主题：【原创】美国政府的救市计划可能摧垮CDS市场 -- 子玉
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问题是CDS的影响结束之后，还会有什么问题出现？对于这个技术上已经破产的政府来说，还有多大的能量来对付后续的问题，实在让人担心。
（联合早报网讯）据香港明报报道，美国众议院于本港时间周六凌晨1时20分通过7000亿美元救市方案后仅8小时，美国国债的第二大债权人中国人民银行，率先发表声明表示欢迎，表明愿与美方加强协调配合，又希望各国共同维护国际金融市场稳定。本报获得的消息指出，一旦美国开始筹集7000亿美元融资时，中国可能认购多达2000亿美元美国国债，协助美国渡过难关，而首阶级会认购700亿至800亿美元。
中美邪恶轴心主宰地球啊
CDS类似保险，但并不是保险，不可以退保，只能反向对冲。
不良资产转给政府后，如果政府仍需要同等数量的保险，可以替代原机构作为买方，这对CDS市场基本没有影响。如果政府不购买，而原机构也不需要，则只能通过出售相同的保险对冲原有头寸。此时如果保险的最初出售商买回保险，将承担利差（spread）变化带来的重估损失，这个损失是现金结算的。但最初出售商没有义务买回这些保险，因此在现金方面没有实现损失。相反，如果原拥有不良资产的机构寻求新的保险买家，反而会在实际上增加CDS市场的现金供给，CDS的利差将收窄，其最初出售商的账面会较目前增加市价重估收益，或减少市价重估亏损。
政府如果继续使用原卖方，就必须向原卖方提供月供。也就是说除了购买那些不良资产外，政府还要支出月供；这个时候一旦不良资产最后遭结账而成为坏帐，道理上原卖方要承担损失。但是如果政府要原卖方承担损失的话，等于没有救市。所以政府不能找卖方。
照您的说法，卖方是稳赚的买卖。政府不能不要这个合同，也无法对冲，只好不断月供下去。
而卖方们先吃着月供再说。等到结算了，赔付太多，就找政府要求救助。不行，就早早倒闭，让政府承担救市不力的责任。
不过60万亿的CDS市场，这么供着，挺累。