主题：闲话风险之风险的古典定义 -- 厚坤

问题是整个金融市场有走进误区的趋势。拿公司风险评估来说，金融机构必须量化自己的清偿风险，银行有巴塞尔2，保险公司有Solvency2（在欧洲），此外证券分析员还希望你公布内部资本（economic capital，有些金融机构做到所谓99.99%的VAR，那是一万年一遇的清偿事件，不明白关心那个干嘛！）。真有不信邪不做这些的，好，标普和穆迪拿你的报表来硬做，然后给你个评级再加一句：风险控制和资本管理存在严重缺憾。

兄台说的统计套利是事实，历史上也不是第一次了，就我所知，黑色星期一也是。可是发生之后，发现模型不对，大家来做些什么哪？普通统计上回没算对，好，上时间序列，随机过程，还测不到突发事件？加跳跃过程。什么，模型无法模拟市场的不理性和投资者的情绪，来，叫上数学，物理，生物。。。的高手，上贝叶斯，模糊数学，混沌论，模拟神经系统，人工智能。。。

说个亲身经历的事，参加过一次会议，里面有个专家谈用随机过程预测五十年后人的寿命（因为养老金是大银行，大咨询公司的主要客户）。五十年？我在想，那测出来的置信区间该多大啊！再说了，五十年后，那开发模型的说不定都死了，至少也退休了，模型正确与否和他也没关系了，他尽可以忽悠，这道德风险都大过真正的统计风险了。