五千年(敝帚自珍)

主题:【价值组实盘报告】第36周:量能持续,小心滞涨 -- 陈经

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家园 【价值组实盘报告】第36周:量能持续,小心滞涨

基本面中长线实盘投资组合

投资理念:以老拙的“四项基本原则为基础”

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

本周操作:

陈经

20.6卖出中信证券100股

14.2卖出招商银行100股

6.8卖出万科100股

20.08买入中信证券100股

13.65买入招商银行100股

6.42买入万科100股

18.91卖出中信证券200股

12.98卖出招商银行200股

6.11卖出万科200股

nettman

5.97卖出莱钢股份400股

30卖出潍柴动力399股

5.8买入莱钢股份500股

5.97卖出莱钢股份100股

29.4买入潍柴动力400股

持股:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3600 28.385 19.87 (-30.02%) -30680 71532

招商银行 1800 34.222 13.21 (-61.40%) -37821.6 23778

万科A 1880 15.250 6.92 (-54.62%) -15660.4 13009.6

莱钢股份 10900 15.983 5.96 (-62.71%) -109250.7 64964

潍柴动力 401 63.233 29.1(-53.98%) -13687.33 11669.1

资产情况:

起始日期:2008年3月10日

起始金额:人民币400000元

持有现金:人民币8213元,其中陈经可用7788元,nettman可用425元

股票市值:184953

组合现值:193166

浮动盈亏:-206834或-51.71%,比上周多亏2.34%。其中陈经浮亏83892元,-41.95%,nettman浮亏122942,-61.47%。期间上证指数涨幅-54.21%(4300.52-1969.39),沪深300指数涨幅-58.44%(4621.69-1920.73)。

对大势的观察

本周全球股指继上周后继续大跌,道指崩盘一样下探7500,恒指下12000,虽然周五涨回一些,但全周跌超过5%。A股全周小跌基本平盘,相对还是显得强。成交继续非常活跃,要注意的是,这周的成交量已经是去年6月以后最多的,但全周有放量滞涨的意思。这说明增量资金入市明显,同时市场分歧加大,全周两次大幅下探又拉回。

从个股来看,小盘股全周是涨的,但高位震荡态势明显,进入出货套人阶段是肯定的。很多小盘股已经从底部上来50%,下周估计小盘股会快速连跌数天大套人,而不是本周跌一天涨一天。大盘股也是震荡,在后半周特别是周五,基金却有小幅增仓的动作。如果行情要延续,必须由大盘股来带动,靠小盘股是涨不上去的。我认为本周的震荡中,各路资金在进行大盘股调仓准备,并不是单纯出货,和小盘股的逻辑不同。下周由于小盘股下杀,大盘可能会是下行,大盘股也会跌,但有些股就承接有力,后面会抗跌或者涨幅高。由于大盘放量滞涨,有一定短期风险,下周要小心观察,见势不妙我们也扔一些。

目前主要就是两种观点,一种认为本次反弹结束后会继续创新低,另一种认为反弹结束后不创新低波动上涨,进入长线多头进程。我是持后一种观点的,但我会不断观察验证观点。如果是继续创新低,那么上证日成交也得继续缩小到200亿元左右去,周成交不到现在的三分之一。我认为实在是不太可能,因为现在中央在注入流动性,也在全力托市,也有不少来抄底的,全球也普遍看好中国资本市场。就算现在看空的,并不是对股市失望了决定离开,而是流着口水随时准备操家伙上,股版就有几个盯着的。这种情况下要大幅缩量,实在是不太可能。现在大致是跌有人买,涨有人卖,大小非跌多了都不肯卖了。目前我认为创新低的可能性小,应该积极持股为主,涨多了高抛低吸为辅,抓机会为主,避风险为辅。当然,这个观察是以成交量为主要依据的,如果大幅缩量,我会改变观点。

明年情况还不清楚,如果四季度、明年一季度经济数据实在太差,大盘也有向下压力,这可能是最后一个大考验。这种情况下,需要中央拿出措施来对冲,只要增加流动性与公司的挣钱机会,应该也可以托住大局。中央的措施还有非常多,降准备金率降息,大发国债,能搞的事非常多,目前中央已经统一认识,应对不难。我反而比较担心,各地狠狠鼓吹情况困难,钓鱼工程上马一大批,逼迫中央走入超级扩张性的财政与货币政策,会有很多钱流到社会上。这样就有流动性过头的危险,钱太多了,这时股市不涨都不可能,但未必好。如果中央深谋远虑,反而应该不要着急把流动性拿出来,过苦日子挺一阵子,股市低就低无所谓,小非低位卖更好。但是中央领导上半年怕通胀紧缩过头,现在怕通缩衰退慌神了“出手要快,出拳要重”,如果情况更坏,怕是要疯了一样继续快速出重拳。宏观调控本来应该气定神闲地小幅调整,结果成了抽疯,实在让人难以置评。

对实盘个股的分析

本周我和nettman重新开始对个股进行了操作。nettman较为成功,降了一点成本。我低位扔了200股,没有回补,但也不多。从收益来看,基本上和没操作差不多,但是操作模式上意义不小。以后我们会主动地阶段性看空,而不是被动地等上涨。真正的实现“控制仓位”,“小牛市用趋势理论卖出”。

中信全周跌了1元多,但其实不弱。主要是雅戈尔在“申银万国宁波大梁街营业部”每天大卖,全周卖了10亿元以上。雅戈尔11月12号公告还有2.17亿股,到现在可能又卖了5000万股,估计是搞房地产之类的缺钱花只好大卖中信,亏本卖海通都卖不出去。有这么一个全周疯狂大卖的,中信流动性还是很好,没有恐慌,承接有力,周五基金吃回0.5%。预计等雅戈尔停卖了,中信会越过21元的平台。近来成交活跃,融资融券也即将开展,中信基本面有好转。我计划在涨大时作一些小幅的高抛低吸。

万科本周相对强。可能是因为深圳房地产成交明显增加,有房价见底的迹象。深圳成交增加是因为大降价,从成交均价上看降了30%左右,但其实降得更多,因为送面积送装修送购物券,买得起房的人多了很多。全国还不是这样的,降价幅度远不够。所以,只要降价,房地产应该是有出路的。我就盯着深圳的新房成交,如果又缩量,就扔掉万科。目前日均200套左右,存量房6万套,一年消化完毕,算是正常数据。

招行全周大跌,要说有啥新情况也没有,可能是受港股拖累。基金法人比较多,局势不明时怕对方扔,自己就先扔,容易互相害死,越害越惨,这是我忽略了的。中国的基金经常是散户化操作,没头没脑的。需要等大盘明确进入长线升势,基金有操作方向了,招行就会有不错的表现。如果发现大盘缩量要大调整了,我也会扔出招行。

家园 雅戈尔在海通上亏了几十亿,只能从中信上补了!

关于中期趋势,感觉现在有截然相反的两种可能性:

1、乐观的一种可能性:由于现阶段国家需要资本市场的稳定发展以提升民众的信心,所以将出台很多相关策略措施振兴资本市场(当然,最终的目的还是为了多圈老百姓的钱);

2、悲观的一种可能性:由于国际市场的动荡,整体市场估值仍然偏高,很有可能继续下行到1200点这个估值下轨区(到这个点位整体市场的PB估计差不多就很便宜了)。

陈大最好能够和虎兄和葡萄兄等消息灵通人士沟通下,以确定中期的操作策略,目前闭门造车的预测判断出现偏差的可能性太大!

家园 卖出再接回,操作时要赌一赌,加一点份量

假设一次卖出接回180股

这样招商仓位变化达10%,中信可以达到5%。

招商每次降低成本1元。或者说盈利180元

中信每次降低成本3.5元。或者说盈利630元

如果中信成功操作十次,可以将持仓成本降低到 (3600×28.385 -6300×10)/3600=26.635,降低了28.385-26.635=1.75元

假设每次交易需要2个交易日,这一波操作要到12月底了。

家园 提一个意见!

为啥每次都是100股,200股的买卖呢?

100股的万科,甚至中信

价格都在2000以内

手续费也太高了吧

我自己的账户是每次买入手续费5元+千分之1.5好像

建议看一下资金流水帐

看看手续费所占的比例

家园 数学题好做,俺就是打如意算盘,卖了中信,结果涨上去后换股

到现在亏损比守仓亏10%左右,一直想找机会打回来,很难,好容易拉近距离,一不小心,白劳动。

这个要摸索经验,慢慢来!

家园 实盘采用的招商证券账户是千一的手续费(每笔最低¥5元)!

上海的股票多每千股一元的过户费!

采用100股、200股的试探性短线交易策略是因为无法看清楚目前的中短期方向,只能采用小仓位操作(实际上主要是陈大心态变差了,所以想做点短线改变下心态)!

家园 短线操作很折磨人的!

本周差不多看准了点短期走势,在周四潍柴逆市拉高时高位卖出,然后周五上午在跌停板附近填了买单,等到中午看港股拉高,不得已撤单后追高买入,结果计划好的几百元短差收入变成一百多元,还搞得人紧张死(高位买的筹码在低位割了肉是最影响操作心态的)!

家园 算算也无妨

熊仔的意思是说:

既然有个要捞回来的目地,不妨算算目前的手段是否能达成目的。如果在自己预期的顺利情况下,仍然不能达到目的,不如不动。

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熊仔认为您多亏出的10%是可以接受的,股市这东西有点像打双升,你可以一级一级的升上去,也可以拖拉机扣个大底。

家园 争取放下包袱吧

我觉得 人的疲劳感 = 压力×工作量。

nettman和陈大太想在短线中补回一些损失了,这种过于强的主观性可能收不到太好的效果。不如先不考虑已有的仓位,从零开始做短线。

熊仔建议,如果你们二位收入比较高,可能觉得花在短线的精力不划算,不如有格子组内的成员再选出一些人来做。

家园 挺难受的,俺换了深长城,昨天涨停,我在最低点割肉。
家园 短线我不擅长,一直希望有短线高手指点!

这次做大概是因为持有的两只股票时间长了,所以有了一定的盘感,才做了一下,如果不是港股午盘狂拉,可能收益会好点!

对于价值投资(投机)而言,这种短线可做可不做,要做一定要比较拿得准再做,否则适得其反(陈大心态目前略差点,我的心态应该还可以:因为我自己还在不断买入莱钢的股票)!

家园 大流士和脖子都对这个大涨做了解读,熊仔觉得有道理。

股市是个冷酷的东西,还是冷静对待吧。

散户在消息上处于弱势,在资金上处于弱势,在经验上处于弱势,那就争取在知识上,心理上处于优势吧。

家园 路线不一样

估计很难沟通嘀

家园 必须花啊。熊仔说出了咱的心里话,

此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】上不靠天,下不靠地,只能靠自己。

家园 我觉得成交量了应该翻一番

即使是测试性质但是考虑到手续费的比例问题,应该保持没一笔交易在5k左右比较划算。

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