主题：实体经济、虚拟经济、TPP -- 贼不走空

1998年，

美国通过LTCM马甲骗光了俄罗斯的外汇储备，印象中是300亿美元左右，华尔街的欲望不限于此，美国参与者们恪守“一贯谨慎”的操作风格，早早地就相关业务与俄罗斯国内银行签订了远期对冲合同，于是在一个风和日丽的日子，BBB公司向ltcm提出5亿美元的现金需求，小概率事件发生了。

从国家的角度债务分两种，以外币为单位的债务、以本币为单位的债务。外币债务的还款能力基于债务国实体经济出口换汇能力，与产业竞争力相关，违约风险较高；本币债务一般很少违约，因为债务国拥有随时开动印钞机的权力——印钱还债，只不过以付出通胀为代价。

通胀条件下的高利率，将导致私人部门增加向外借贷，私人部门的外币债务归根结底仍是由国家最终兜底。

于是为了阻止虚拟经济对实体的第二轮收割，俄罗斯选择了让本外币债务同时违约。

1974年

西方成立巴塞尔协会，该协会88年推出了银行业监管国标，Basel Accord I，04年升级为Basel II。

可能欧洲穿越借鉴了乔布斯那望穿秋水而不见的IPHONE 5，they去年果断地推出末日版Basel III，而不是Basel IIS。

说说二号版本吧，相对于实施了十多年的一号版本，二号将按揭贷款的风险权重由原来的50%降低到35%，于是按揭贷款风险几乎相当于A-评级的主权信用，远高于当时中国的主权信用评级，if have。

所以银行业对房地产的敞口放水大约就是从Basel II酝酿期2003年前后发端的，你瞧他多坑爹啊。

还有more，按照巴塞尔协议，中国银行业要达标，资本充足率必须达到8%以上，所以当时中国银行业必须要有国际投行参股。

——中国目前资本充足率在11.5%左右。

风险评审有三个办法，中国必须采用原始版标准法，美国人可采用内部评估ADVANCED办法，因为华尔街大鳄们已经使用了更加严密的风险管理模型，巴塞尔委员们自惭形秽不敢吱声，所以：“内部评估”即可。

尽管美国同行们可以内部评审，我说我行我就是行，但是，他们的欲望不限于此，他们还有一个办法能让高风险资产从资产负债表上消失——所谓表外资产，包括担保业务、承诺业务、衍生工具交易等。

那么美国同行的资本充足率是多少呢？1%？ 0.1%？ 没有人知道。

虚拟经济到底有多夸张，按照葡萄的说法是万万亿级别。

如果一切由市场决定，美国要买下全世界是不成问题的，二三十个中国实体经济总量是不够美国买的。

大城市中心区房价三万以上，某河友的三房一厅可套现300万RMB，内地乡村土坯农房含鸡圈猪圈市价人民币1万元左右。按照国际惯例，则该河友可购买农房200幢以上，即整个一村子。

村民当然不愿意，中国也不愿意，虚拟经济最好还是自己玩自己，不要掺和到实体经济中来，除非你有大炮。

美国确实有大炮，所以所谓TPP，让人很是惶恐了一下。

回到河友要买村子的事，村民不同意，大家又都是文明人，怎么办？

村长建议：河对面，看到没有，我划一块给你，你完全可以用你的300万建设农房200幢嘛，而且那边风水独好……

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虚拟经济的出现和发展是有其历史必然性的，供不应求年代不会有虚拟经济，资本主义下有效需求不足，社会主义下生产临近极限情况下资本闲置，虚拟经济实质上就是闲置资本的躁动。虚拟经济强化了不合理预期，扭曲了资源配置，降低了市场效率，推进了全球一体化。

关于TPP，即虚拟经济将援建另外一个可替代中国的世界工厂，地点：以中国为圆心的东亚、东南亚、澳洲地区。

疑问一：因全球化而生的虚拟经济是否会支持一种逆全球化的大规模投资行为？倒退逆行能获得多大程度上的成功将拭目以待——TPP将扭曲全球资源合理配置以及资本利润最大化趋向。

其次，虚拟资本凝固在以中国为圆心的地区，多多益善，这样的将来才是真正的亚洲世纪。

中国不参与TPP，到底是边缘化了中国，还是边缘化了TPP本身？所以对于美国援建东亚、东南亚、澳洲重返亚太的伟大设想，我们应该是双手赞成的，希望负重而行的美国能走的更远。

关于TPP，我觉得楼主说到点子上了，美国人想出这种馊点子，着实令人吃惊。

也许我太浅薄了，真相如何，谨听各位河友高论。

俺好学习。

虽然美国也是成员国之一，但是巴塞尔一帮老学究想约束华尔街，就跟中电联想管理国家电网、南方电网一样，望洋兴叹。人家可以说咱的风险模型设计者是诺奖获得者是金融泰斗，是你们的前辈老师……，学究听到权威的名字还不两股战战？

危机到底是因为华尔街利欲熏心还是居心叵测的阴谋呢，参照哲学河友六年前那篇惊为夫人的“水落石出”神奇预言，那么，04年以来虚拟经济的大爆发，就是华尔街的天鹅之歌了。

被美国当主业做了，按照以其人之道还治其人之身的游戏规则，请君入瓮，中国虚拟资本也将有一个集中爆发的阶段，建立在岩石上的万万亿人民币死磕建立在沙土上的万万亿美元。

建立在岩石上的万万亿人民币死磕建立在沙土上的万万亿美元。

那如何还要向美国一样当主业做呢？这个虚拟资本集中爆发指的是什么？要砸倒美元，何必用这招？用虚拟资本砸倒美元，自己不也是下一个美元了吗？不过你说建立在岩石上，我想你是另有所指，所以想你能说的具体些。

货币应该还是和大宗商品实物财富挂钩合适。

怎么看都是这个效果……

所得是得到了新见识。

老兄不妨多写点，让俺多学点。

银证保都是分配工具，甚至货币也是，假如有一天他们都没有了，会天下大乱？我们就不会分配了吗？被他们扭曲的降低的浪费的资源（效率）还少吗？这是类似于维度攻击的武器。经济全球化一体化后，不能独立改变分配制度，共产主义不能在一个国家建立，所以不能使用。

其二、如果美国能像老达赖一样，秋后的蚂蚱，我们可以“等”死他。这也是一部分人的观点，但貌似太消极了吧，或许要等很久？

眼下美国仍堪称一呼百应，所以现实的、可行的思路是：在他最熟悉的领域战胜他：金融阵地战。这是让所有人服气的打法。

众神之战之前，要在虚拟经济与实体经济之间打造壁垒：房产限购、粮食禁炒…… 则拥有实体者不生不灭。

其次，虚拟资本凝固在以中国为圆心的地区，多多益善，这样的将来才是真正的亚洲世纪。

其实从它最弱的环节上下手战胜它，也是一样的。

苏联的崩溃，并不是输在自己最熟悉的领域吧。

然后虚拟经济再来锦上添花。

不能重蹈美国经济空心化的覆辙呢。