五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】美国政府的救市计划可能摧垮CDS市场 -- 子玉

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家园 我也觉得陈大最近低调了不少……
家园 看来美国又要抢钱了,看上欧洲?额若斯?

总不会傻到卖黄金吧

家园 就是像货币战争里说的,再捣鼓个货币出来重新开玩,

时间2010?

家园 来源已经很明确了:美国国债

从10.6 trillion提到11.3 trillion,正好是这笔钱。

至于说这额外的7000亿国债是否发的出去,反正有中-美邪恶轴心和日本这个仆从国呢。英国表哥、沙特老乡之类的多多少少也得凑凑份子。这其中分到中国政府头上的,最多2000亿吧。一个中投就可以包圆了。现在就看中国政府出什么价码了。台湾?

家园 一句话的救市-印钞票。
家园 如果真是这样,那就太好了
家园 将会是世界级的水漫金山大战。

不改汇率,又不想发动战争,那么只有演出一场世界级的水漫金山大战,美国已经开始用社会主义的规则,改造自己,别的国家不跟进,要吃更大的亏了,因为不按市场经济出牌了,那么就将出现N年的大宗商品牛市(各国流动性泛滥,通胀所致)。

  从这个角度看,那么就不是看紧钱袋,而是借更多的钱,购买易于流通的商品。

  出现的局面是国家内部,物价,劳动力的平衡性的通胀。国际间商品的不平衡性通胀。

家园 这个涉及到联邦怎么处理坏账债券...

据说这个方案还没有确定。

但是问题可以简化成这么一个原子:坏账的损失谁付?政府付还是当事者(不管有多少)付?

如果是政府付,那么就没有CDS的事儿。CDS就没有用了。

当事者付,那么就没政府的事儿了。

现在一家银行拿了一个坏账的债权找政府,政府说您先跟您的CDS卖方商量。CDS说:Palson,我已经撑不住了,这个单您买。

好,这个CDS卖方其余的买方不齐齐地退保?我还交月供给CDS干吗?

家园 因为美国还有不少好东西,

比如雷曼旗下的优质财产以及相关的投资对象,更可爱的是国际金融和经济甚至经济秩序的变动。

家园 谁有能力来买7000亿美元的美国国债?
家园 成人节目

当然是国家之间的交易

家园 道德风险

别的技术性问题不谈,美国政府救市举动会大大增加金融机构的道德风险,是肯定的。他们已经都把政府当成了最后一根稻草。

家园 继续讨论

这里面应该把债券(bond)和衍生产品(cds)分开讨论。政府花钱买债券,和金融机构是一手交钱,一手交货(当然这个价格问题比较棘手)。债券到了政府手里,就和原来的金融机构没有关系了,所有坏账都有政府承担了,金融机构这样才能摆脱坏账风险,开始新的业务。

当然了,金融机构原先拥有的CDS并不会就此作废,虽然金融机构已经没有了对冲坏帐的需要。所以我猜测这些CDS也会转手给政府,和债券作为一个整个的包裹。

政府拿了债券,就等于政府发放了MBS里面的贷款。如果MBS倒账了,政府还是可以用CDS分担风险,尤其是CDS的卖家是欧洲银行的话。当然了,最有可能的是卖家是AIG。这时候就等于美国政府从左边掏出钱,还给右边。

另外猜测一下拯救方案的具体内容。这些金融机构也不可能完全摆脱。美国政府买债券的同时,很有可能附加一个有年限的CALL option。这样的话,如果金融机构从新赚钱的话,政府也能沾些光。

家园 台湾太小

不适合作为筹码,个人感觉。

家园 送花。这62万亿可是美国的好几个GDP。

这么大个CDS恐龙,就叫它在那儿趴着?

它要是不甘寂寞,猛地窜起来咬人呢?

大家不还是在奈何桥上哆嗦着么?

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