五千年(敝帚自珍)

主题:门外汉请教一个关于石油价格的问题 -- 懒厨

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家园 找另外一个对手不太多的市场会容易成功些,如果懒厨真有兴趣的话。
家园 唉,吾生晚也
家园 “完全”二字似乎应该去掉

这位老兄说的很有道理,但不才以为“完全”二字似乎应该去掉。

其实简单说,汇率是两种货币的相互标价,既然是价格就应该由供求决定。也就是说,汇率由货币的相对供求关系决定的。息差能对供求产生影响,但只能起到部分作用,而且这种作用往往不足为虑。首先通常的利率差是基于无风险或低风险利率的,也就是以中央银行的指导利率为基准的。但资金除了寻求这种利息(interest)收入外,还会寻求别的收益,而且这“别的收益”往往很大。

从资本项目而言,股票等很多金融工具既受利率影响,又有自身特性。某国利率较低的时候,股票市场可能正在高涨,自然可以吸引很多外汇流入兑换成本币,这样本币的需求量就上升,外币的需求量就下降。

从经常项目而言,产品与服务的生产都会对外资的进入产生影响。如果一国的实体经济增长强劲,外资就会通过经常项目直接进入该国的生产领域,获取利润,这也不完全受该国利率高低的影响。

千头万绪一句话,汇率是受不同货币的相对供求关系影响的,而利率只是影响供求的一个因素,有时候这种因素还很弱。不过,金融市场中所谓的“远期汇率”与利率倒是息息相关。这个以后再说吧。呵呵。

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