主题：【原创】抛砖引玉，来谈谈期货交易（上） -- 逍遥蜀客

期货合约的账面价值过大，特别是金属类的品种，动辄20万左右一手，这点让人很不爽。如果能小一些，比如10万左右一手就好做风险配比了。

老夫正好也在研究这个，一点心得拿出来探讨。

贤弟说的轻仓。

轻仓说明你对下的单子成功率无把握，为了减少亏损所以要轻仓。

减少杠杆率也是一个道理。

为什么成功率低，因为你的交易策略是趋势型的，在行情启动前你会不断止损，这是亏损产生的原因。

如何减少亏损，

1：交易信号点可靠。右侧交易，10ma*30ma止损肯定次数多，那我们就用30ma*120ma。

其实趋势性策略成功率是低的，20%成功率很高了，但他是小赔大赚，最终会是一个正收益的策略。

2：让利润奔跑，放大止损，

这里的放大止损不是行情启动前的止损，而是对应行情上升途中的洗盘，比如价格1000，进入点止损设20，止损5次，亏100点。价格到1500，这时候的止损设300，行情终结，你本次赚100，行情再涨，止损点上移，赚得更多。

大周期低频交易

比如海龟，比如30ma*120ma就是低频交易，而海龟已知胜率很低，你再设一个很大的止损，直觉上，这种策略不好吧，一旦进去，止损设30%，一年止损3次爆仓。我做趋势的原则是开仓小赔大赚，发展阶段大赔大赚。你这个策略是赌一把，一直大赔大赚的路子。止损次数会少一点，但一旦止损就是大的。

我没有研究过，你如果觉得它有效要代入历史数据去算。

浮盈加仓是放大杠杆的做法，是碰运气

这和你前面说的减小杠杆是矛盾的。或者说是角度问题。你把浮盈看作是别人的钱，干嘛不加仓，亏了和我没关系么，赚了是我的。

你把浮盈看作是自己的钱，干嘛要加仓，这波行情已经走了一段路了，你是挑选一个走了一段，掉头几率比较大的行情做，还是选一个刚开始的，掉头几率比较小的行情做？

短线交易的问题

短线交易一直被看做洪水猛兽，死得最快的途径，老夫一直持这种看法，直到后来发现，还是存在一批成功地稳定盈利的短线交易客的时候。

一个简单的策略，买入后涨1个点获利，跌一个点止损。胜率50%的情况下你净亏手续费，那么就提高你的胜率，胜率60%你不亏钱，胜率超过60%开始赚钱。

现在的问题是你找一个胜率超过60%的办法出来，这个不难吧。

难得是，这是一个体力活，你要精神高度紧张的每分钟下单2.5张，操作层面还不能出错。

我相信绝大部分人要么没想到这么频繁的交易也能赚钱，要么就是累趴下了。

最大回撤的问题

你一直都是趋势交易的路子，单个策略或者多个同类型的策略肯定会导致回撤过大，你的药方是轻仓。

一个账号内如果同时有高频，摆动，趋势，套利策略运行，这个账号的回撤还会大吗？不管当前市场是什么状态，我肯定有某个策略大赚，某个策略小亏，某个策略打平的时候，对不对？

贤弟目前正在形成自己的交易思路，并且已经开始向量化的路上走了，继续走下去，会发现一片新天地。

倚老卖老了

很高兴能和你探讨一下。

你的很多观点我都比较赞同，就说说看法不同的吧。

1、趋势性策略的成功率的确不高，但也不是说低到了20%这么个程度，我觉得30%到40%还是有的，特别是均线型趋势策略。

2、你提到的放大止损和我的观点其实是没有关联的。我文中提出的放大止损，其目的是为了过滤掉小震荡，进而导出不要频繁做短线交易，最终推导出大周期的交易模式。除了你提到的应对趋势行情中的洗盘以外，最主要的目的还真就是应对行情启动前的震荡。震荡是必不可少的，止损也一样，采用大周期的交易模式，止损次数会比短线交易少很多，即使止损额度（这个跟你采用哪种趋势模型有关）会比较大，但是止损次数少啊，总的来讲要比短线交易的频繁止损好很多。像你提到的MA10/30就是一个效果很不错的趋势模型。

3、针对你在大周期交易中表达的意思，我想你是会错我意了。大止损不是一个绝对的比例。大止损推导的是大的交易周期，你也应该知道，像MA10/30这种均线系统，在日线级别上，其实真正止损的幅度一般都不大，其止损相对于其捕捉到的大趋势行情来说真不算什么。

4、浮盈加仓这个问题，确实很难把握。我用的也少。浮盈加仓的目的是为了在出现大行情时加仓赚把大的，加仓是有条件的，不是一有浮盈了就加仓，还要考虑左侧的技术形态，压力和阻力位等因素。浮盈加仓也有问题，就是因为大行情出现的几率不高，所以平时这么玩很容易把赚了的再吐回去，最后得不偿失。经过近1年的实践，我现在改变了这个思路，那就是直接把初始杠杆倍数提上去，比如提到2到3倍杠杆的样子，这种情况做单品种的话，头寸风险就比较高了，资金的回撤幅度就可能比较大。为了弥补这个缺陷，就引入多品种对冲的办法。我在商品期货上做了快1年的模拟了，效果出乎我意料的好，期内最大亏损几乎没有超过6%，控制回撤的目的已经达到了。

5、说到短线交易，这个确实有点意思。短线交易非常难，我做了快3个月的股指期货，感触很多。但是貌似也开始逐渐摸到短线交易的一部分门道了。我的观点是短线交易也不要频繁交易，只捕捉短时间出现的流畅的趋势性行情。并且只做交易活跃的时段，每天只做1到2次。这就讲究个一击不中，全身而退，不恋战。

最后，关于你提到的一个账户里结合高频，摆动，趋势，套利策略来做，这其实就是一种对冲的模式。这个说实话，难度很高啊。原因在于这是不同思路的交汇，很难控制好，搞不好就会思维混乱，顾此失彼，在这点上我是有实际教训的，至少我适应不了。同一种思路下的对冲，这个在交易时比较好控制，但不同思路的对冲，一个人就难以把握了。真要做，我觉得也要分散出去由好几个账户和交易员来控制，每个人专做一个模式，争取熟练精通。

好了，就谈这么多，希望和你多探讨。

3年能有如此悟性，贤弟大有可为。

愚兄三年的时候没你想得这么透彻。

是指单个品种吧，多品种也不少了

老兄说的很好啊，我已经用程序化做趋势交易。目前正在开发短线程序化系统，觉得老兄无论是短线和中长线趋势，都说的很到位啊。

是不是有价值要历史数据验证，

人忙不过来就电脑交易。

程序化交易

用文华赢顺之类的自己编策略做？

那些是要收费的，CTP你知道吗，我是基于这个做的，免费的

你开发了基于ctp的api？

然后用c语言写你的策略？

我以前就是在美国的一家高频交易公司做这种１个tick的策略，因为有买入卖出差价的存在，胜率超过60%的方法没那么简单。

假设市场价买入4卖出5，如果以market order买入卖出保证成交，那么成交价在5，1个点的利润需要价格升到买入价６卖出价７，相当于要涨２个点；同时1个点的止损又需要价格维持在买入4卖出5，一点都不能跌。这要达到60%的胜率非常非常难。

如果以limit order买入卖出，那就很难保证成交，高频公司的速度保证了在limit order上绝对的时间优势，你即使知道以４的价格买入可以赢利，多数情况下也没法成交。limit order同样也没法保证1个点止损。

总之，散户要在短线上获利是很难的。美国现在的情况是，即使是职业交易员，在日内交易上获利也越来越困难，更不要说业余玩家了。另一方面，高频公司的获利则非常稳定。国内的情况可能好点，短线还有一定的获利空间，但是好日子也不会很长了。

河里藏龙卧虎啊

老兄可否蒸个包子，美国怎么做高频的？

国内的情况和美国不一样，但有些做法还是可以借鉴一下的，期待中~~~

呵呵。

我看国外品种的分时图和小周期K线图，发现相比起国内，国外的日内行情在重要的日内技术形态附近有相当多的急速双杀走势，是这个原因导致他们的日内交易获利变得越来越难吗？