主题：克鲁格曼的新文章太不厚道了. -- wolfgan

保罗·克鲁格曼：储蓄过剩引爆全球崩盘

http://www.stnn.cc/fin_op/200903/t20090303_988605.html

这场《全球储蓄过剩和美国经常帐赤字》演讲，对二十一世纪初美国贸易赤字飙升提出新奇的解释。伯南克认为，原因不在美国，而是在亚洲。九十年代中期，亚洲新兴经济体是资金主要输入国，它们从国外借贷资助开发。但九七年亚洲金融危机之后，这些国家开始藉屯积大量海外资产来保护自己，实际上是把资金出口到世界其它地方。

　　结果世界被低息资金所淹没，只得寻找出路。

　　那些资金大部分来到美国，造成我们巨大的贸易赤字，因为资金流入的反面就是贸易赤字。不过伯南克讲的虽然正确，钱却也流到其它国家，尤其许多较小的欧洲经济体，按金额来说，流量比美国小得多，若对照其经济规模，却又大得多。

　　然而，全球过剩的储蓄大多仍落脚美国。为什么？

　　伯南克提到“我国金融市场的深厚和老练（外加其它因素，使美国家庭很容易取得房产财富）”。深厚？的确，但老练？您可以说美国银行家被长达四分之一世纪解除管制的热情所驱动，在寻求老练手法隐藏风险和愚弄投资者来自肥方面，可谓领先全球。

　　其它接受大笔资金流入的国家，其金融体系许多也是门户洞开，管制松散。这或许能解释两、三年前保守派的歌功颂德和今日经济灾难之间几近怪诞的相互关系。卡图研究所（Cato Institute）的报纸写道：“改革使冰岛成为北欧之虎”。传统基金会一篇文章的标题是“爱尔兰如何成为凯尔特之虎”；另一个标题则是“爱沙尼亚经济奇迹”。如今这三国都深陷危机。

　有段时间，资金的涌入在这些国家创造出财富的假象，就如同这类资金带给美国屋主假象：资产价格上扬，币值坚挺，一切看来都很好。然而泡泡迟早会破，昨天的经济奇迹，今天成了残废，那些国家的资产蒸发殆尽，债务却如假包换。由于大部分贷款是以其它国家货币计价，这类债务负担特别沉重。

储蓄过剩依然存在，且更甚于已往，突然变穷的消费者如今重回节俭，过去为过度储蓄提供宣泄口的全球房地产荣景，已演变成全球崩盘。

　　我们正被一场全球节约吊诡所苦：世界各地对储蓄的渴望，已超过企业有意投资的金额。其结果是一场令每个人景况愈来愈糟的全球性衰退。

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这篇文章其实就是把全球衰退的主要责任推到亚洲尤其是中国的身上.问题是,当年,美国不是要求中国把资金投入美国市场的吗? 据龙用图的爆料,中美达成君子协定,中国每年一定要把贸易顺差的一定比例去购买美国国债,换取美国对中国产品进入美国市场不受限制.可以这样说,目前的全球经济危机是美国主导的全球经济体系发展的必然结果.如果要找一个最大负责者,那毫无疑问就是美国.

克鲁格曼对奥巴马的影响力众所周知.这篇文章使我们不得不怀疑奥巴马对维持中美两国以往的关系没有兴趣.事实上,从其他业已表现出来的情况看,也没有什么值得乐观的理由.联系到前几天Wired杂志介绍金融危机的始作俑David Li(李详林),美国可能正在掀起一股把经济危机的责任推给中国的浪潮.在现在这个状态下，任何对Chimerica抱有希望的想法都是不合时宜的。

借老美上位，老中的道谋略深厚呀！我一直都认为2w亿的外汇储备是幸福的烦恼～！呵呵！

两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山～！

现在正好借金融危机的东风，借力打力，强迫产业转移和升级，建立全国范围的产业分工和布局，最终由内需驱动经济。5年后，老美刚从金融危机的泥沼中爬出来，到时又要惊呼老中一年一个样，三年大变样,五年完全不一样。到时候，老美你不是希望我人民币升值吗？好，你要我升多少就升多少！你不是说我老中操纵汇率吗？行，我不操纵美元了，我改操纵人民币了，中国的进出口都采用人民币结算。哈哈～！

说发展中国家的高储蓄造成了美国现在的情况-这个观点不完全错。但是有意这样解读或者说追究责任，那就是蛊惑人心故意歪曲事实真相了。

关键之处在于海外资本进入美国以后的运作。

如果把中国等新兴经济体投入美国的资金作为这个链条的第一环，国债、政府债券等是合理合法的。毫无瑕疵。

根本在于这个链条上的第二第三和后续环节。一个资本市场中存在投机现象是可以理解的也是正常的。但是这个投机占到整个资本市场的统治性地位那就不正常了。这关投资者什么事情呢？

不错，以中国为例，中国购买了美国国债，但是这些资金进入美国政府口袋以后的使用难道还要中国负责不成？美国对资本进入以后的运作和使用方向难道不应该承担主要责任？比如说，假如说从10-15年以前美国开始使用这些资金重振美国的制造业，加大科技投入和产业化升级，形成良性的资本流动，会产生现在这种情况？实际上美国拿这些钱去干什么了？

克努格曼不傻，这是典型的聪明人企图愚弄大众的例子。就怕是自作聪明反被聪明误。不好好反省，没有自省，继续错误的政策，今后恐怕不会有什么好结果。

如果是倒退一些时间，美国可以凭借超强的军事实力和国力压榨出供自己生存的利益。但是在超级强权可以确保互相摧毁的今天，如果仅仅是常规武力的威胁，过于昂贵的军事机器维护费和日益吃紧的国内财政形成了一个抑制不恰当冒险的天然死结。所以，其实没有什么好担心的。

安心坐下谈谈交换吧。除此以外，哪有不付出的回报？

批得好

这样的文章随便都比万里风中虎的帖子更具有置顶资格

危机的真正原因还是长期利润率的下降。两级分化，生产过剩，依然是资本主义的绝症。所谓金融危机，根子依然是马克思意义上的经济危机。英美要成圣？呵呵，想得美。长期利润率的下降是无法改变的。资本主义世界体系的扩张已经到头了。除非技术有大突破，可以再次大大提高生产率，使得产业资本在英美的利润率上升。资本主义已经没有太多喘息的空间了。

吃屎的想欺负拉屎的

这好像是说，我花钱供着你养着你，结果你得了糖尿病，返过来说我害了你。怎么不返思一下自己平时不注意锻炼身体，好逸恶劳，看来这群人要把自己变穷了，才可能反省一下自己，真是荒谬透顶。

解决方法很容易，大家停止用美元做交易。

次贷的问题是浮动利率，和联储局有关，和10年期国债无关。因此外国人买国债，导致这个利率低，体现在30年固定房贷上，而这部分房贷不是问题所在。

1、假设与10年期国债无关，进入的资本主要影响了30年期的房贷，那么克是装糊涂。明显的事实被他嫁接了。

2、假设他的立场修正一下变成了海外资本影响了10年期以及浮动利率，更严重的问题会困扰他即-房贷债券与海外资本的联系是不是投资者的责任问题。这个假设比1更要命。假设2成立的话，房贷证券化及随之而来的高度杠杆化伴随实体经济的萎缩以及过渡消费和扩张的问题才是核心。不过要是把这些都显白了，经济学家们批评谁去？一个人一个时间做错一件事情不难，难得是同时做错了好几件事情。

请问资金过剩，那么这些资金是那个发出来的？所有发展中国家受了IMF忽悠，都在搞高利率紧缩政策，谁在放水？

如果这次是因为亚洲人把钱砸过来，那么上次的亚洲金融危机，和南美金融危机，是过度积蓄的错，还是有人货币宽松的错？

欧元,基本面比美元还差.其他现有的货币,更不靠谱.用别的方式或办法,暂时还看不到.代替美元,说起来做起来难.

按照伯南克自己的说法，这一切都是他们自己整的：

欧美国宽松的货币政策

——>大量货币流入亚洲

——>97年亚洲金融危机

——>亚洲国家为安全计，攒外汇储备

——>大量资金流入欧美

——>金融危机

但是美国一定是伟大光荣正确的，错误嘛，对不起，美国说是谁的就是谁的！

你乱花钱还怪别人家借钱给你了

不借钱给你，你自己又是经常项目逆差，怎么办？

那你不要发行国债就最好了，干嘛要发行那么多的国债呢？

克鲁格曼的文章本来就与那些右翼基金会比如传统基金会民主基金会等等有联系的，像他那样的人都是两面人，对外说谎，对内说实话