五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】美国央行小斯 伯南克 vs 格林斯潘 -- 大众河蟹

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  • 家园 【原创】美国央行小斯 伯南克 vs 格林斯潘

    我对格林斯潘90年代末的金融政策很不以为然,但对老家伙操控市场的炉火纯青是五体投地。

    2006年底一条消息并不引人注目,美国资本市场吸引的外资突然变成了涓涓细流,只有平常的1/5,美元在勉强维持了两年以后,重新感到了巨大的压力,黄金又开始“无缘无故”狂飙,显然靠联储在背后操纵股市和债市已经难以为继,因为美国已经变成了一个“漏斗”,央行发多少钱,都能流出去。美国需要想办法留住资金,同时吸引相当于每天20亿美元的外汇来支撑它的贸易赤字,大家今天只注意日元的carry trade, 别忘了更臭名昭著的黄金carry trade, 美国金融市场每天都绷得紧紧的,上下在极窄的范围浮动。照往常,“东风吹,战鼓擂”,美国只要再次挥舞大棒去世界收收“保护费”,但此一时彼一时,现如今,威信扫地,豪气全失,只剩下切尼老人家孤独绝望地满世界“有病乱投医”,兜售他的伊朗威胁论。

    好在美国不是武功全失,“软实力”还是让世界人秫秫发抖的。华尔街精英们聚集在了新任财长保尔森大旗下,摩拳擦掌准备重演1997,1998年的一幕,光在DOW指期货上的卖空就创了历史新高,同时大肆鼓噪,subprime-mortgage崩盘,科技股sell off..., 只等着总发令枪一响,可我们本文的主人公--央行小斯 伯南克居然上国会铁嘴钢牙来了句:"inflation dimished",于是已经近乎冷却的商品期货市场重又呼啸而上。伯南克只知道地产市场可畏,但房市倒了,可以重来,个别subprime破产也一时半会儿不会拖垮美国银行系统,美元那可是命根子啊,美国现在还能生产什么?不就是以美元标价的各种金融卷(股票,债卷...)吗!

    于是才有了格林斯潘亲自赤膊上阵,美国要衰退云云..., 同时警告hedge fund manager们,想不被查,就不要挡我的道,姜还是老的辣啊,空头们借助中国市场的调整,演出了早排演好的一幕,好戏才开始呢。

    历史并没给央行太多机会证明它的存在能控制通货膨胀。现在世界上流动着以美元为首的那么多“钱”,按倒了葫芦,浮起了瓢,加上美国的结构性贸易逆差,美元的出路到底在哪里呢?

    • 家园 【原创】金融战败的下场,兼回复金盏花

      97年是一场硬仗。

      泰国首当其冲,火热的地产一落千丈,10年后的今天,去美丽的芭堤雅看看,50%以上的旅游地产落到了美国资本手里,到处是美国音乐,吃的是美国式汉堡,剩下的泰国风味大概要到那20万人妖中去找了。

      韩国的反应和其国民性很相适,输的最惨。今天韩国几家企业在世界上似乎很牛,但没多少人知道,韩国国内的大银行因为97年而几乎全军覆没了,现在美国人同样拥有那些银行超过50%的股权。

      马来西亚实行了资本管制,损失最小。

      香港许多人认为中国人是惨胜,其实战略上全输了。股市掉完后,只能死撑,彻底丧失了调低汇率的机会,香港无数无辜的老百姓不得不背上多年的负资产,对香港社会信心的打击是很大的。

      98年其实原本没什么,俄国人和美国人对赌输了,大概也就200亿美元左右,但俄国人天生的北极熊性显了出来,出人意料地default,美国人本来是完胜的,但可怜出了个LTCM,差点把整个金融系统带进来,眼看好局,突然让人摸了司令部差点翻盘。

      现在的印度,现成的机会,我想不会没人惦记的。

      • 家园 花一个。 再问:

        谢谢参将对97,98的讲解。 我不解的是在[1]中,为什么说华尔街最近的DOW指期货卖空,鼓噪subprime-mortgage崩盘,科技股sell off..., 是摩拳擦掌准备重演1997,1998年呢? 97,98不是外国(非美国)的金融崩溃吗?

        • 家园 【原创】卖空道指就是卖空世界股市

          虽然美国经济影响力已经今非昔比,但全世界股友还是以道指马首是瞻。卖空道指就是卖空世界股市。如此一来,flight to quality, 很明显美国国债成了最大的赢家,即使美国股市,因为蓝筹特性,也是下跌幅度最小的一个,总的效果就是资金回流美国,同时压低了长期利率,短期有利美国房地产。

          资金进了避风港(美国国债),是否还出来,什么时候出来?我的看法是需要一次危机或崩溃,让资金对新兴市场和原材料甚至黄金市场很长时间心有余悸。这要看美国的下招了,我本人虽然对美国人的能耐很崇拜,但对此还很是怀疑。

          另外,现在中国以10000美元的外汇储备,到处“散财”,签订互惠协议和传统经济边缘化国家增加贸易,俨然世界第二央行。所以最近美国把伊朗问题放一放,重心重新回到中国方向,台湾方面频频出招,也是为了配合其提高全世界经济risk premium的战役。

          • 家园 花!说得真透彻,谢谢指教。
          • 家园 US treasury recalled bonds

            http://www.etherzone.com/2004/henr011904.shtml

            http://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/tbonds/res_tbond_call.htm#2000topresent

            not sure if the bond was sold as callable.

            currently treasuery bonds are not callable, but new bonds may become callable when interest rate shoots up again.

            • 家园 Call Provision

              Call Provision在发债券时就注明的,所以已经进入定价了;一般还有5-10到期的长期TREASURY BONDS都可被执行CALL PROVISION了,当然具体还要看情况。

          • 家园 小声说

            我怀疑不是印度的话,可能是香港。

            外国投资者在印度不能做空的,很多限制,没有那么自由。

            • 家园 香港不会有事的

              香港正如日中天,这次会证明最禁打的,如果国际资本想撤退,国内10000亿美元正没地方去呢。

              一国的金融稳定关键是货币,股市也是建立在货币基础上的,如果发生危机,印度恰恰在货币上保不住自己。

              • 家园 印度到底是个有核大国

                逼急了,也学俄罗斯赖账,美国就怕不按牌理出牌的,这次再把自己套进去,恐怕自身难保!

                至于参将兄说的台湾最近闹得厉害!

                唉!无奈啊!台湾问题到底要中国人付出多大的代价啊!金融开放之后,台湾每两个月来这样搞一次,大陆怎么吃得消?

              • 家园 是不是就象上次泰国,让其国内资本小捡个钱包
    • 家园 花一个。 并请教参将

      我很感兴趣经济,金融;你的每一句我都读得很仔细。 但是背景弱,读了2,3遍才明白所有的因果关系。

      对于初级水平的人,什么书可以弥补背景的缺陷呢? 比如97,98年发生了什么以及其真实的意义?

      谢谢。

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