主题：【求助】有做ETF的吗？ 咨询具体操作。 -- 凡妮娅

谷歌了好半天也没弄明白，似乎套利办法有三四种，但是怎么看都不适合我等小散。

首先知道ETF可以在一级市场（问银行申购）也可以在二级市场（交易所申购）如同股票一样买入。

显然咱智能用二级市场方式。。。 那么后面又说赎回问题？ 给的不是钱是一揽子股票？

难道意思说我在二级市场买入大约10W的ETF，接着隔几天我要卖出，于是我卖掉但回到手里后不是那10W多的现金而是股票？

可是我记得这个不是和封闭基金一样？ 。。。貌似交易规则还是T+1是吧？

你说的那个是ETF套利的，一般人不会用到这个的。

这个套利不是小散能够操作的。

套利方法一般是这样，如果二级市场ETF溢价太高，就赶紧买一篮子股票去一级市场换成ETF，然后卖掉。

如果二级市场ETF折价太高，就赶紧买一堆ETF到一级市场换成股票，然后把股票卖掉。

因为上述套利方法无需任何技术含量，只要钱够多就行了，所以ETF的溢价和折价率一般都比较小，基本没有什么这方面的套利空间。

一级市场上的申赎永远都是一篮子股票和ETF之间的交换；

二级市场上的买卖永远都是现金和ETF之间的交换。

近期判断有一定程度反转，但是认为风险概率还是大，所以考虑购买ETF选择指数而不做个股，这样对于个股是否好坏的风险就没有了。

暂时这一个小程度的反转只需要对指数负责就行。

美国的ETF是封闭式的，完全跟普通股票一样交易。但是持有与指数挂钩的ETF必须意识到ETF的内在损耗。因为ETF持有大量的Options。而Option有Time Value的损失。尤其Leverage的ETF，就是所谓2倍或3倍于某指数的ETF，不适合做长期持有。持有时间越长，损失越大。

我是想做国内ETF，但是一堆谷歌和百毒后结果。。。 搞半天都米国方式，与国内不同。。。这是悲剧，大悲剧。

怎样估计Time Value？

具体的计算牵涉到利率，距离失效日的天数，等。这里有个计算公式的连接外链出处

如果对Options还没有入门的话，看看老山的科普。链接出处