五千年(敝帚自珍)

主题投票【讨论】关于实盘增发的讨论 -- 老拙

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  • 家园 【讨论】关于实盘增发的讨论

    昨天,有河友提出希望实盘进行增发。

    对此,我觉得可以先进行讨论,广泛听取大家的意见。先谈谈我的几点考虑,抛砖引玉。

    首先,我认为有必要讨论这个问题。

    回过头来看,实盘如果真的要增发,那么最好的增发时机,实际上是6月份,当7月初大盘跌到3600点附近,[中信证券]跌破50元时,动态市盈率降到20倍以下,这样的高成长金融股相信无论用什么样的投资理念衡量都不算贵,有多少钱我们都敢买入。当时我们确实也是买到满仓没有子弹的程度了。第二个最好的时机是上周,当恒指击穿20000点大关时,很多国企股已经具备良好的投资价值。

    在一轮大牛市中,每次大幅调整,都是最好的建仓良机。但是,当大调整真正来临时再增发就来不及了。所以,如果我们确实想增发,就必须提前做好充分的准备。首先要做的就是通过讨论,民主集中,统一认识。

    第二个问题,实盘增发买什么?

    如果仅仅为了买[中信证券]增发的股票,那么需要的资金量很小,不值得进行增发。

    问题还在于,按我们“相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升”一个都不能少的选股原则,至少在我的视野里A股市场上已经没有符合条件股票(当然,也许河友们能够提出符合条件的股票,可以提出来大家共同讨论)。

    所以,也许我们应该把视野再放宽一些。

    放宽视野,当然第一个就看到了港股。特别是香港上市的国企股。

    但是,在中央开放个人境外投资的背景下,香港分析人士认为,几周之内,H股与A股之间的差价就会被填补。即便不完全填补,也是合理的差额空间。

    也就是说,当我们增发完成进入香港市场时,目前H股与A股之间的差价空间也许已经消失得差不多了。同时,由于香港是一个成熟市场,也就是效率较高的市场,因此用我们的方法,找到被相对严重低估的高成长性个股的机会也会比较小。

    所以,

    第三个问题就是,如果我们投资港股,采用什么样的投资方法和策略?

    我的初步想法是,投资有可能近期回归A股的H股。其中又以市盈率低、成长性高、持续性好的个股为重点。一旦回归A股,其价值当然得以提升,这是没有疑问的。

    我们知道,2006年,如果有重点地轮番投资“股改”股,回取得很好的投资收益,并且能够战胜大盘的波动。H股回归A股,也是这样一个大的战略机会。在H股之后,相信红筹股也有可能回归,将能够延续这一投资主题。

    从宏观层面看,H股回归,是中国内地居民财富和投资需求持续高增长的一个重要趋势,不可能轻易改变。同时,中央政府开放内地居民境外投资首选香港市场的客观作用,是使我国外汇储备流向境外上市的中国企业。这样的投资取向,相比投资美国国债和黑石的投资取向,不知道要高明多少。中长期看,中国优质企业在国内人民币和我国外汇储备双重投资推动下,必将不断持续上升。

    从微观层面看,回归前通常H股股价会有一轮涨幅,而且通常的A股发行是H股的90%左右,上市后涨幅通常100%。这样,发行上市后,A股价格会高于上市前的H股价50%以上。在允许内地居民投资港股的情况下,这样大的差价至少将封杀H股的下跌空间。

    在实际操作上,我们可以精选3-5只个股,将资金量的三分之二买入做中长线投资。用三分之一左右的现金做机动资金,当投资的个股大幅下跌时买入,充分上涨后卖出,以降低投资成本。在投资的个股A股上市后,全部或部分卖出,转投下一个目标,实施轮番投资。

    第四个问题,如何增发?

    我个人的意见,在某个周末,按本周收盘时的每份净值为基准,限额发行(最好不超过300份),原权益人优先,超过一个时限后先汇款的先得。

    增发的资金,可以有部分人民币进入现在的A股帐户,大约10万元左右。这部分资金除了购买[中信证券]增发股之外,用做机动资金,当遇到系统风险,[中信证券]大幅下跌时买入,充分上涨后卖出,以降低投资成本。这样,我们就敢于更加坚定地持有[中信证券]。

    第五,需要解决的问题

    如果增发投向港股,需要政委提供一个可以往上交易的港股帐户,还要解决资金锁定和监管问题。

    最后,以上所说都是我的个人意见,绝对不是定论,而是提供讨论的初步想法。是否增发,增发后的投资方向和策略,增发的方法等等问题,都需要经过大家讨论再决定。特别是,以上这些问题都是权益人的权利,必须有大多数权益人的表态。所以,请大家互相转告,权益人尽量来表个态。

    当然,实盘也可以不增发。因为说到底,实盘的根本目的是给大家投资作一个演示并提供讨论,谁也不会指着这点儿收益。如果我们讨论明确了内地居民境外投资新形式下的投资方法,大家也完全可以根据自己的情况灵活掌握,不见得一定要把钱放进来。

    以上请大家发表意见。

    • 家园 【原创】最好用的联系工具是skype

      推荐一个最好用的联系工具:skype.通话质量比电话还要好,好友无限,文字无限.语音会议最多支持10人同时通话.我在北美,和国内公司的多人会议就是用它.免费的而且.http://skype.tom.com/

    • 家园 坚决加入啊,请告知加入方法啊
    • 家园 拙总和政委来讲讲

      港股目前的风险在于美股,这几周亚洲股市受美股拖累下跌严重。真正需要Liquidity的时候投行一定是比谁溜的都快,港股也不能独善其身。

      这次放开内地对港股的投资算不算中央救市的未雨绸缪?

    • 家园 坚决支持拙总,一定要算我一个,
    • 家园 我是新手

      希望能跟老大们多学习,申请加入。

    • 家园 我建议实盘盈利可以拿出部分作为奖金奖励提供最好股票建议的组员

      我们可以模仿美国valueinvestorclub的方式,把实盘盈利拿出部分来奖励提供很好的股票建议的并且使实盘获得盈利的人,这样可以调动大家的积极性来提供最好的建议。考虑可能不是很成熟,请司令政委和大家一起定夺。如果将来办的好的话,可以采取会员制,限制会员的人数。

      在提供股票建议的时候,必须按照一定的规格,比如必须包括公司的介绍,公司的目前的财务,为什么公司股价会增长,目标股价是多少,在什么情况下会增长,最差情况是什么,等等。。。。。。这样不仅可以交流,而且可以锻炼大家的分析能力。

    • 家园 关于组员的联络问题

      其实一开始就想到过这个问题,随后一忙也忘了。但是现在西西河被封,多数人员失去联系,我认为应该考虑设立一个备用基地,比如建一个qq群,平时闲着可以扯淡,重要事项放群公告。原来的组员,可以通过认购格子时留下的线索:比如淘宝汪汪,尽可能多的通知加入群归队;如果决定增发,那么新组员也不会发生这次的事故。

      • 家园 对于楼下几位兄的建议补充几点

        1。组员用河里id给群管理员的西西河id留言说明自己qq号,由管理员在群里批准加入。

        2。qq群主要用于平时打屁扯淡,公布重要公告。对于股票的研究报告仍放在西西河,qq基于即时聊天的本质也不适合这些有价值的帖子的发布与保存。qq群不提供申购与赎回操作。

        3。基于2中群的功能决定了不会由于qq被盗而引起组员资产损失。

        4。由于加群需要认证,不存在骚扰的问题。

        5。我个人支持qq的原因在于,西西河被封的主要受影响群体是国内河友,其它国外即时聊天软件在敏感时期一样可能会被封禁服务器且可能遭遇海底光缆故障的事故出现登录不能的状况。而qq在国内则属于比较成熟的一款软件,基本不会受到以上因素影响而中断联系。

      • 家园 还是不要用qq,建议使用alibaba的im工具-贸易通。

        qq上太乱了,总是被骚扰,还是贸易通干净一点,功能也足够强大,都建群。

        下载链接如下:

        http://alitalk.alibaba.com.cn/

      • 家园 可以,我是QQVIP(汗一个)可以建一个,能够容纳110人的。

        政委和司令做管理员,我不参与添加或者删除人。但是讨论建议还是以西西河为主,这个地方是网络中的一块净土,唯一没有被口水淹没的地方。

    • 家园 支持,说说俺的看法

      无论增发还是新发,俺都支持,这半年受益巨大,学到不少知识。

      俺是这么考虑的,如果增发,能否把格子组成员招齐是个问题,招齐了意见能否统一又是问题,比如收益可能有异议,增发可能要麻烦些。

      新发,就简便的多,报名就是了,这半年的成绩有目共睹,如果同志们都能通知到,报名肯定踊跃。

      俺觉得胆子可以更大些,路子更宽些。投资方向,可以把H,A,B股都考虑进去,大家集资的限额上次是3000,这次方向多了,可以适当扩大,比如5000,下限依然保持1000,照顾风险意识强的同志。集资总额多一点,可以避免撒豆子,各个方向都能满足。考虑到封网因素,时间上最好宽裕些,比如一个月或更多(有点私心,上次欠政委的3000还没付呢,时间充裕些俺好回国付钱,嘿嘿)。至于投资不同股市的比率,没必要咱们自己画地为牢,哪个方向好可以多投些,随时机动,比照目前选股的思路,大家各抒己见,最后司令政委拍板就是。

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