主题：外储贬值，事实还是想象（更新靓图一幅）？ -- 汉密尔顿ABC

1.关于货币的作用就不再赘述了，之前回复中已经说得很明白。为了方便理解再重新强调一遍

①货币不与任何商品挂钩，没有任何法律规定多少货币能换多少商品

②货币本身没有任何价值，支撑其作为一般等价物的本质是发行国的实力，主要是强制力。

2.人们口中的货币贬值一般是指相同货币换取商品量的减少。但已经反复强调，即：决定商品价格的最大因素是成本以及产量/需求比，相同货币购买不同时期不同商品的量是不同的。

举个例子，如果把2003年原油和天然气的美元价格都定为100，那么到了2013年，原油和天然气价格分别是302和68，那美元是贬值了还是升值了呢？关键是看你买原油还是天然气。

当然可以用一揽子商品的加权平均价来计算通胀率，但已经说过了，“无通胀不经济”，不仅仅美元在贬值，事实上所有以美元作为基准的货币比如人民币一样在贬值，只是程度不同。

3.资金、技术、原料和市场是市场经济发展的四大要素。虽然资金本身没有使用价值，但必须有资金在市场参与者手中流动，技术、原料、市场才能得到交换和重新组合。可以这样说“谁控制了资金，谁就控制了（市场经济）世界”，由于市场参与者渴求资金，所以资金拥有者能在最终产品分配上占据有利谈判地位。

为什么美国成为一个金融帝国而不是制造业帝国，原因就在这里。只有靠给全世界提供资金，获得的收益才能支撑起美国庞大的消费、科研、军事支出以及由此带来的政治实力。

4.中国是世界市场经济的后来者，发展经济改善民生的愿望使得中国对国外的技术、原料有迫切需求，但关键是怎么得到这些东西呢？

第一.要有资金。人民币别的国家是不认的，适用范围最广的是美元，因此赚美元成了中国经济发展的第一步。

①出口资源。这个不需多说，中国曾是石油净出口国这能信？用人民币付给工人工资而石油销售为美元，等价于结汇制度。

②找贷款。比如日本人念念不忘的ODA就是外汇贷款。日元虽然不及美元“硬”，但作为可自由兑换货币，对中国获取国外技术和原料是有帮助的。

③找投资。外资持美元来中国投资，人民银行印制人民币以固定汇率换取美元。一方面新增的人民币提高了国内市场流动性，另一方面结合外资的技术、国内的原料、国外的销售渠道使得国内无法出口的原料有机会转化为外汇，外资又用这些外汇支付在中国生产的成本，而这部分外汇会被结汇制度收集到外汇储备中。

中国人积累了资金，学到了外资技术、获得了国外销售渠道，马上就可以依葫芦画瓢，所得外汇也会被结汇制度收走。

所以人民银行的外汇储备来源有至少三个组成部分：

i .外汇占款发行的抵押物。既有外资来华投资部分，也有结汇部分

ii .外汇储备投资国外所获得的利润

iii.从国际金融机构借贷或从国际援助项目获取的外汇

这下大家满意了吧 图解外汇储备与外汇占款的关系

第二.在赚取外汇过程中，中国人学到了技术、买到了原料、得到了市场，成功成为世界第一制造业大国。而充足的外汇储备和绑定美元的稳定汇率给了外商投资信心，代表世界先进水平的外商源源不断进入中国，给中国人学习和超越的机会。

这是一个良好的正反馈过程，而给这一正反馈过程发生背书的就是中国日益巨大的外汇储备。毕竟外资原来根本就没想过赚人民币，因为人民币对应的商品太过稀少，都是想利用中国的廉价原料来赚发达世界的钱。中国政府承诺的稳定汇率和结汇制度能保证外商的投资随时有机会换回外汇撤走，算是给他们吃了定心丸。

中国人从外商身上学到了许多，使人民币对应的商品数量突飞猛进的增长，才有了今天“人民币将取代美元”的呼声。说到底，对应商品数量的多寡决定了一个货币的生命力。

5.结语，今天的外汇储备。

“资金”是市场经济四要素中最能赚取利润的，你可以怪“资金没用好”，但不能说“资金太多不好”，这是脑抽。

今天全世界市场经济中起到“资金”作用的货币仍然是美元，这一点从世界贸易结算货币使用量就看得出来。哪一天会被打破不知道，但最有可能的取代者不是欧元就是人民币，很有可能出现“三币演义”。

但就目前而言，给人民币信誉背书的仍然是中国巨大的外汇储备，人民币越有取代美元的雄心壮志，就越该让这位“老国王”给自己背书。等到哪天中国GDP占据世界30%以上，国际贸易中大量使用人民币结算，再抛售美元，让这位“老国王”退休不迟。

至于全世界联合起来成立“世界元”，这辈子应该是看不到了，因为成立“世界央行”会让所有国家都失去货币调节能力，也就是金融自主权。这是生死攸关的问题，重新排位必然带来阵痛。连高度一体化的欧萌都能闹成这幅模样，全世界估计200年后或许有希望？

ps.外汇储备购买美国国债的问题。

外商来华投资的定心丸是中国政府承诺人民币和美元的固定汇率，随时可以兑换，想撤资分分钟的事。

但有个问题，这么多美元中国政府拿着怎么办呢？

①.去美国买股票炒地产。一是中国外储数量过于庞大，这些市场容不下这么多资金。二是亏了怎么办？就算不亏你拿美元换这些风险资产，如何让外商相信他们要撤资的时候你能拿出相应数量的美元来呢？

②.放在人民银行金库里不动。傻也得有个限度，挖坑埋钱那是老农民才干的事，咱现代人不能这么2。

③.放美国银行。美国银行的信誉，呵呵，只有天知道。关键他们也没有处置如此庞大资金的能力。

④.唯一选择，购买美国国债。一是美国国债市场容得下如此巨量的资金，流动性好。二是为美国国债背书的是美国政府，作为世界金融体系的操控者，美元的印制者，连美国政府的信誉都不可信那这世界就没有什么可信的了。虽然利率低点，但好歹有利率，外商看着也放心，能安安心心在华投资。

当然，这里指的是外汇储备中作为外汇占款抵押物的部分。中国政府使用外汇储备投资获得的利润可以自行处置。一般来讲成立专门的开发银行是最有利的，因为：

一.可以给世界许多国家提供美元贷款获取利润。

二.有利于中国过剩的基础设施建设能力走出国门。

因为发展中国家发展缓慢的最基本原因还是基础设施落后。糟糕的基础设施迟迟无法支持产业升级导致资金积累缓慢。而缓慢的资金积累又无法满足更新基础设施的需求，这是恶性循环。中国通过对其提供资金，让其购买中国的基础设施建设服务，提高其盈利能力，又反过来保证其还款能力，是标准的双赢。

三.拥有资金提供能力就拥有政治影响力。

ps2.关于出口换外汇的本质。

举个例子：衬衣制造商A出口100件衬衣换回1000美元，人民银行6200人民币换走A到手的1000美元。

咋一看中国市场多了6200元纸币而少了100件衬衣。“良（yu）心（mei）知识分子”大声疾呼“天杀的资本主义，废纸换商品啊，通胀害死人了，怎么对得起人民blablabla”

就让人好奇了，这些人家里要是开商店，有人来买东西，是不是也要叫“天杀的XXX，废纸换商品啦，我商店里多了纸币少了商品，通胀害死我了......”

之后A再用6200元人民币从人民银行手中换得1000美元购买加工器具，怎么没人喊“商品增多货币减少，通缩害死人呢”？

这实际只不过是货币价值贮藏功能的体现，随时可以用这些外汇去购买等值商品，也可以用于投资，只不过在中国多了一道换汇手续罢了。

没有一块钱是废纸。

ps3.

外汇储备是个动态量，除了进口花费外汇，国内还有大量外资在赚取人民币然后换汇带走。一旦中国减少甚至停止外汇输入，中国外汇储备枯竭就只是时间问题。到时候就真是什么都买不到了。