主题：【原创】再战江湖（4）快刀斩乱麻 -- 万里风中虎

只是就事论事随便聊聊自己的看法吧。

首先，苹果不只是卖硬件的。如果只是靠iphone、ipad这些载体自己，我想苹果不会让它们风靡到今天这个程度。最吸引人的，就我个人感觉而言，还是App Store上数以百万计而且还在不断推陈出新的软件。我一直觉得，软件开发人员们实在是太给乔老爷面子了，怎么会有这么多这么好的软件在上头等着大家去发掘呢？而且从盈利来看，没错，苹果最赚钱的就是iphone和ipad，去年这两项总共盈利150亿美元，但是如果没有第三方软件开发人员的捧场，仅靠苹果自己做的个把几个软件，我吧相信苹果可以火成这样。

另外关于Android。虽然google去年在sony的产品通过与Intel和罗技的合作上实现了google TV，但是，还是个人认为，Google要走的路还很远。是的，它把Android从移动设备扩展到了客厅家电，但它是否适合人们的生活需要，我觉得这里是要打一个问号的。Google应该反思一下，它的这个产品，是不是人们需要放在客厅里的？诚然，你可以通过googleTV搜索你想要看的内容，但是其他附加的网络浏览啊应用程序啊各种游戏啊，是否适合拿到客厅里最引人注目的大尺寸屏幕上去呢？Googld的东西，很合工程师的胃口，但是是否适合一般的消费群体呢？用电视来浏览网页，对眼睛真的是一个很大的负担的。但是苹果如果做电视，假如它能够保持对消费者需求理解的领先，我相信它会拿出真正的消费者们想要的东西来。虽然电视一般不会一年一换，但是我们考虑电视市场的容量时都是用五年一换来计算的——五年时间，我想应该也够久了。再考虑到苹果可以在AppStore上卖软件赚钱而google不行，我很怀疑如果苹果真的发布了自己的电视产品，google是否能够在这个市场上击败苹果。

补充说明：身为一个软件工程师，我是比较鄙夷苹果的某些行为作风的。只是在捕捉消费者需求方面，google的geek们还是需要向苹果好好学习的。

目前美债收益率是在走低，可以看作短期市场消化了QE3无法推出的预期，同时视QE2.5，也就是之前QE购买的美债到期后继续滚动式投入的做法为可接受。

但根本性因素上，不论伯南克多么春风细雨、和颜悦色，都不可能达到支撑市场按旧趋势继续运行的水平。

黄金今晚应该就是中短期的绝对顶部。

至于通胀的问题，美国或者说发达国家和我们不同之处就在于，他们的恩格尔系数非常低，经济的虚拟化和服务业化程度非常高。食物和燃料费用并不是主要支出。典型表现是美国CPI中最大的一块是房租，而我们是猪肉。之前也说过美国CPI构成中70%的权重是服务类价格，和实物大宗商品的关联度小。和美国国内的资产价格水平、工资水平以及就业率的关联度高。所以美国的穷人会难熬一些，但整体而言承受力比我们好的多。因为服务价格主要相关的薪金和房、地租还起不来。

找出规模放大点。生产要素革命，蒸汽机，内燃机成就的是原料业的煤矿大王和标准石油。对应的杀手应用killer app是铁路和汽车．火车机头和福特引起汽车革命同样经历了低门槛同质竞争－＞新生产方式－＞规模化－＞寡头垄断的时间纬度流程．要是把同样的生产流程在后期的化工业，ｉｔ业上，就会发现历史惊人的巧合．作为投资者回报最大的当然是在还没有低门槛同质竞争以前注就压上了最后进入寡头垄断的胜利者身上．这种回报就是万利之报．小散们当然一天到晚就作这个价值投资的梦，就是实战上总是在当草木皆兵的流贼．不过在几个明星应用之后，还有更结实的基础．就好像大国作战，前线乒乒乓乓打得热闹，但真正发财和获得发展的不是士兵和士兵变的将军，而是军火商和借钱给政府当军费的债权人．金融业其实就是军火商的干活，有金融支持的工业不一定大，但没有是肯定大得很慢．（中国特色中，还多了个政府政策，所以多重角力下混沌现象是正常的）．与其把钱放在很可能变成炮灰的士兵身上，不如看看是谁的工具在更多快好省地把士兵变成炮灰．

在安生的逻辑中发展到最后，宇宙一定会灭亡，一起挣扎都是枉然。

一般大家都认为对于生活必需品比较容易形成垄断，因为需求不随价格变化，价格战比较好打。垄断企业可以推高价格，降低产量来取得垄断利润，比如说前一段闹过的盐，粮食，药，烟酒，汽油等。但是，由于这些产品都是关系国计民生的，政治意义很大，其实这个市场是被管制的。所以，政府有很强的压力去打破这种垄断，改为国有化垄断，并且根据财政和政治压力的情况调节价格。传统行业的垄断就不再是单纯的市场垄断了，还有一个市场协同，社会协同，地区协同的问题，就是制度经济学中的：COORDINATION问题，小猪必须跟着大猪跑，才能生存下来。

再大的垄断企业，在垄断了政治权力的政府面前也是小猪，而政府是向社会提供公共产品和公共服务的最传统的垄断企业。而且，公共产品和公共服务的价格几乎无弹性，因为政府还有印钞权。

所以，新兴行业的崛起所带来的利益，最大部分是流入政府公共服务部门了，而不是单纯的传统行业。

这个你只要看社会上哪些产品和服务的价格上涨速度最快就知道新兴行业利益流出的接受群体：教育，医疗，税收（也是一种价格），强制性政府保险，房地产，金融等等。

而你所谈的消费者认可和上下行业容忍是对的，但是最重要的是政府这个公共服务提供商的认可。比如说网游这种“不道德”的行业，没有政府支持是不可能发展起来的，尽管浪费了青少年的大量时间造成社会问题。反正黑锅是网游企业来背，民愤太大了就杀个把企业出出气，正好形成垄断。在西方国家你不可能看见这么多孩子在玩网游。

你说的基本上都是对的，但是现实情况更复杂。我们需要更多的数据研究才能有一些普遍的结论。我正在做这个工作，有结果了会及时报告。

http://www.columbia.edu/~xs23/keynes/keynes2.htm

有道理。我个人感觉是：市场可能要拖几周。

我上面那个关于“拖”的帖子，还有指的是和中国拖的意思。总有一个会先出事。虽然对手出事，自己也要受损，但总是比自己先摔倒要好的多，因为后者自己可以不那么被动。

还在快速增长的经济体没必要这么早收割中产，进入低增长了再收割不迟。

现在算得上中产的有部分70后，80后太少，中国的中产太脆弱了，我觉得至少等到70后的孩子大学毕业再收割。

现在没有海外美元的回流的前提，而恰好QE造成的全球经济通胀是海外美元在美国以外赚钱收购资源的绝佳时机。美国国内的通胀真不算什么。QE确实是自摸，但在无奈的情况下而又能满足自身需要的前提下，我觉得美国QE2会延续到QE-N，会继续玩QE国债这种命运控在自己手上的手段：为维护长期利率稳定低值，在避免其国债被其他被持有国的抛压危险，因此花街恶霸们可能是最大的受益方，并加大其他国家机构对美债的质疑。。。虽然是恶性循环，但是这个底线还是很大的。

已经说了他们恩格尔系数低。但美债的实际收益率不单单是通胀构成的，还有美元指数。美元指数如果无休止的乱跌，也要完蛋。

查了下，美元指数在2008年金融危机爆发前到达最低点70.68。那样的的话，美元的下跌空间将彻底打开。以后再来QE3，QE4什么的话，美元真要贬到地上去了。

美元相对资源和能源贬值，相对欧元等非美货币也在贬值。这样看，通胀的话，美国受到的伤害好像更大。七伤拳是这样打的吗？别没把别人打死先把自己玩完了。

美国是车轮上的国家，不知道能承受的油价能到多少？

华尔街日报前天发了一组组图，对比过去一年北美主要生活必需品的价格。

最关键的是，如果QE带来通胀的同时也带来明显的就业增进那倒还能接受，但问题是金融业都忙着在投机市场赚钱，情愿押宝于关于就业的各类衍生品，也少有人有兴趣去真正花钱投资增进实体、促进就业。

伯南克如果不拍打一下花街，他的QE政策就不光是被海外乱骂，而会在美国国内越来越大的阻力。

国家本应该他们的责任转移到民众那里,但当结果时,却以融合,安全等各种理由以打折价格从人民这里收走了.