主题：【原创】巨额外汇储备的麻烦 -- 常乐
家园 2007年初 有人向中国推销阿根廷的GDP Warrant
，游说的理由也不外乎那几条：弱势美元
，资源国家，分散投资......呵呵呵呵
楼主不是当时的决策人，也不知是圡共的万幸还是不幸
- 复 没有理解我的建议
家园 圡共活得不耐烦了 这两天美国国债猛涨后回吐一下，就已经有人在那里唧唧歪歪了。可你看看你说的那些东西里，除了美国国债，过去一年里哪个没跌，甚至腰斩膝盖斩？这要真在2008年就这么做的话，圡共已经被骂死了
- 复 圡共活得不耐烦了
家园 这些问题有点复杂 不适合你。还是做你的避险散户，买美国国债发财吧。
- 复 这些问题有点复杂
家园 The essential issue is that the guys who manages China's solvency funds don't know how to set the investment objectives.
When the Fed fund rate is at the highest level, they said they wanted to invest into equity linked securities bearing higher return, which proved wrong in such cases as Blackstone. When the interest rate is close to zero and equity market starts to rebound, they are embracing the nearly zero yield U.S paper. The objectives are so contractible that I do not see a consistent pattern.
It is understandable that liquidity is an issue for some who need the liquidity to meet payment due, but for China's solvency fund I do not see such liabilities. So seeking liquidity is out of the question.
I fully agree with the strategy to hold different asset classes, which will not only provide value preservation purposes but eliminate the risk of holding only U.S. Treasury notes. Lucr88's argument below would be true one year ago when the crisis just started and cash preservation was becoming an issue ahead. With one year's experience of what the market is performing and from a forward looking perspective, Lucree88's statement may no longer prove true as the downside risk of holding only U.S. paper will grow. We have heard of lots of news about the massive infrastructure investment promised by the President Elected and the ongoing money printing. These are the signs which the money managing guys should pay attention to, and therefore adopt the strategy mentioned by 常乐.
家园 外储管理者的投资观念是让人担心 过去美元和美国国债的风险不太高时，过多买进美国国债也就罢了，虽然也应该投向多元化以分散风险。
915后，巨额避险资金涌入美国国债市场炒起泡沫，美联储大发美元，美国财政部大量增发国债，这样美国国债的风险就明显太高了。中国外储管理者不是逢高出货，而是逢高大进货，买进7百多亿，创最高月记录。
管理者没有买进或加买黄金、欧日等公债。大宗商品战略储备只有原油增加了，也不清楚是不是央行所为。
我很同情外储管理者，因为这笔外储是全世界有史以来最多的，太多了，投资非常困难，分散投向更困难，但不能因此规避自己责任地依旧行事，不规避高风险，不分散投向，甚至逢高大进货。
投在美债上的超过1万亿美元（国债、机构债及其它，有说超过1.2万亿），比中投投在美国金融企业股权上的约2百亿美元多得太多了，更需要安全第一，保值为本。
家园 Flower back. close to zero and y
- 复 这些问题有点复杂
家园 too simple, sometimes naive 散户要避险，中国就不要避险了吗？还真以为拿个几万亿就能呼风唤雨不成。
呵呵
家园 【文摘】美国长期国债周一大跌 周二再跌 中国外储再临险境 本周一美国30年期国债价格创七周来最大下跌，收益率自去年12月15日以来首次升破3%，市场担心美债暴跌遭致中国受损，而外汇储备在上月出现首次下降，更令外界担心外储投资出现缩水。外链出处
周二尾盘，长期国债跌12/32，收益率3.05%。供应增多是影响国债周二价格的主要因素，80亿美元的10年期TIPS拍卖在即以及在公司债发售前抛售国债的市场行动令国债价格在早盘走低。财政部定于周三发行300亿美元的三年期国债，并在周四发行160亿美元的10年期国债，其发行规模超过了此前的预期。美国政府在去年扩大了发债规模，预计这种趋势将持续至2009年，以便为政府救助金融系统的努力买单。外链出处
家园 这个长期国债可是土共大赚啊 起码是账面上的，因为土共国债是一直攥着，但怎么也不能算贬值啊。谈论经济，基本常识还是要有啊。
家园 要有常识 我跟着TG买30年美债，两个月已经20%赚好了
TG这把发大了
涨了两个月，回吐几天就有人唧唧歪歪，不得不让人怀疑有没有第五纵队的阴毛
家园 国债的收益率和价格是反的 如果收益率降低，那是国债价格上升了。而且如果利率降低的话，长期国债的价格上升要比短期要快。
看了下bloomberg,30年国债价格是128-12，上升了。中国如果持有30年债券的话是赚了。