implemented IFRS(opt out hedging accounting and financial instruments), thus lots of assets have not been fully marked to fair value--I bet their equity positions were overstated.
Also I suspect that they used dubious accounting with respect to their sovereign bond holdings.
Third, CIBC is notoriously bad. It was the bank that was ordered to increase core capital by BoC. So a bad outlier.
Fourth, do not worry about National Bank--it is actually Quebec French National bank. I can not say too much here. But do not worry about its assets. It had cleaned up all European bond holding last year.
Fifth, this list is HIGHLY MISLEADING, because the common perception in our circle is that BMO is the worst-managed bank (maybe at par with C) in Canada. Capital position does not tell you other things about its operating inefficiency, lending practice, and cost management...
In sum, I apologize for being overconfident about Canadian banks since their core capital percentage is only in the middle in that league. But on the other side, I do not trust European bank's accounting numbers.
家园 Thanks for the explanation!
家园 bypassing 家园 unsophiscated clients leak their strategies, and more fatally, their positions to the broker, whose desk actively trades against the aggregates of these positions.
Some client hold large derivative positions that are based on benchmarks whose performance can be manipulated by the publisher. GS has a few popular benchmarks.
Some derivatives are design with a built-in decay.
Lots of engineering talents on wall street.
家园 看资金 回顾铁手8月4日做的股市一周预测调查，282人中，190人认为会继续下跌；60人认为会调整；32人认为会强力反弹。事实证明，9个人中只有1个是预测准的。
我本人对美元及金融市场走势的预测中，对了2项：（1）股市大幅下跌，（2）股市强力反弹。这是基于华尔街的现金头寸走势判断的。但对于汇、利率的博弈过程，判断全然不沾边--因为本轮波动太诡异了--是标普而非国会引爆的。标普评级下调，一般认为会导致国债利率上升，而实际上国债利率下降了--市场和标普之间被否定了一个。当然，美元长期是贬值的，这个判断不错--比如，日本央行的干预没有任何中期效应。
此轮波动的结果是，华尔街大肆抄底，美国股市迅速恢复；避险资金蜂拥而至，美国国债利率下降；欧洲（包括英国）遭到重创；奥巴马成为跛鸭总统，低收入者的医保和福利成为泡影。一句话，华尔街大获全胜。标普或许会付出点政治代价，但是“成功者是不受指责的”。
实际上，我从不认为类似1929的需求不足导致的大危机会再次发生。那时候各国央行还未脱离金本位制的思维，政府比私人机构还急于平衡预算。罗斯福在摸索中实践了凯恩斯主义。
今后的问题是结构性危机--中国工业崛起和欧美空心化的危机--资源短缺与生活方式危机。中国政府开出了全球最有利于资本的条件，而且预计短期内不会改变。所以，只要自由贸易仍继续，那么类似的危机还会不断继续发生。
- 复 看资金
家园 降级会使国债利率下降是不一定对的 尤其在现在这种情况下。这根QE有一比，你可以去看看，每次QE出来的时候，利率都会上升，而当QE快结束的一个时间段，利率会跌下来。
如果按正常的思维去操作，会被市场玩死。
家园 这个的确是不太好理解 按理来说，QE出来，利率应该下降，因为凭空多出一个联储买家。
为什么会上升，是不是可以认为因为有联储出来，别人不参和玩了，或者放出货，由着联储收进，好把资金从联储放出来，不然联储也没法下手啊。
那么QE结束后，利率下跌，是不是因为联储本来的目的就是给市场提供资金，虽然QE结束，但为了达到保证充足资金的需要，必须得捂着收进来的国债，实际效应就相当于公司回购股票，可流通量少了，价格就容易上去，因而利率下降？
家园 这个确实很难理解 我自己的理解只能是，这个其实不只是经济问题，更多的是政治问题。
你说的那种情况也是对的，美国国债不是投资者唯一的选择。多了美联储，不过在美国QE的情况下，很多人会选择别的东西。这样一进一出，后果很难说。比如，PIMCO就把美国国债都dump了，不过短期他们是亏了；当然，长期来看很难说。
- 复 看资金
家园 冒昧问句为什么瑞郎干预有效果呢。日元没效果
家园 今天华尔街日报有一篇：美国富人08遭蛇咬，如今怕草绳！ http://online.wsj.com/article/SB10001424053111904823804576506801259090030.html
Once Bit, Rich Shy From Risk of Stocks
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