主题：【老拙侃股票71】实盘第18周汇报 ——4个月浮盈65% -- 老拙
看上半场中信还绿着呢，心想等明天再进吧，就回去睡觉了，早晨一看大跌眼镜。下午场的急升是不是有人有消息，明天发预报啊。
弹尽粮绝啊！
2007-7-13
从7月12号公布的半年报来看，金晶科技07年上半年的业绩远远高于2季度初各家研究机构对它的预期。在这里我们不妨做一下回顾，在上一期的百科辅导文章后的下载报告中，细心的网友不难发现各研究机构对金晶科技07年全年EPS最高也只看到0.551元/股；预计公司高毛利率产品超白玻璃全年产量可达100万箱；预计超白玻璃毛利率大约在47％。实际情况是，金晶科技上半年EPS为0.41元/股；上半年共销售超白玻璃64万箱，预计全年将达到 140万箱；上半年超白玻璃毛利率为52.84％，高于06年50.16％的水平。看来研究机构低估了金晶科技的业绩增长潜力。另外值得一提的是，金晶科技定向增发募集6亿元资金，用于投入公司控股子公司海天生化年产100万吨纯碱项目的后续建设，在2季度初，各研究机构按当时股价计算，预计定向增发 8000万股，目前金晶科技已接近当时的12月目标价22元附近，按照通常定向增发价格为增发日前20个交易日平均股价的90％，我们估计本次定向增发将远小于8000万股，约为4000万股，摊薄效应从25％降低到15％。
投资百科网也对金晶科技06年1季报到07年半年报的6份财务报告做了一些简单的计算，得到每个季度的环比增长，发现在06年2季度公司三条主要生产线“油改气”之后（由于改造项目不断调试，使得当季毛利率只有15.55％），以及高毛利的超白玻璃销售比重稳步提高，使得公司毛利率按季度逐步上升，06年3季度21.48%，06年4季度23.59%，07年1季度25.04%，07年2季度28.63%；同时，三项费用占主营业务收入比重也始终控制的很好，07年1季度12.64%，07年2季度10.59%，可见公司经营能力之强。
也许正是看到了金晶科技的超乎寻常的增长潜力（2季度初机构预计EPS 07到09年复合增长率为79％，现在看来恐怕超过80％），中报公布以后，前10大流通股股东所持流通A股比例从1季度末的10.54%上升到2季度末的36.34%。从近期盘面情况来看，从7月2日到今天7月13日短短9个交易日中，换手率竟超过50％；每日分时走势来看，通常开盘低开并持续向下打压，午后两点左右开始拉抬，有明显的打压吸货行为；从行情软件提供的散户线来看也持续走低，筹码集中度上升。
随着浮法玻璃行业景气持续复苏，金晶科技将是一支为长线投资者带来高额回报的股票，同时它也是一只短线高手一展身手做到每日豪取5个点的超级游戏机。
这是个人看法，一则每年的这个时间段都是各类消息比较少的时间，缺少对股价的刺激，往往都是调整的阶段，二则股市里不把多数人套进来，就不能认为其调整充分，尽管部分个股已经到了那个位置，不代表多数人已经出现情况。
战略上要看空，战术上要做多，多看看周边的散户，看看股票论坛上是不是骂声一片，这些都是很重要的心理指标。
虽然处于大头配置的宏源和中信还没动，不过靠着民生俺赚了一点小钱。
新一轮的涨势已经开始，板块轮动的趋势比较明显。
另外，我个人认为本周公布各项经济指标后政府暂时不会出台大的调控措施。毕竟上半年出台的针对过热的措施不少，而已经出台的政策对宏观经济的影响是有滞后效应的。
大部分散户都胆战心惊，怕鞋子掉下来的时候，基本可以认为阶段底部已经探明了。所以我赞同拙老师的观点。
质疑了一下报告中所做结论的依据。当时我并不知道这份报告是虚假的，只是觉得这份报告中的依据不足以支持所得出的结论，可见我当时的分析。
不过，略微搞笑的是，我并不完全反对他的结论。换言之，我依然坚持我的看法也就是
太钢目前的走势比较软，今天和7月6日的最低价都突破了6月5日的最低点。这反应了市场对太钢下半年业绩预期不理想，而太钢7月份下调出厂价格的行动又加重了这种预期。然而这种局面的根子在上半年镍价高企，不锈钢价节节上涨的时候就种下了，随着不锈钢价格的不断上涨，超出了终端用户的承受能力，不锈钢的消费大幅萎缩，集中体现在经销商的库存大幅下降上。而镍价的下跌又雪上加霜，长期以来，镍价和不锈钢价格的关系一直是“一损俱损，一荣俱荣”，镍价的下跌直接导致不锈钢价格的下跌。
但是，从另一方面来说，上半年高涨的不锈钢价格也给不锈钢企业带来了极为丰厚的利润，而二季度，太钢不锈的出厂价格大大高于一季度，正因为如此，我认为二季度太钢的业绩是要超过一季度的，这也就是我始终认为4月27日的那个预增公告是相当程度偏保守的。
不过到目前为止，太钢还没有出预增修正公告，因为7月27日是太钢的中报发布日，所以估计不会有修正公告了，这说明，太钢的中期业绩不会比原先公告的中期预增有大幅偏离，也就是说不会到需要象宏源那样发修正公告的程度。这点也是值得注意的。我个人倾向于，太钢的中期业绩会比按预增公告计算的结果要高，但幅度不会很大。
而另一方面，随着不锈板材出厂价格的下调，未来更有可能进一步下调，由于不锈钢的刚性需求始终存在，未来的消费需求反会因此而被进一步激活。而镍价下调，也使得太钢不锈的成本下降，上半年镍价高企的一个副产品是市场对400系列不含镍不锈钢的需求大幅增长，太钢不锈也相应调整了产品结构，400系列不锈钢的产量占总产量的比例大幅增长，而400系列不锈钢的价格变动幅度相对300系列要小的多，这也保证了太钢不锈的利润不会因镍价变动而大幅下滑。
综上所述，太钢下半年业绩有可能会有所下降，但不改变我们对其长期看好的看法。
这个月的国务院常务会议一般都是在周三召开，也就是今天7月18日，如果有一般性的相关决策做出，都应该先在这会上过一下的。
如果要对未来政策做个猜测的话，7月份应该调整一下利息税了，至于调多少，个人认为，很有可能减一半，现在的政策一般都是以微调为主要趋势，实际上完全取消也没有什么影响。至于加息，现在的经济问题已经与加息无关了，加息反而会带来一系列金融问题。
那就有可能有预增修正公告了。